Прогноз по USD/JPY: проблемы еще не закончились на фоне бегства в безопасные активы, вызванного тарифами США

• USD/JPY падает до нового многомесячного минимума и находится под давлением комбинации факторов.
• Неопределенности, связанные с торговлей, и ожидания повышения ставок Банка Японии, увеличивают спрос на безопасную иену.
• Угроза Трампа независимости ФРС давит на доллар США и способствует его падению.

Пара USD/JPY привлекла продавцов третий день подряд и достигла нового минимума с сентября 2024 года – уровней ниже психологической отметки 140,00 – ранее во вторник. Японская иена (JPY) продолжает привлекать приток капитала в безопасные активы на фоне сохраняющихся неопределенностей, связанных с торговлей, которые, наряду с основным медвежьим настроением вокруг доллара США (USD), оказывают сильное давление на валютную пару.

Инвесторы остаются в напряжении на фоне неопределенности относительно агрессивных тарифов президента США Дональда Трампа, которые могут нарушить глобальную торговлю. Более того, опасения, что полномасштабная торговая война между США и Китаем – двумя крупнейшими экономиками мира – может толкнуть мировую экономику в рецессию, негативно сказались на рыночных настроениях, что продолжает способствовать укреплению традиционной безопасной иены.

Тем временем, как сообщается, Банк Японии планирует на следующей неделе сигнализировать о том, что практически нет необходимости изменять свою основную позицию по повышению процентных ставок, так как потенциальное влияние увеличенных тарифов США не нарушит текущий цикл роста заработной платы и инфляции. Это происходит на фоне данных, опубликованных в прошлую пятницу, которые показали, что базовая инфляция в Японии ускорилась в марте и открыла дверь для дальнейших повышений ставок со стороны Банка Японии.

Кроме того, надежды на то, что Япония может заключить торговую сделку с США, придают дополнительную поддержку иене. Фактически, новый посол США в Японии заявил в пятницу, что он оптимистично настроен по поводу сделки в ходе текущих переговоров по тарифам между США и Японией. Более того, премьер-министр Японии Сигэру Исиба заявил в воскресенье, что он хочет сделать текущие переговоры по тарифам между Японией и США моделью для переговоров между США и другими странами.

Однако министр экономического возрождения Японии Рёсэй Акадзава заявил, что любое соглашение, вероятно, займет некоторое время, так как трудно сказать, сколько времени потребуется, чтобы преодолеть разрыв между двумя сторонами. Акадзава добавил, что сельское хозяйство не будет скомпрометировано для защиты автомобильной промышленности в переговорах по тарифам США. Министр финансов Японии Кацунобу Като встретится с министром финансов США Скоттом Бессентом позже на этой неделе, чтобы обсудить валютные курсы.

Тем не менее, это мало влияет на бычье настроение иены. Доллар США, с другой стороны, остается на уровне своего минимума с апреля 2022 года, достигнутого в понедельник, так как быстро меняющаяся позиция Трампа по торговым вопросам ослабила доверие инвесторов к экономике США. Более того, атака Трампа на председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла вызвала сомнения в независимости центрального банка и держит быков по доллару в обороне.

Фактически, Трамп обвинил Пауэлла в том, что тот не действует достаточно быстро, чтобы снизить процентные ставки. На прошлой неделе Пауэлл заявил, что центральный банк не склонен снижать процентные ставки в ближайшем будущем на фоне возможного инфляционного давления, вызванного новыми тарифами. Более того, экономический советник Белого дома Кевин Хассетт предположил, что Трамп и его команда изучают возможность увольнения Пауэлла до окончания его срока в мае 2026 года.

Кроме того, трейдеры закладывают в цены возможность того, что ФРС вскоре возобновит цикл снижения ставок и снизит стоимость заимствований на целый процентный пункт к концу этого года, что, в свою очередь, благоприятствует медведям по доллару. Более того, это отмечает значительное расхождение по сравнению с ястребиными ожиданиями Банка Японии, поддерживая перспективы дальнейшего укрепления низкодоходной иены и предполагая, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вниз.

Дневной график USD/JPY

Технический прогноз

С технической точки зрения, слегка перепроданный дневной индекс относительной силы (RSI) удерживает трейдеров от размещения новых медвежьих ставок по паре USD/JPY. Однако любая значительная попытка восстановления может столкнуться с непосредственным препятствием в районе 140,85. За ним следует отметка 141,00, выше которой спотовые цены могут подняться к точке прорыва горизонтальной поддержки 141,65-141,60. Устойчивое укрепление выше последней может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций и открыть путь к движению выше круглого уровня 142,00, к следующему значимому препятствию в районе 142,35-142,40.

С другой стороны, медвежьи трейдеры могут теперь ждать закрепления ниже отметки 140,00, или многомесячного минимума, достигнутого ранее сегодня, прежде чем размещать новые ставки. Пара USD/JPY может ускорить падение к тестированию годового минимума 2024 года, около 139,60-139,55. Некоторые последующие продажи сделают спотовые цены уязвимыми для дальнейшего ослабления к отметке 139,00 на пути к области 138,70 и в конечном итоге протестируют уровни ниже 138,00.