Прогноз по USD/JPY: растет до многонедельного максимума на фоне широкомасштабной продажи иены, вдохновленной голубиной политикой Банка Японии

• USD/JPY привлекает сильные покупки третий день подряд на фоне сочетания поддерживающих факторов.
• Голубящее ожидание от Банка Японии (BoJ) оказывает давление на JPY и обеспечивает умеренный рост на фоне скромной силы USD.
• Трейдеры теперь обращают внимание на макроэкономические данные США для получения импульса перед отчетом по NFP в пятницу.

Пара USD/JPY поднимается до трехнедельного максимума – уровней выше 144,00 – в начале европейской сессии в четверг в ответ на голубиную паузу Банка Японии (BoJ). Как и ожидалось, BoJ оставил краткосрочные процентные ставки на уровне 0,5% единогласным голосованием на фоне неопределенности, связанной с тарифами США. В сопроводительном квартальном отчете о перспективах BoJ занял осторожный тон, снизив прогнозы экономического роста и инфляции. Центральный банк ожидает, что японская экономика вырастет на 0,5% в текущем финансовом году, что ниже предыдущего прогноза роста на 1,1% в январе. Что касается инфляции, BoJ утверждает, что ценовое давление в целом движется к целевому уровню 2%, но пересмотрел свой прогноз базового индекса потребительских цен (CPI) с 2,4% до 2,2% на 2025 финансовый год и с 2,0% до 1,7% на 2026 финансовый год.

Тем не менее, BoJ повысил свой прогноз для базового базового индекса CPI с 2,1% до 2,3% на 2025 финансовый год, после чего последовало понижение с 2,1% до 1,8% в 2026 году, прежде чем стабилизироваться на уровне 2,0% в 2027 году. На пресс-конференции после заседания глава BoJ Кадзуо Уэда заявил, что неопределенность в отношении торговой политики резко возросла, и сроки достижения цели по инфляции в 2% будут несколько отложены. Это, в свою очередь, заставило инвесторов сократить свои ставки на повышение ставок в июне или июле и сильно давит на иену. Тем временем глобальные настроения в отношении риска остаются хорошо поддержанными оптимизмом по поводу потенциальной деэскалации торговых напряжений между США и Китаем. Это дополнительно подрывает иену как безопасное убежище, что, наряду со скромной силой доллара США (USD), обеспечивает дополнительный импульс для пары USD/JPY.

Тем не менее, BoJ повторил, что остается приверженным дальнейшему повышению процентных ставок, если экономика и цены будут двигаться в соответствии с его прогнозами. Это обозначает большую дивергенцию по сравнению с ожиданиями более агрессивного смягчения политики Федеральной резервной системы (Fed), что должно ограничить любое значительное укрепление доллара США и помочь ограничить более глубокие потери для иены с низкой доходностью. Трейдеры теперь, похоже, уверены, что центральный банк США возобновит цикл снижения ставок в июне и закладывают в цены возможность снижения на 100 базисных пунктов (б.п.) к концу этого года. Эти ожидания были подтверждены разочаровывающими макроэкономическими данными из США, опубликованными в среду, которые показали неожиданное сокращение ВВП США, признаки ослабления инфляционного давления и охлаждение рынка труда. Это требует осторожности перед размещением новых бычьих ставок по паре USD/JPY.

Трейдеры теперь ожидают экономическую повестку США в четверг – в которой будет опубликован традиционный отчет по первичным заявкам на пособие по безработице и индекс PMI в производственном секторе ISM. Однако внимание будет сосредоточено на отчете по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) в пятницу, который может предоставить новые подсказки о перспективах политики Fed. Это, в свою очередь, сыграет ключевую роль в влиянии на краткосрочную динамику цен на доллар США и обеспечит некоторый значимый импульс для пары USD/JPY.

4-часовой график USD/JPY

Технический прогноз

Внутридневное движение выше 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике и последующее движение выше отметки 144,00 и уровня 38,2% коррекции Фибоначчи падения марта-апреля могут рассматриваться как ключевой триггер для быков. Более того, осцилляторы на указанном графике набирают положительный импульс и поддерживают перспективы для дополнительных приростов. Тем не менее, технические индикаторы на дневном графике – хотя они восстанавливаются с более низких уровней – еще не подтвердили положительный уклон и требуют некоторой осторожности. Следовательно, любое дальнейшее движение вверх может столкнуться с сопротивлением вблизи психологической отметки 145,00, выше которой пара USD/JPY может нацелиться на тестирование уровня 50% Фибо, около 145,50.

С другой стороны, круглый уровень 144,00 теперь, похоже, защищает непосредственное снижение, и любое дальнейшее падение может рассматриваться как возможность для покупки. Это должно помочь ограничить снижение для пары USD/JPY вблизи отметки 143,00 или 100-периодной SMA на 4-часовом графике. Однако убедительный прорыв ниже последней может вернуть краткосрочный уклон в пользу медвежьих трейдеров и сделать спотовые цены уязвимыми для дальнейшего ослабления ниже промежуточной поддержки 142,40-142,35, к круглой отметке 142,00.