- Прогнозируется, что число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) в США вырастет на 130 000 в апреле.
- Золото, скорее всего, отреагирует сильнее на разочаровывающий отчет по занятости, чем на оптимистичный.
- Предыдущий анализ данных показывает, что обратная корреляция цены золота с сюрпризом от NFP немного ослабевает к четвертому часу после релиза.
Насколько исторически отчет о занятости в США влиял на курс золота? В этой статье мы представляем результаты исследования, в котором мы проанализировали реакцию пары XAU/USD на предыдущие 35 отчетов NFP*.
Мы представляем наши результаты, поскольку Бюро трудовой статистики США (BLS) готовится опубликовать отчет о занятости за апрель в пятницу. Ожидается рост на 130 000 рабочих мест в несельскохозяйственном секторе после более сильного, чем ожидалось, увеличения на 228 000, зафиксированного в марте.
*Мы опустили данные по NFP за март 2023 года, которые были опубликованы в первую пятницу апреля, из-за отсутствия волатильности на фоне Пасхальной пятницы.
Методология
Мы построили график реакции цен на золото на данные NFP с интервалом в 15 минут, час и четыре часа после публикации. Затем мы сравнили эту реакцию с отклонением между фактическим результатом релиза NFP и ожидаемым значением.
Мы использовали данные экономического календаря FXStreet об отклонении, так как он присваивает точку отклонения каждому релизу макроэкономических данных, чтобы показать, насколько велика была дивергенция между фактическим результатом и рыночным консенсусом. Например, данные по NFP за апрель (2024) не оправдали ожидания рынка в 243 000 с большим отрывом, и отклонение составило -1,28. С другой стороны, сентябрьские данные по NFP (2023) составили 246 000 против ожиданий рынка в 170 000, что стало положительным сюрпризом с отклонением 2,66 для данного релиза. Опубликование NFP лучше ожиданий рассматривается как позитивный фактор для доллара, и наоборот.
Наконец, мы рассчитали коэффициент корреляции (r), чтобы определить временной интервал, на котором золото имело наибольшую корреляцию с сюрпризом от NFP. Когда r приближается к -1, это говорит о значительной отрицательной корреляции, в то время как значительная положительная корреляция выявляется, когда r приближается к 1. Так как золото определяется как XAU/USD, то оптимистичное чтение NFP должно привести к снижению курса, что указывает на отрицательную корреляцию.
Результаты
В предыдущих 35 релизах, исключая данные за март 2023 года, было 9 негативных и 26 позитивных сюрпризов NFP. В среднем отклонение составило -0,58 при разочаровывающих результатах и 1,48 при сильных показателях. Через 15 минут после релиза золото в среднем дорожало на $7,2, если результаты NFP не соответствовали рыночному консенсус-прогнозу. С другой стороны, золото снижалось в среднем на $5 при положительных сюрпризах. Это открытие предполагает, что немедленная реакция инвесторов, вероятно, будет более значительной на слабый, чем ожидаемый, результат.
Коэффициенты корреляции, которые мы рассчитали для различных временных интервалов, упомянутых выше, не близки к -1, чтобы считаться значительными. Наибольшая отрицательная корреляция наблюдается на 15-минутном и часовом интервалах, где r составляет около -0,57 и -0,55 соответственно. Четыре часа после релиза r немного повышается до -0,43.
Несколько факторов могут немного ослабить обратную корреляцию золота с сюрпризами NFP. Через несколько часов после релиза NFP в пятницу инвесторы могут стремиться зафиксировать свою прибыль к лондонскому фиксингу, что приведет к изменению направления золота после первоначальной реакции.
Более важно, что такие детали отчета по занятости, как инфляция заработной платы, измеряемая средней почасовой заработной платой, и доля трудоспособного населения в рабочей силе, могут оказывать влияние на реакцию рынка. Федеральная резервная система (ФРС) США придерживается своего подхода, основанного на зависимости от данных, и главный показатель NFP, в сочетании с другими данными, может повлиять на ценообразование на рынке в отношении следующих политических действий ФРС.
Кроме того, пересмотры предыдущих показателей могут исказить влияние недавно опубликованных данных. Например, NFP в феврале 2024 года вырос на 275 000 и с большим отрывом превзошел ожидания рынка в 200 000. Однако рост в январе на 335 000 был пересмотрен вниз до 229 000, что не позволило доллару воспользоваться позитивными данными за февраль.
Золото FAQs
Золото играет ключевую роль в истории человечества, поскольку оно широко использовалось в качестве средства сохранения стоимости и обмена. В настоящее время, помимо своего блеска и использования в ювелирных изделиях, драгоценный металл широко рассматривается как актив-убежище, а это означает, что он считается хорошей инвестицией в неспокойные времена. Золото также широко рассматривается как средство защиты от инфляции и обесценивания валют, поскольку оно не зависит от какого-либо конкретного эмитента или правительства.
Центральные банки являются крупнейшими держателями золота. Стремясь поддержать свои валюты в неспокойные времена, центральные банки, как правило, диверсифицируют свои резервы и покупают золото, чтобы улучшить восприятие прочности экономики и валюты. Высокие запасы золота могут быть источником доверия к платежеспособности страны. Согласно данным Всемирного совета по золоту, в 2022 году центральные банки добавили в свои резервы 1136 тонн золота на сумму около 70 миллиардов долларов. Это самый высокий годовой объем закупок с начала ведения учета. Центральные банки стран с формирующейся рыночной экономикой, таких как Китай, Индия и Турция, быстро наращивают свои золотые резервы.
Золото имеет обратную корреляцию с долларом США и казначейскими облигациями США, которые являются основными резервными и безопасными активами. Когда доллар обесценивается, золото, как правило, растет, что позволяет инвесторам и центральным банкам диверсифицировать свои активы в неспокойные времена. Золото также имеет обратную корреляцию с рисковыми активами. Ралли на фондовом рынке, как правило, ослабляет цены на золото, в то время как распродажи на рынках рискованных активов, как правило, благоприятствуют росту цен на драгоценный металл.
Цена может меняться под влиянием самых различных факторов. Геополитическая нестабильность или опасения глубокой рецессии могут быстро привести к росту цен на золото из-за его статуса «безопасного убежища». Будучи активом с низкой доходностью, золото имеет тенденцию расти при снижении процентных ставок, в то время как рост ставок обычно негативно влияет на желтый металл. Тем не менее, большинство движений цены зависит от поведения доллара США (USD), поскольку цена актива определяется в долларах (XAU/USD). Сильный доллар, как правило, сдерживает рост цен на золото, в то время как слабый доллар, скорее всего, подтолкнет золото вверх.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Годовой прогноз по золоту: будет ли 2025 год еще одним годом рекордов?
Золото выиграло от эскалации геополитической напряженности и глобального перехода к более мягкой монетарной политике в течение 2024 года, установив новый исторический максимум на уровне $2 790 и поднявшись примерно на 25% за год.
Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки
Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе
Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния
Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.
Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты
Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.