Рынки США не испугало снижение рейтинга, но фундаментальная картина ухудшается

Американские индексы оперативно отреагировали на снижение высшего кредитного рейтинга США агентством Moody’s. В предыдущих случаях аналогичных решений (в августе 2011 года со стороны S&P Global и в августе 2023 года от Fitch) рынки демонстрировали многодневное снижение, отнимавшее около 10% и продолжали нисходящий тренд в течение последующих месяцев. Следует отметить, что на тот момент присутствовали дополнительные негативные факторы, способствовавшие снижению рынков.

На этот раз ситуация оказалась иной: комментарии представителей властей США о запоздалости решения поспособствовали восстановлению рынка. Инвесторы оперативно выкупили 1.5% просадку, что позволило индексам Nasdaq100 и S&P 500 обновить свои двух- и трёхмесячные максимумы.

Технический анализ на недельных графиках демонстрирует позитивную динамику. На прошлой неделе индексы S&P 500 и Nasdaq100 преодолели 50-недельную скользящую среднюю, развивая отскок от области около 200-недельной средней с начала апреля. Оба индекса должны вырасти немного более чем на 3%, чтобы вернуться к историческим максимумам, что не соответствует пессимистичным ожиданиям от торговых войн.

С другой стороны, такой рост делает акции более дорогостоящими. Мы признаем потенциальный ущерб для глобальной торговли из-за тарифов, которые создают барьеры, мешая экспансии американских компаний.

В сравнении с состоянием до «дня освобождения», акции выглядят более переоценёнными. Восстановление на фоне ухудшающейся фундаментальной картины вызывает доверие в достижение новых максимумов, однако следует быть готовыми к возможной рыночной апатии на уровнях выше 6000 по S&P 500 и 22000 по Nasdaq100, а также к увеличению частоты коррекционных откатов.

Команда аналитиков FxPro