Прогноз по USD/JPY: выглядит уязвимой на фоне сильного отчета по ВВП, усиливающего ожидания повышения ставки Банка Японии

• USD/JPY падает до недельного минимума в ответ на оптимистичные данные по ВВП Японии. 
• Сильные данные по экономическому росту поддерживают иену и ожидания повышения ставки Банка Японии.
• Ястребиные ожидания в отношении ФРС оживляют спрос на доллар и ограничивают потери пары.

Пара USD/JPY привлекает продажи третий день подряд и касается недельного минимума в районе 151,50-151,45 в понедельник. Японская иена (JPY) укрепляется по всему спектру рынка в ответ на оптимистичный внутренний отчет по валовому внутреннему продукту (ВВП), который повысил ожидания дальнейшего повышения процентных ставок Банком Японии (BoJ). Это, наряду с ослаблением доллара США (USD), оказывает понижательное давление на валютную пару. 

Предварительный правительственный отчет показал, что экономика Японии выросла на 0,7% в октябре-декабре по сравнению с пересмотренным в сторону повышения показателем предыдущего квартала в 0,4%. Кроме того, годовые темпы роста ускорились с пересмотренных 1,7% в третьем квартале до 2,8% в отчетном периоде. Это происходит на фоне признаков расширения инфляционного давления в Японии, что поддерживает перспективы дальнейшего ужесточения политики Банком Японии и оказывает значительную поддержку иене. 

Между тем, ястребиные ожидания в отношении Банка Японии поднимают доходность эталонных 10-летних японских государственных облигаций (JGB) до самого высокого уровня с апреля 2010 года. В то же время доходность облигаций США остается низкой на фоне слабых данных по розничным продажам в пятницу, что сохраняет надежды на снижение ставки Федеральной резервной системой (ФРС) позже в этом году. В результате сужение дифференциала доходности между Японией и США становится еще одним фактором, способствующим притоку средств в низкодоходную иену. 

Между тем, президент США Дональд Трамп в четверг поручил чиновникам разработать планы по введению взаимных тарифов на страны, которые вводят налоги на импорт из США, хотя он не объявил о немедленных пошлинах. Это помогает ослабить опасения торговой войны, что, наряду с оптимизмом по поводу переговоров между США и Россией, направленных на прекращение войны в Украине, повышает уверенность инвесторов и ограничивает рост иены как безопасного убежища. Кроме того, умеренный отскок доллара США оказывает поддержку паре USD/JPY. 

В дальнейшем выступления влиятельных членов FOMC могут стимулировать спрос на доллар в отсутствие каких-либо важных макроэкономических данных из США и в условиях праздника в США. Однако внимание будет сосредоточено на тарифных планах Трампа, которые будут играть ключевую роль в обеспечении значимого импульса для пары USD/JPY. Тем не менее, вышеупомянутый фундаментальный фон, похоже, склоняется в пользу быков по иене и предполагает, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен остается в сторону понижения. 

Дневной график USD/JPY

Технический прогноз

С технической точки зрения, неудача на прошлой неделе вблизи уровня 50% коррекции январско-февральского падения и последующее снижение ниже очень важной 200-дневной простой скользящей средней (SMA) благоприятствуют медвежьим трейдерам. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся в отрицательной зоне и дополнительно подтверждают краткосрочный негативный прогноз для пары USD/JPY. Таким образом, последующие продажи ниже области 151,45-151,40 должны проложить путь к снижению к психологической отметке 150,00 на пути к области 149,60-149,55, круглому уровню 149,00 и пиковому минимуму декабря 2024 года в районе 148,65.

С другой стороны, любое значительное восстановление выше отметки 152,00 может столкнуться с сильным препятствием в районе 152,70 или 200-дневной SMA. За ним следует 100-дневная SMA, которая в настоящее время находится в районе 153,15 и пробой которой может вызвать ралли с коротким покрытием и поднять пару USD/JPY выше круглого уровня 154,00, к области офферов 154,45-154,50. Импульс может продолжиться к пиковому максимуму прошлой недели в районе 154,75-154,80. Последующие покупки, ведущие к движению выше отметки 155,00, могут изменить краткосрочный настрой в пользу бычьих трейдеров.