Риск для доллара

Вслед за торговыми войнами на голову американскому доллару свалились фискальные проблемы. Moody’s стало последним крупным агентством, лишившим США наивысшего кредитного рейтинга. Законодатели с минимальным перевесом приняли спорный масштабного законопроект по снижению налогов. Слабый аукцион по размещению 20-летних казначейских облигаций дал повод для опасений по поводу охлаждения спроса на трежерис со стороны иностранных инвесторов. Наконец, угрозы поднять тарифы на iPhone до 25% и на товары из ЕС до 50%, вернули актуальность трейда начала апреля с одновременным снижением акций, облигаций и доллара.

В результате трейд «продавай Америку» вспыхнула с новой силой. В числе главных пострадавших оказался доллар США. Политика Белого дома пошатнула к нему доверие, слухи о скоординированной валютной интервенции после саммита стран G7 в Канаде будоражат воображения «медведей» по индексу USD. А тут еще и проблемы фискального характера. Стоит ли удивляться падению американской валюты?

По итогам Plaza Accord в 1985 главными бенефициарами интервенций стали европейские валюты и японская иена. Сейчас это EUR и JPY с весом в составе DXY в 57.6% и 13.6%, соответственно, поэтому доллару ничего не остаётся как вернуться к снижению.

Снижение в последние пять дней после четырёх недель восстановления вернуло индекс доллара в область ниже 2023 и 2024 годов. Всё внимание теперь на область минимумов этого года, которые на 1.5% ниже текущих уровней. Провал под них подтвердит окончание коррекционного отскока и начало импульса снижения в область 90 – к минимумам 2021 и 2018 годов.

Команда аналитиков FxPro