Стремительное наступление американского доллара на лагеря конкурентов из G10 несколько ухудшило позиции его тезки из Канады, однако «луни» продолжает уверенно лидировать в гонке лучших исполнителей с начала года. Заместитель губернатора Тимоти Лейн достаточно четко обозначил причины «бычьего» тренда по USD/CAD в виде опережающей динамике ВВП США за счет фискального стимула, более высокой скорости монетарной рестрикции ФРС, чем Банка Канады, низких цен на нефть и мягких инвестиций в бизнес и в недвижимость в Стране кленового листа. Первые три драйвера уже не работают на стороне гринбека, а последний относится к временным. Стоит ли удивляться контратаке «луни»?

Динамика ставок ФРС и Банка Канады

Источник: Trading Economics.

На самом деле Лейн не упомянул в своем выступлении еще один фактор. Политический. Канадский доллар находился под давлением на протяжении большей части прошлого года в связи с постоянными угрозами Дональда Трампа выйти из НАФТА, торговыми переговорами Вашингтона и Оттавы, а также личным конфликтом президента США с премьер-министром Страны кленового листа Джастином Трюдо.  Хозяин Белого дома в начале декабря заявил, что примет решение по Североамериканскому соглашению о внешней торговле в течение двух месяцев, однако январь прошел, а вердикта нет. Республиканцы призывают Трампа не покидать НАФТА, так как в этом случае изменения в торговых договорах будет сложно провести через наполненный демократами Конгресс. Таким образом, политический фактор ушел в тень, но не исчез окончательно, что ограничивает потенциал укрепления «луни». 

На мой взгляд, не стоит ожидать чрезмерного роста цен на нефть. В настоящее время «быки» по Brent и WTI отыгрывают фактор американских санкций против Венесуэлы, способный снизить глобальную добычу на 500 тыс б/с, однако мировые запасы и так перенасыщены, что позволяет говорить о краткосрочных эффектах роста черного золота. Вероятнее всего, нас ожидает стабилизация североморского сорта в диапазоне $58-68 за баррель, что затрудняет путь USD/CAD на юг. 

Динамика USD/CAD и Brent

Источник: Trading Economics.

И ФРС, и Банк Канады после нескольких актов ужесточения денежно-кредитной политики сделали паузу с целью оценить последствия своих решений. При этом склонность других регуляторов-эмитентов валют G10 к монетарной экспансии пока выгодно отличает американский и канадский доллары от конкурентов. Оба они выглядят лучшими среди худших, при этом дальнейшая динамика USD/CAD будет зависеть от того, кто первым перейдет с обочины на дорогу нормализации. Подсказку может сделать релиз данных по рынку труда Страны кленового листа за январь. Эксперты Bloomberg ожидают увидеть рост безработицы с 5,6% до 5,7% и увеличение занятости на 8 тыс. Если итоговые цифры окажутся лучше прогнозов, «луни» ринется в атаку. 

В целом, истощение фискального стимула в США, одинаковая скорость нормализации денежно-кредитной политики ФРС и Банка Канады, стабилизация ситуации на рынке нефти и готовые вернуться политические риски позволяют мне придерживаться прежнего среднесрочного прогноза о консолидации USD/CAD в диапазоне 1,31-1,35.  

Дмитрий Демиденко для PaxForex

 

https://paxforex.com/risk_disclaimer

Analysis feed

Недавняя аналитика

ВЫБОР РЕДАКЦИИ

EUR/USD: на радарах – тестирование и прорыв уровня 1.1200?

На рынок вернулись продавцы, отправив EUR/USD к многодневным минимумам в районе 1.1230. Снижение ускорилось после прорыва 100-, 10- и 55-дневной SMA. Дополнительными факторами давления на пару...

Больше о EURUSD

Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки

Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе

Больше об индексе доллара

Прогноз по Китаю на 2019 год: сначала экономика, потом торговля

Экономический рост Китая начал замедляться задолго до того, как Дональд Трамп решил пересмотреть условия ведения торговли между двумя крупнейшими мировыми экономиками

Больше о Китае

Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния

Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.

Области слияния технических индикаторов

Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты

Узнайте, какие позиции занимают сейчас наши самые активные розничные трейдеры, брокеры и банки по EUR/USD и другим активам. Вы можете открыть и прочитать анализ любой отдельной позиции, объясняющий причины принятия этого торгового решения. Вы также можете воспользоваться совокупными данными по позициям, чтобы наглядно увидеть распределение ликвидности вдоль ценовой шкалы.

Торговые позиции

ОСНОВНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ПАРЫ

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ИНДИКАТОРЫ

новости


ПРЕДПОЧТИТЕЛЬНЫЙ БРОКЕР В ВАШЕМ РЕГИОНЕ