Прогноз по USD/JPY: пробой восходящего канала на фоне растущих торговых трений

• Пара USD/JPY остается в пределах недельного диапазона на фоне смешанных фундаментальных сигналов.
• Опасения по поводу тарифов Трампа оказывают давление на иену (JPY) и поддерживают основную пару.
• Расхождение ожиданий между Банком Японии (BoJ) и ФРС ограничивает рост пары перед тарифами США.

Пара USD/JPY не смогла извлечь выгоду из скромных внутридневных приростов и остается ниже психологической отметки 150,00 в первой половине европейской сессии в среду. Инвесторы продолжают беспокоиться о том, что новые тарифы США окажут значительное влияние на ключевые отрасли Японии. Это, в свою очередь, сдерживает рыночные ожидания того, что Банк Японии (BoJ) повысит процентную ставку более быстрыми темпами, и подрывает японскую иену (JPY), что оказывается ключевым фактором, создающим попутный ветер для валютной пары.

Президент США Дональд Трамп заявил в воскресенье, что взаимные тарифы будут фактически касаться всех стран, разрушая надежды на то, что тарифы будут ограничены небольшой группой стран с наибольшими торговыми дисбалансами. В дополнение к этому, министр финансов США Скотт Бессент заявил во вторник, что Трамп введет максимально возможные взаимные тарифы на основных торговых партнеров. Более того, сообщения указывают на то, что Трамп рассматривает возможность введения пошлин на примерно 20% импорта, поступающего в страну.

Тем временем, опрос Tankan, проведенный Банком Японии, опубликованный во вторник, показал, что японские предприятия повысили свои прогнозы по инфляции на один, три и пять лет вперед. Это дополнение к сильным данным по потребительской инфляции в Токио в пятницу поддерживает аргументы в пользу дальнейшего ужесточения политики BoJ. Более того, рыночная тревога перед объявлением так называемых взаимных тарифов администрации Трампа поддерживает иену (JPY) как безопасное убежище, что, наряду с подавленным спросом на доллар США (USD), ограничивает рост пары USD/JPY.

Федеральная резервная система (ФРС) находится в неудобном положении на фоне растущих цен и замедления роста, что подразумевает, что экономика может двигаться к стагфляции. Эти опасения были дополнительно подогреты данными во вторник, показывающими, что производственный сектор сократился в первый раз за три месяца, а инфляция на уровне заводов достигла самого высокого уровня за почти три года. Индекс PMI в производственном секторе США от ISM упал до 49 с 50,3 в феврале, а индекс уплаченных цен вырос до 69,4 с 62,4.

Кроме того, подиндекс занятости показал снижение числа рабочих мест в секторе ускоряющимися темпами. Отдельно, обзор вакансий и текучести рабочей силы (JOLTS) показал, что количество вакансий в последний рабочий день февраля составило 7,56 миллиона, снизившись с 7,76 миллиона в предыдущем месяце. Это указывает на небольшое охлаждение на рынке труда США, что подтверждает рыночные ожидания о том, что Федеральная резервная система (ФРС) вскоре возобновит цикл снижения ставок, и это держит быков по USD в обороне.

Рынки закладывают в цены возможность того, что ФРС проведет общее снижение ставок на 80 базисных пунктов к концу этого года, что не помогает доллару США привлечь покупателей. Более того, это обозначает большое расхождение по сравнению с ястребиными ожиданиями BoJ и может принести пользу менее доходной иене (JPY), что предполагает, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вниз. В дальнейшем отчет ADP по занятости в частном секторе США может дать некоторый импульс перед ключевыми тарифами США.

USD/JPY 4-часовой график

Технический обзор

С технической точки зрения, пара USD/JPY демонстрирует устойчивость ниже 100-периодной простой скользящей средней (SMA) с начала этой недели. Последующее движение вверх может благоприятствовать бычьим трейдерам, хотя нейтральные осцилляторы требуют некоторой осторожности. Более того, недавний прорыв ниже многонедельного восходящего канала делает целесообразным дождаться сильных последующих покупок, прежде чем позиционироваться на какие-либо значительные приросты.

С другой стороны, область 149,30-149,25, или 100-периодная SMA на 4-часовом графике, может защитить непосредственное снижение перед отметкой 149,00 и регионом 148,70, или недельным минимумом. Некоторые последующие продажи будут рассматриваться как новый триггер для медвежьих трейдеров и сделают пару USD/JPY уязвимой для возобновления установившегося нисходящего тренда, наблюдаемого на протяжении последних трех месяцев.