Прогноз по USD/JPY: новое многомесячное дно и продолжается в преддверии отчета NFP США

• Пара USD/JPY продолжает снижаться третий день подряд и находится под давлением комбинации факторов.
• Ожидания повышения ставок Банка Японии и растущие торговые трения продолжают направлять потоки в сторону безопасной иены (JPY).
• Преобладающий тренд на продажу доллара США (USD) способствует снижению перед важным релизом данных по занятости в США (NFP).

Пара USD/JPY остается под некоторым давлением продаж третий день подряд и достигает нового минимума с начала октября, около 147,30 в первой половине европейской сессии в пятницу. Японская иена (JPY) продолжает поддерживаться растущим признанием того, что Банк Японии (BoJ) будет повышать процентные ставки дальше. На самом деле, заместитель управляющего Банка Японии Синичи Учида заявил ранее на этой неделе, что центральный банк, вероятно, будет повышать процентные ставки в темпе, соответствующем преобладающим взглядам на финансовых рынках и среди экономистов. Это, наряду с глобальной распродажей облигаций, поднимает доходность 10-летних государственных облигаций Японии (JGB) до самого высокого уровня, который наблюдался во время финансового кризиса 2008 года. В результате сужение процентного дифференциала между Японией и другими странами поддерживает низкодоходную иену (JPY).

Кроме того, настроение "бегства от рисков" оказывается еще одним фактором, который приносит пользу безопасной иене (JPY). Поворот президента США Дональда Трампа по недавно введенным тарифам на Мексику и Канаду подогревает неопределенность относительно их влияния на глобальную экономику. В четверг Трамп освободил товары из Канады и Мексики, которые соответствуют Соглашению США–Мексики–Канады, на месяц от резких 25% тарифов, которые он ввел ранее на этой неделе. Более того, данные по торговле в Китае оказались ниже ожиданий и добавили нервозности на рынке. Данные таможенной службы показали, что экспорт Китая вырос на 2,3% в период с января по февраль, что является самым медленным ростом с апреля прошлого года и не дотягивает до прогнозов. Кроме того, импорт Китая зарегистрировал самое резкое снижение с июля 2023 года на фоне слабого внутреннего спроса.

Это, наряду с преобладающим трендом на продажу доллара США (USD), оказывает дополнительное понижательное давление на пару USD/JPY и поддерживает перспективы дальнейших потерь. Инвесторы остаются обеспокоенными тем, что тарифы Трампа могут замедлить экономический рост США в долгосрочной перспективе, подогревая спекуляции о том, что Федеральная резервная система (ФРС) будет несколько раз снижать процентные ставки в 2025 году. Президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер признал, что экономика, похоже, растет, с по-прежнему низким уровнем безработицы, хотя отметил растущие угрозы для экономического роста и риски для инфляционного прогноза. В свою очередь, президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик отметил, что экономика США находится в невероятной неопределенности, и трудно предсказать, где все это закончится.

Тем временем, член правления ФРС Кристофер Уоллер заявил, что он решительно против снижения ставки на мартовском заседании, хотя считает, что снижение в дальнейшем году остается на повестке дня, если инфляционное давление продолжит ослабевать. Однако это не приносит никакого облегчения доллару США, который остается подавленным рядом с четырехмесячным минимумом, достигнутым в четверг. Тем не менее, трейдеры могут воздержаться от размещения новых медвежьих ставок на доллар и предпочесть дождаться выхода данных по занятости в США. Ожидается, что популярный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) покажет, что экономика США добавила 160 тысяч новых рабочих мест в феврале, а уровень безработицы остался на уровне 4%. Это повлияет на краткосрочную динамику цен на доллар (USD) и предоставит некоторый значимый импульс паре USD/JPY, которая остается на пути к значительным недельным потерям.

Дневной график USD/JPY

Технический анализ

С технической точки зрения, пробой ниже горизонтальной поддержки 148,70-148,65 на этой неделе был воспринят как ключевой триггер для медвежьих трейдеров. Тем не менее, индекс относительной силы (RSI) на дневном графике находится близко к отметке 30, что указывает на то, что спотовые цены на грани перехода в зону перепроданности. Поэтому будет разумно дождаться краткосрочной консолидации или небольшого отскока, прежде чем позиционироваться на продолжение нисходящего тренда пары USD/JPY, наблюдаемого в течение последних двух месяцев.

Тем временем, любая попытка восстановления выше отметки 148,00 может столкнуться с сильным сопротивлением и оставаться ограниченной вблизи вышеупомянутого уровня поддержки, около 148,65-148,70. За ним следует круглый уровень 149,00, который, если будет пробит, может спровоцировать ралли с коротким покрытием и поднять пару USD/JPY к психологической отметке 150,00. Моментум может продолжиться к промежуточному уровню 150,60 на пути к отметке 151,00 и недельному максимуму около 151,30.

С другой стороны, отметка 147,00 может предложить некоторую поддержку, ниже которой пара USD/JPY может ускорить падение к следующей значимой поддержке в районе 146,40. Последующие продажи могут сделать спотовые цены уязвимыми для дальнейшего ослабления ниже круглого уровня 146,00, к зоне поддержки 145,60-145,50, и в конечном итоге упасть до психологической отметки 145,00.