Прогноз по USD/JPY: остается в пределах недельного торгового диапазона в преддверии NFP США

• Пара USD/JPY поднимается второй день подряд и поддерживается комбинацией факторов.
• Разочаровывающие макроданные по Японии и позитивный риск-аппетит подрывают позиции иены как безопасного актива.
• Увеличение спроса на доллар США дает дополнительный импульс перед отчетом по занятости в США (NFP).

Пара USD/JPY продолжает отскок от уровня середины 142,00 и набирает положительный импульс второй день подряд в пятницу. Импульс поднимает спотовые цены к верхней границе недельного диапазона и поддерживается комбинацией факторов. Японская иена (JPY) ослабла в ответ на разочаровывающие макроданные, которые, наряду с увеличением спроса на доллар США (USD), обеспечивают хороший подъем для валютной пары.

Данные правительства, опубликованные в пятницу, показали, что расходы домохозяйств в Японии неожиданно упали на 0,1% по сравнению с прошлым годом в апреле, в то время как в предыдущем месяце был зафиксирован рост на 2,1%. В месячном исчислении расходы снизились больше, чем ожидалось, на 1,8% в отчетном месяце. Это происходит на фоне данных четверга, которые показали, что реальные зарплаты в Японии упали четвертый месяц подряд в апреле, так как растущие цены продолжают опережать повышение зарплат. Это может еще больше подорвать частное потребление, которое составляет более 50% ВВП Японии, и спровоцировать экономическую рецессию. Кроме того, опасения, что глобальные торговые напряженности могут ослабить динамику зарплат и усложнить усилия Банка Японии (BoJ) по нормализации политики, оказывают давление на JPY.

Тем временем, Министерство финансов США в своем отчете о валютном курсе для Конгресса заявило в четверг, что Банк Японии должен продолжать проводить монетарное ужесточение. В отчете утверждается, что это поддержит более здоровый обменный курс и облегчит необходимые структурные изменения в торговых потоках. Кроме того, Япония, как сообщается, смягчает свою позицию по 25% тарифу на автомобили из США и вместо этого предлагает гибкую структуру для снижения ставки в зависимости от того, насколько страны способствуют американской автомобильной промышленности. Главный переговорщик по тарифам Японии Рёсэй Акадзава находится в Вашингтоне для пятого раунда переговоров с американскими чиновниками. Более того, оптимизм по поводу возобновления торговых переговоров между США и Китаем – двумя крупнейшими экономиками мира – оказывается еще одним фактором, подрывающим позиции иены как безопасного актива.

Доллар США, с другой стороны, привлекает покупателей и отдаляется от своего самого низкого уровня с 22 апреля, достигнутого в четверг, на фоне перепозиционирования перед важными данными по занятости в США. Ожидается, что широко известный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) покажет, что экономика добавила 130 000 новых рабочих мест в мае, а уровень безработицы остался на уровне 4,2%. Множество других показателей занятости, опубликованных на этой неделе, указывают на охлаждение на рынке труда США, что должно дать Федеральной резервной системе (ФРС) больше оснований для снижения процентных ставок. Трейдеры в настоящее время закладывают возможность того, что центральный банк США проведет как минимум два снижения ставок на 25 базисных пунктов (б.п.) до конца года, хотя несколько членов FOMC предложили выжидательную позицию.

Таким образом, критически важные данные по занятости сыграют ключевую роль в формировании рыночных ожиданий относительно будущего пути снижения ставок ФРС и предоставят значимый импульс для доллара США. Тем не менее, это все еще обозначает большую дивергенцию по сравнению с ястребиными ожиданиями BoJ, что должно продолжать поддерживать иену с низкой доходностью и ограничивать дальнейшее укрепление пары USD/JPY.

4-часовой график USD/JPY

Технический обзор

Пара USD/JPY колебалась в привычном диапазоне с начала этой недели, формируя прямоугольник на дневном графике. На фоне падения от минимума мая это все еще может быть охарактеризовано как медвежья консолидация. Более того, слегка негативные осцилляторы на дневном графике указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен лежит вниз.

Таким образом, любое последующее движение вверх, скорее всего, столкнется с сильным сопротивлением вблизи 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике, которая в настоящее время находится около 144,25. Это близко к недельному максимуму, около 144,40, который, если будет пробит решительно, может изменить уклон в пользу бычьих трейдеров и позволить паре USD/JPY нацелиться на восстановление психологической отметки 145,00.

С другой стороны, любое коррективное снижение может привлечь покупателей на падении в районе 143,50-143,45, что должно помочь ограничить снижение вблизи круглого уровня 143,00. Некоторые последующие продажи, приводящие к снижению ниже уровня 142,75-142,70, могут опустить пару USD/JPY к уровню 142,10 или к минимуму прошлой недели. Убедительный прорыв ниже последнего уровня может сделать спотовые цены уязвимыми для недавней нисходящей траектории и привести к дальнейшему снижению к следующей значимой поддержке в районе 141,60 на пути к уровням ниже 141,00.