Пять основных факторов на неделю: Трейдеры сталкиваются с торговой войной, важные опросы и комментарии ФРС

• Развитие ситуации с тарифами продолжит доминировать в заголовках новостей.
• Опросы компаний и потребителей предоставят обновленный взгляд на экономику.
• Комментарии Уоллера из ФРС, как ожидается, привлекут внимание после ястребиных высказываний Пауэлла.

Заключат ли США торговую сделку с Японией? Это будет положительный прогресс. Однако недавние события не так позитивны, и есть только одна уверенность: новости будут доминировать на рынках. Свежие экономические данные из США также представляют интерес.

1) Тревожные сигналы с торгового фронта

Насколько низко упадет доллар США? Большая часть ответа зависит от президента США Дональда Трампа. Его последний твит указывает на растущий список претензий к торговым практикам стран, что является неблагоприятным знаком на будущее.

Хотя Верховный главнокомандующий, безусловно, способен и на положительные шаги, как он сделал, приостановив взаимные тарифы, с каждым днем новые тарифы проникают в реальную экономику. Более того, неопределенность также сказывается на настроениях.

Что насчет торговых партнеров Америки? Китай остается непокорным и ограничивает экспорт редкоземельных металлов, среди прочих мер. Союзники также, похоже, не спешат к заключению сделок. Первоначальные переговоры с ЕС не принесли успеха, в то время как министр торговли Японии охладил ожидания по поводу раннего соглашения.

Любое неблагоприятное развитие сказывается на долларе США (USD), акциях и сырьевых товарах, в то время как поддерживает валюты-убежища и золото. Оптимистичные новости - наоборот.

Без каких-либо значительных изменений, сценарий, похоже, остается "продавать на ралли".

2) Выступление Уоллера из ФРС

Среда, 13:35 GMT. Кристофер Уоллер является членом Федеральной резервной системы (ФРС), что означает, что он является постоянным голосующим по процентным ставкам. Он также известный ястреб, выступающий за повышение процентных ставок и более жесткую позицию против инфляции.

Однако Уоллер удивил рынки своим недавним выступлением, звуча более голубино. Он выразил обеспокоенность по поводу влияния тарифов на экономику и, похоже, поддержал предоставление большей помощи.

С тех пор председатель ФРС Джером Пауэлл продолжил придерживаться своей более ястребиную позицию выжидания, воздерживаясь от немедленной помощи, но заявляя, что роль центрального банка заключается в предотвращении инфляции, вызванной тарифами.

Что скажет Уоллер сейчас? Его речь в Сент-Луисе будет внимательно отслеживаться. Инвесторы хотят получить поддержку от ФРС, но такая помощь может прийти только в случае дальнейшего ухудшения ситуации.

3) Предварительный индекс PMI S&P Global в сфере услуг США

Среда, 13:45 GMT. Насколько нам стоит беспокоиться об экономике США? Индексы менеджеров по закупкам (PMI) от S&P Global предоставляют опережающий взгляд на то, что чувствуют компании в апреле, после объявлений Трампа о "Дне освобождения" в начале месяца.

Экономисты ожидают снижения как в меньшем производственном секторе, так и в более крупном секторе услуг. В отличие от опросов потребителей, индекс PMI в сфере услуг от S&P Global указывает на продолжающийся удовлетворительный рост.

Ключевой уровень, за которым стоит следить, составляет 50 – порог, который отделяет экспансию от сокращения. Небольшое снижение с приличного уровня 54,4, зафиксированного в марте, не будет вызывать беспокойства, пока индекс остается выше 50. Дальнейшее снижение  нанесет больше ущерба, повредив акциям и доллару США, но поддержит золото. 

Я ожидаю более негативного настроения в этот раз, несмотря на частичную приостановку тарифов.

4) Отразят ли заявки на пособие по безработице увольнения в федеральных органах?

Четверг, 12:30 GMT. Когда ударил COVID-19, еженедельные заявки на пособие по безработице предоставили первые доказательства того, что экономика останавливается. До сих пор эти высокочастотные данные были надежными и даже улучшались. В последний раз они упали до 215 000, фактически достигнув дна.

Любое увеличение выше 240 тыс. будет вызывать беспокойство для доллара США и акций, в то время как инвесторы, скорее всего, проигнорируют более низкие цифры.

Департамент правительственной эффективности (DOGE) Илона Маска активно увольняет работников в различных ведомствах. Кроме того, неопределенность вокруг тарифов также может спровоцировать некоторые увольнения. На данный момент нет доказательств каких-либо значительных неблагоприятных событий; однако я подчеркиваю этот еженедельный релиз, так как именно здесь такие изменения могут быть замечены в первую очередь.

5) Насколько низки потребительские настроения?

Пятница, 14:00 GMT. Пересмотренный индекс потребительских настроений от Университета Мичигана за апрель может показать отскок в самочувствии американских покупателей. Первоначальное значение за этот месяц было рассчитано после объявления тарифов "Дня освобождения" и до приостановки некоторых из пошлин.

Тем не менее, текущие уровни являются самыми низкими с середины 2022 года, когда бушевала инфляция. Инвесторы приветствовали бы любое улучшение перед выходными, в то время как снижение ниже 50 пунктов стало бы еще одним ударом для инвесторов.

Как уже упоминалось, хотя эти опросы рисуют мрачную картину, эти данные являются "мягкими" – они отражают только то, что люди говорят, а не то, что они делают. Твердые данные в сегменте потребителей указывают на оптимистичные покупки. Тем не менее, величина снижения уверенности значительна и может повлиять на рынок.

Заключительные мысли

Трейдеры, которые наслаждались длинными выходными на Пасху, могут вернуться с новой энергией, что потенциально повысит волатильность. Торгуйте с осторожностью.