Пять фундаментальных показателей недели: взрывоопасный Ближний Восток, решение ЕЦБ и розничные продажи в США

• Напряженность на Ближнем Востоке может приводить рынки в движение всю неделю.
• Европейский центробанк предположительно снизит процентные ставки на фоне опасений экономического спада.
• Розничные продажи в США дадут представление о состоянии здоровья американских потребителей после выхода "блокбастерного" отчета о занятости.

Даже в банковский праздник рынки находятся в движении. Обеспокоенность по поводу стимулирования экономики Китая и ситуации на Ближнем Востоке будоражит рынки, но в календаре есть несколько важных событий, способных изменить положение дел. Вот пять фундаментальных событий на неделю, начинающуюся 14 октября.

1) Опасения по поводу израильского удара по Ирану

США отправят Израилю свои системы обороны THAAD. Эти передовые разработки позволят Израилю противостоять очередному ракетному шквалу со стороны Ирана, который может стать ответом на ожидаемый удар по иранским военным или нефтяным объектам. Американский шаг вызывает опасения, что эскалация неизбежна.

Такие опасения поддерживают цены как на нефть, перевозки которой могут оказаться под угрозой, так и на золото - безопасный актив. Доллар США (USD) и швейцарский франк (CHF) тоже являются бенефициарами.

Напряженность поддерживает спрос на эти активы на рынке, но ограниченная атака Израиля на Иран может спровоцировать распродажу этих активов - по принципу "покупай на слухах, продавай на фактах".

Однако существует риск, что атака втянет США в прямую конфронтацию с Исламской Республикой.
Новости с Ближнего Востока будут продолжать раскачивать рынки в течение недели.

2) Рынки хотят от Китая больше стимулов

Долгожданная пресс-конференция в Пекине, состоявшаяся в выходные, принесла больше обещаний, но не дала никаких конкретных цифр, которые рынки могли бы переварить. Эта неясность вызвала реакцию "покупай на слухах, продавай на фактах". Однако это еще не конец.

Китай - вторая по величине экономика мира, и в последние недели власти делали различные заявления, в основном по монетарным аспектам. Дополнительная помощь от правительства в виде фискальных стимулов все еще может прийти.

Любая хорошая новость - или сообщение о предстоящем объявлении - будет способствовать росту акций. Отсутствие любой из них может оказать на них давление.

3) Ждем CPI Великобритании после неожиданного отскока инфляции в США

Среда, 9:00 мск. Банк Англии намерен снизить ставки на своем следующем заседании, однако темпы снижения остаются неопределенными, и свежие данные по инфляции зададут тон. После достижения 2,2% в августе, в сентябре ожидается еще одно снижение индекса.

Инвесторы также будут следить за базовым CPI, который должен немного снизиться с относительно высокого уровня 3,6%.

Помимо того, что данные по инфляции в Британии окажут влияние на курс фунта стерлингов (GBP), они, вероятно, сформируют ожидания в отношении Европейского центробанка (ЕЦБ) и, возможно, Федеральной резервной системы США (ФРС). ЕЦБ, как ожидается, должен снизить ставки на 25 б.п. на следующий день после Банка Англии, и существует корреляция между уровнем инфляции в Великобритании и еврозоне.

Американский аспект также представляет интерес после того, как недавние данные по индексу потребительских цен (CPI) в США продемонстрировали неожиданный отскок. Инфляция снова поднимает свою уродливую голову?

4) ЕЦБ снизит ставки и может пообещать больше

Четверг, решение в 15:15 мск., пресс-конференция в 15:45. После паузы в июле Европейский центробанк (ЕЦБ) снизил стоимость заимствований в сентябре. Скорее всего, он повторит этот шаг на октябрьском заседании.

Ставка ЕЦБ по депозитам. Источник: FXStreet

Еще одно снижение ставки, произошедшее всего через пять недель после предыдущего заседания, будет означать растущее беспокойство по поводу состояния европейской экономики, особенно Германии. Серия объявлений об увольнениях вызвала опасения, что падение инфляции является не изолированным явлением, а скорее следствием более широкого спада.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард проведет пресс-конференцию, и ее тон будет иметь решающее значение для направления движения курса евро (EUR) и настроений в отношении мировой экономики.

Сигнал о том, что ЕЦБ может продолжить снижение ставок в декабре, повредит единой валюте и ударит по мировым рынкам, в то время как более уверенное заявление приведет к росту курса евро и стабилизирует рынки.

Лагард может сказать, что следующее решение, которое должно быть принято только в декабре, будет зависеть от свежих прогнозов, которые предоставит персонал ЕЦБ. Тем не менее, похоже, что "голуби" набирают силу по мере снижения инфляции и роста опасений по поводу безработицы.

5) Розничные продажи в США могут разочаровать

Четверг, 15:30 мск. Никогда не стоит недооценивать американского потребителя - но у каждого тренда есть и контртренд. Около двух третей крупнейшей экономики мира формируется за счет потребления, что делает этот отчет важным.

После сильного отчета по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе есть повод для оптимизма в отношении потребления. По прогнозам, ожидается очередное увеличение показателя розничных продаж.

Рынки облигаций в настоящее время закладывают в цены высокие шансы на небольшое снижение ставки на 25 б.п. на следующем заседании ФРС в ноябре.

Вероятность снижения ставки на заседании 7 ноября. Источник: CME Group.

Однако есть три причины опасаться слабого отчета по розничным продажам.

Во-первых, этот показатель три раза подряд опережал консенсус-прогноз, что может означать разочарование на этот раз.

Во-вторых, американцы скоро пойдут на выборы, и политическая тревога в преддверии президентских выборов может ограничить их потребление.

В-третьих, рост инфляции в прошлом месяце может отчасти сдержать потребление.

В общем, есть возможность для неприятного сюрприза, который может привести к падению акций и доллара США, а также к росту золота.

Выводы

Как уже говорилось, две из главных тем этой недели не имеют определенной даты, а значит, могут появиться в любой момент и вызвать резкую реакцию на рынках. Торгуйте с осторожностью.