Тарифы Трампа: Все, что вам нужно знать о “Дне освобождения”

• Президент США Дональд Трамп собирается объявить о "взаимных тарифах" после закрытия рынков.
• Спекуляции вокруг объема и масштаба сборов нарастают.
• Есть пять ключевых моментов, на которые стоит обратить внимание.

Глобальная торговая система вот-вот будет перевернута, но в какой степени? Будут ли рынки иметь ясность или это всего лишь еще одна фаза в продолжающихся торговых войнах? Некоторые ответы ожидаются в среду в 20:00 по Гринвичу. Вот предварительный обзор пяти критически важных моментов, на которые стоит обратить внимание.

День Д для глобальной торговли, и спекуляции нарастают

Президент США Дональд Трамп собирается объявить о крупных тарифах на импорт, и неопределенность достигла максимума. Сообщения из различных СМИ предполагают, что решения еще не окончательны, и на столе множество вариантов. Программа "День освобождения" ожидается в 16:00 по восточному времени / 20:00 по Гринвичу, как раз в момент закрытия рынков в Америке. Возможно, единственная ясность из Белого дома заключается в том, что эти меры вступят в силу немедленно. У компаний нет времени на подготовку. 

Основная цель Трампа, похоже, заключается в том, чтобы укрепить производственную базу Америки, снизив зависимость от других стран. Это долгосрочная цель. 

Занятость в производственном секторе так и не восстановилась после Великой финансовой кризиса

Почему это важно для всех

Прилив меняется  – это глобализированный мир, что означает, что рост зависит от потока товаров и услуг через границы. Автомобили, лекарства и электроника часто собираются из компонентов, произведенных в других местах. Увеличение затрат на импорт означает массовые изменения для компаний и потребителей, влияя на акции, сырьевые товары и валюты. Трудно переоценить влияние тарифов. Неопределенность – еще один фактор в реакции рынка. 

Рынки теперь сосредоточены на влиянии пошлин на рост, а не на инфляцию. Это выражается на рынке облигаций, где доходность 10-летних казначейских облигаций упала примерно на 25 б.п. с выборов, более чем на 40 пунктов с момента инаугурации и на 60 с пика. 

Пять вещей, на которые стоит обратить внимание:

1 20%? Первоначальная реакция зависит от заголовка. Washington Post предположила, что одним из вариантов является плоский и глобальный тариф в 20% на все. Если Трамп объявит что-то ниже этого порога, рынки вздохнут с облегчением. Пошлина выше этого порога вызовет падение. 

2 Широкие или специфические сборы? Хотя недискриминационная ставка упростила бы ситуацию, она бы ударила по более широкому спектру товаров, влияя на настроение. Политика, специфичная для страны или сектора, подразумевала бы, что Трамп учитывает различные потребности. 

3 Могут ли они снизиться? Другой вариант, предложенный министром финансов Скоттом Бессентом, заключается в том, что после того, как США введут высокие пошлины, страны могут предложить США уступки для снижения ставки. Это дало бы рынкам некоторую надежду, так как показало бы, что текущая политика является максимальной – что худшее уже произошло. 

4 Наказание стран, работающих вместе? Различные страны пообещали ответить на действия Америки, как только тарифы будут введены. Трамп может предупредить, что любые контрмеры будут встречены дополнительными пошлинами США. Это не было бы удивительно. Однако он уже размышлял о дальнейших шагах: ударить по Канаде и ЕС, если они будут сотрудничать в торговле. Такие "вторичные тарифы" будут еще хуже. Если он повторит это, рыночное настроение ухудшится еще больше. 

5 Будет ли еще одно объявление? При объявлении тарифов на автомобили Трамп сказал, что эти 25% пошлины вступят в силу 3 апреля, чтобы совпасть с новыми взаимными тарифами. Кроме того, пошлины на автозапчасти вступят в силу только 3 мая. Если он объявит дату для "Сиквела Дня освобождения", ситуация может ухудшиться. Как уже упоминалось, рынки ненавидят неопределенность, и воздержание от таких заявлений уберет одну проблему с повестки дня. 

Заключительные мысли

Хорошо, я слышу вопрос: чего вы ожидаете? Я пессимистичен.

Время объявления было изменено с 15:00 на 16:00 по восточному времени – сразу после закрытия рынков. Я подозреваю, что Белый дом считает, что инвесторы не понравится то, что они услышат. Выпустив новость позже, американские инвесторы получат время, чтобы ее переварить.

Тарифы Трампа на данный момент:

Этот контент был первоначально опубликован в новостной рассылке FXStreet Orange Juice. Подпишитесь здесь, это бесплатно.