Прогноз по USD/JPY: попытка восстановления, вероятно, будет распродана на фоне проблем торговой войны

• Сочетание поддерживающих факторов помогает USD/JPY отскочить от многомесячного минимума.
• Позитивный риск-аппетит подрывает иену и служит попутным ветром на фоне умеренного роста доллара США.
• Тем не менее, фундаментальный фон требует осторожности перед подтверждением дна.

Пара USD/JPY демонстрирует хорошее восстановление из района 141,60, или своего самого низкого уровня с сентября 2024 года, достигнутого ранее в этот четверг, и сохраняет позитивный настрой в первой половине европейской сессии. Глобальный риск-аппетит получает небольшую поддержку на фоне надежд на переговоры по тарифам США, особенно после того, как Китай выразил готовность к торговым переговорам при определенных условиях. Это, в свою очередь, снижает спрос на традиционные безопасные активы, включая японскую иену (JPY). Вдобавок к этому, умеренный отскок доллара США (USD) из района многолетнего минимума поддерживает валютную пару.

Бюро переписи населения США сообщило в среду, что розничные продажи выросли на 1,4% в марте, что является наибольшим ростом за более чем два года. Этот показатель последовал за пересмотренным увеличением на 0,2% в предыдущем месяце и оказался лучше рыночных ожиданий роста на 1,3%. Более того, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что центральный банк США не намерен снижать процентные ставки в ближайшем будущем, ссылаясь на потенциальное инфляционное давление, возникающее из-за агрессивной тарифной политики президента США Дональда Трампа. Это, в свою очередь, помогает доллару США привлечь некоторых покупателей и служит попутным ветром для пары USD/JPY.

Тем не менее, трейдеры все еще делают ставки на возможность того, что центральный банк США возобновит цикл снижения ставок в июне и снизит стоимость заимствований на целый процентный пункт к концу этого года. Это может удержать быков по доллару от агрессивных ставок. Более того, быстро эскалирующая торговая война между США и Китаем может сдерживать рыночный оптимизм. Это, наряду с растущим признанием того, что Банк Японии (BoJ) снова повысит процентные ставки, должно помочь ограничить более глубокие потери иены и сдержать любое значительное укрепление пары USD/JPY.

Белый дом объявил, что Китай теперь столкнется с тарифами в 245% из-за своих ответных мер после объявлений Трампа о Дне освобождения. Фактически, на прошлой неделе Китай повысил пошлины на импорт из США до 125% и ввел новые ограничения на экспорт семи редкоземельных металлов. В ответ правительство США также ввело новые требования к лицензированию и ограничило экспорт чипов H20 искусственного интеллекта в Китай. Это добавляет беспокойства на рынке о том, что взаимные тарифы, которые две страны накладывают друг на друга, будут препятствовать глобальному экономическому росту.

Тем временем, глава BoJ Кадзуо Уэда сигнализировал о возможности приостановки цикла повышения ставок и заявил, что центральному банку может потребоваться принять меры, если тарифы США повредят японской экономике. Более того, Reuters сообщило, что BoJ намерен снизить свои прогнозы экономического роста на заседании 30 апреля - 1 мая, поскольку тарифы США увеличивают риски для хрупкого экономического восстановления. Однако член правления BoJ Джунко Нагакава заявила, что если прогнозы экономической активности и цен оправдаются, центральный банк продолжит повышать ставки и корректировать степень монетарного стимулирования.

Более того, надежды на торговую сделку между США и Японией могут удержать медведей по иене от агрессивных ставок и ограничить пару USD/JPY. Фактически, Трамп заявил, что переговорщики достигли "значительного прогресса" в торговых переговорах с японской делегацией, в то время как премьер-министр Японии Сигэру Исиба заявил, что переговоры с США были конструктивными и что правительство будет рассматривать торговые переговоры как приоритет. Более того, министр экономики Японии Рёсэй Аказава заявил, что официальные лица согласовали проведение второй встречи в этом месяце и считают, что США хотят заключить сделку в течение 90-дневного срока.

Вышеупомянутый фундаментальный фон требует осторожности перед подтверждением того, что пара USD/JPY достигла дна в краткосрочной перспективе и позиционирования для дальнейшего роста. Трейдеры теперь ожидают экономическую повестку США, в которой будут представлены данные о еженедельных заявках на пособие по безработице, индекс производственной активности ФРБ Филадельфии и данные по рынку жилья позже в начале североамериканской сессии. Кроме того, выступления представителей ФРС и события, связанные с торговлей, будут влиять на динамику цен на доллар США, что должно способствовать созданию краткосрочных торговых возможностей.

График USD/JPY на 4 часа

Технический прогноз

С технической точки зрения, пробой и закрытие ниже отметки 142,00 были восприняты как новый триггер для медвежьих трейдеров. Более того, осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне, что указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для пары USD/JPY лежит вниз. Следовательно, любое последующее движение выше круглого уровня 143,00 может рассматриваться как возможность для продаж в районе 143,55-143,60. Это может ограничить спотовые цены вблизи ключевого барьера 144,00, который, если будет преодолен, может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций к горизонтальному барьеру 144,45-144,50 на пути к психологической отметке 145,00.

С другой стороны, ослабление ниже области 142,60 может найти некоторую поддержку в районе 142,00. За этим следует область 141,60, или многомесячный минимум, достигнутый во время азиатской сессии в этот четверг. Некоторое продолжение продаж ниже последней отметки подтвердит негативный настрой и сделает пару USD/JPY уязвимой для продолжения своего хорошо установленного нисходящего тренда, наблюдаемого за последние три месяца.