Прогноз по USD/JPY: растет на фоне ослабления иены, заметные покупки доллара США перед индексом PMI от ISM

• Пара USD/JPY демонстрирует неплохое внутридневное восстановление от почти двухнедельного минимума, достигнутого во вторник.
• Смешанные сигналы о повышении ставок со стороны Банка Японии и позитивный риск-аппетит оказывают давление на иену (JPY) и поддерживают пару.
• Появление покупок доллара США (USD) способствует росту перед выходом данных по индексу PMI в сфере услуг ISM США.

Пара USD/JPY восстанавливается более чем на 90 пунктов от области 146,60, или почти двухнедельного минимума, достигнутого ранее во вторник, и обновляет дневной максимум в первой половине европейской сессии. Доллар США (USD) восстанавливает положительную динамику и частично компенсирует потери, вызванные более слабыми, чем ожидалось, данными по занятости в США в пятницу. Более того, общее ослабление японской иены (JPY) оказывается еще одним фактором, создающим попутный ветер для валютной пары.

Тем не менее, фундаментальный фон требует осторожности для агрессивных бычьих трейдеров и позиционирования на любое значительное укрепление. Поражение правящей Либерально-демократической партии на выборах 20 июля вызвало опасения по поводу финансового состояния Японии на фоне призывов оппозиции увеличить расходы и сократить налоги. Это предполагает, что перспективы повышения ставок Банком Японии (BoJ) могут быть отложены. Более того, глава BoJ Кадзуо Уэда на прошлой неделе снизил значимость рисков инфляции и дал понять о продолжении терпеливой политики. Это, наряду с позитивным настроением на рынке, стало ключевыми факторами, подрывающими позиции иены (JPY) как безопасного актива.

Тем временем, BoJ пересмотрел свой прогноз по инфляции в конце заседания в июле на прошлой неделе и повторил, что будет повышать процентные ставки, если рост и инфляция продолжат развиваться в соответствии с его оценками. В дополнение к этому, протоколы заседания BoJ в июне, опубликованные ранее сегодня, показали, что политики видят возможность возобновления повышения процентных ставок, как только торговая напряженность, вызванная тарифами США, ослабнет. Это сохраняет надежды на немедленное повышение процентной ставки до конца этого года. Это создает значительное расхождение по сравнению с ястребиными ожиданиями Федеральной резервной системы (ФРС), что должно ограничить потери иены (JPY) и сдерживать пару USD/JPY.

Трейдеры увеличили свои ставки на снижение ставок со стороны ФРС после выхода отчета по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в пятницу, который указал на резкое ухудшение условий на рынке труда. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры теперь видят более 90% вероятность того, что ФРС снизит стоимость заимствований в сентябре. Более того, Бюро переписи населения Министерства торговли США сообщило в понедельник, что объем производственных заказов упал на 4,8% в июне после пересмотренного роста на 8,3% в предыдущем месяце. Это, наряду с опасениями по поводу независимости ФРС, должно оказать давление на доллар и пару USD/JPY.

На самом деле, президент США Дональд Трамп приказал уволить главу Бюро трудовой статистики через несколько часов после выхода разочаровывающих данных по занятости. Более того, член совета управляющих ФРС Адриана Куглер подала в отставку со своей должности в совете центрального банка. Это происходит на фоне неустанного политического давления на председателя ФРС Джерома Пауэлла с целью снижения стоимости заимствований и требует осторожности для быков по доллару. Трейдеры теперь ожидают выхода данных по индексу PMI в сфере услуг ISM США, которые, наряду с выступлениями членов FOMC, повлияют на динамику цен на доллар. Кроме того, более широкий риск-аппетит должен предоставить некоторый импульс паре USD/JPY.

4-часовой график USD/JPY

Технический прогноз

Внутридневная устойчивость ниже уровня 50% коррекции ралли от минимума июля и последующее восстановление требуют осторожности для медведей по USD/JPY. Тем временем, нейтральные осцилляторы на дневном графике предполагают, что любое дальнейшее восстановление, скорее всего, столкнется с немедленным препятствием в районе 147,75, или уровня 38,2% Фибоначчи. За ним следует круглый уровень 148,00, который, если будет пробит, укажет на то, что спотовые цены сформировали краткосрочное дно и изменит настрой в пользу бычьих трейдеров.

С другой стороны, уровень 50% коррекции, около 146,85, который совпадает с 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике, теперь, похоже, выступает в качестве немедленной поддержки перед дневным минимумом, около 146,60. Некоторые последующие продажи ниже последнего могут сделать пару USD/JPY уязвимой для ускорения падения к круглому уровню 146,00. Нисходящая траектория может продолжиться и в конечном итоге опустить спотовые цены к уровню 61,8% коррекции Фибоначчи, около 145,85, на пути к психологической отметке 145,00.