FxPro
FxPro Financial Services Limited
Американский доллар отступает, отправив индекс DXY ниже 90, значимого круглого уровня и под 50-дневную скользящую среднюю. Коррекционное восстановление доллара оказалось непродолжительным, быстро вернув в фокус рынка более обильное наращивание денежной массы в США по сравнению с другими странами.
Штаты даже в большей степени, чем после мирового финансового кризиса стараются закидать проблемы деньгами, готовя второй 2-триллионный пакет поддержки экономики с начала пандемии. На контрасте, в Европе дают понять, что 750-млрд коронавирусного пакета, принятого прошлым летом, более чем достаточно.
Вакцинация и жесткие ограничения в США привели к сокращению новых заражений: 7-дневное среднее число новых случаев уже меньше 70 тыс. против 250 тыс. в начале года. Рынки рассматривают это как сигнал быстрого улучшения экономической ситуации. В сочетании с обильными стимулами это настраивает на ускорение инфляции, ужесточая условия заимствований на рынках.
В результате страдают так называемые компании «роста», опирающиеся на дешевые кредиты для финансирования своей деятельности. При более высоких процентных ставках им тяжелей получить доступ к подобным вливаниям. Складывается на первый взгляд парадоксальная ситуация: перспективы улучшения макроэкономических условий давят на компании роста.
И это хорошо видно по снижению Tesla на 20% и Apple на 15% от пиковых значений в конце января. Подобное снижение набирает обороты, вызвав в понедельник падение Nasdaq Composed на 2.5%: это на 5% меньше от исторических максимумов в начале прошлой недели.
Долгосрочные процентные ставки далеки от нормальных значений, а ожидания ускорения инфляции рискуют их толкнуть еще выше уровней, чем те, что были до пандемии. Это создает потенциал существенного давления на ценные бумаги роста. Поскольку они имеют огромный вес в индексах акций, подобная ситуация рискует привести к мощному давлению на рынках.
В теории исправить эту ситуацию по силам ФРС. Программа QE оказывала давление на доходности гособлигаций, ведь на рынках всегда был крупный покупатель в виде агентов ЦБ. Дальнейший рост волатильности может заставить ФРС прийти на помощь рынкам, расширив покупки облигаций на баланс. Пауэлл даже заложил основы для такого шага, ранее утверждая, что реальная безработица в США близка к 10% против 6.3% официальных.
Впрочем, такие шаги несут в себе репутационные риски для Федеральной резервной системы, которую могут обвинить в потере независимости и финансировании правительства. А это уже плохие новости для доллара.
Позже сегодня глава ФРС выступает с полугодовым посланием перед конгрессом. В его речи могут содержаться намеки на то, какой путь выберет регулятор: поддержать доллар или низкие ставки и рынки. Потенциально это может стать главным трендом всего 2021 года.
Команда аналитиков FxPro
Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD топчется на месте ниже 1,1700
EUR/USD сейчас торгуется с небольшим снижением около 1,1670 после очередной неудачной попытки уверенно преодолеть отметку 1,1700. Снижение пары последовало за незначительным отскоком доллара США, поскольку участники рынка продолжают оценивать последние данные из США, а также события на рынке облигаций США.
GBP/USD отступает от максимумов, возвращаясь к 1,3620
GBP/USD остается слегка под давлением к концу недели, отступая к нижней части 1,3600 после достижения новых максимумов выше 1,3670 ранее сегодня. Коррекция кабеля происходит после двух подряд дневных ростов и на фоне вялого укрепления доллара США, а слабые данные из Великобритании также сопровождают снижение.
Золото сокращает рост, отступает в область ниже $4 600
Золото быстро оставляет позади неоднозначную динамику цен в четверг и заметно растет в пятницу, ненадолго превысив отметку в $4 600 за тройскую унцию и достигнув трехмесячных максимумов. Между тем уверенная динамика драгоценного металла наблюдается несмотря на незначительное укрепление доллара США на фоне еще одного дня роста доходности казначейских облигаций США по всей кривой.
Crypto сегодня: быки по биткоину, Ethereum, XRP ускоряют ралли на фоне растущих притоков в ETF
Криптовалютный рынок сохраняет бычий настрой в пятницу, чему способствует рост биткоина выше $77 000. Альткоины, включая Ethereum и Ripple, повторяют позитивный настрой BTC, торгуясь вблизи $2 400 и $1,35 соответственно.
Форекс сегодня: доллар США остается вблизи многомесячных минимумов в преддверии важных данных PMI
Вот что нужно знать в пятницу, 21 августа: После резкого падения в середине недели индекс доллара США (USD) не может запустить отскок и остается немного выше трехмесячного минимума, установленного в районе 98,50 в четверг.