Прогноз по USD/JPY: нацелена на минимумы этого года, так как тарифы Трампа вызывают обвал глобальных рынков

• USD/JPY оказывается под сильным давлением продаж, так как глобальный переход к безопасным активам поддерживает иену.
• Тарифы Трампа провоцируют повсеместное бегство от рисков и увеличивают спрос на безопасные активы.
• Сужение дифференциала ставок между США и Японией и распродажа доллара США способствуют падению.

Пара USD/JPY обрушилась до минимума за три с половиной недели в начале европейской сессии в четверг, так как инвесторы поспешили укрыться в традиционных безопасных активах в ответ на широкие торговые тарифы президента США Дональда Трампа. На самом деле, Трамп заявил, что введет базовую пошлину в 10% на весь импорт в США и наложит более высокие пошлины на некоторых из крупнейших торговых партнеров страны. Этот шаг повышает риск расширения торговой войны, что может нарушить глобальную свободную торговлю и негативно сказаться на мировой экономике. Это вызывает шоковые волны на глобальных финансовых рынках и сильно поддерживает японскую иену (JPY).

Тем временем, бегство от риска привело к падению большинства доходностей государственных облигаций по всему миру. В дополнение к этому, ожидания "голубиной" политики Федеральной резервной системы (ФРС) тянут доходность эталонных 10-летних государственных облигаций США к новому минимуму с начала года. Это способствует внутридневному падению доллара США (USD) до его самого низкого уровня с октября и сильному медвежьему настрою вокруг пары USD/JPY. На самом деле, рынки сейчас закладывают в цены 70%-ную вероятность того, что ФРС снизит стоимость заимствований в июне и проведет в общей сложности три снижения ставки на 25 базисных пунктов к концу этого года. Это представляет собой большую дивергенцию по сравнению с ожиданиями того, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки.

Поступающие макроэкономические данные, включая сильные показатели потребительской инфляции из Токио, опубликованные в прошлую пятницу, оставляют открытой возможность для дальнейшего ужесточения политики со стороны BoJ. Однако опасения по поводу воздействия более жестких, чем ожидалось, тарифов США на экономику Японии заставили инвесторов снизить ожидания того, что центральный банк будет повышать процентную ставку более быстрыми темпами. Это, в свою очередь, помогает паре USD/JPY отскочить более чем на 50 пипсов из района 146,80. Тем не менее, вышеупомянутый фундаментальный фон указывает на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен остается вниз. Следовательно, любое последующее восстановление все еще может рассматриваться как возможность для продаж и, вероятно, останется ограниченным.

Трейдеры теперь ожидают экономической повестки США в четверг, когда будет опубликован еженедельный отчет по первичным заявкам на пособие по безработице и индекс PMI в сфере услуг от ISM. Эти данные могут повлиять на динамику цен на доллар США и предоставить некоторый импульс паре USD/JPY. Однако внимание останется прикованным к заголовкам, связанным с торговлей. Это сыграет ключевую роль в формировании более широких рыночных настроений и создаст некоторые значимые торговые возможности перед ожидаемым отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP) в пятницу.

Дневной график USD/JPY

Технический прогноз

С технической точки зрения, внутридневное падение ниже 100-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике происходит на фоне недавнего прорыва через многонедельный восходящий канал и благоприятствует медвежьим трейдерам. Это, наряду с тем фактом, что осцилляторы на дневном графике находятся глубоко в отрицательной зоне и все еще далеки от перепроданности, поддерживает перспективы дальнейшего краткосрочного снижения пары USD/JPY. Закрепление ниже отметки 147,00 подтвердит негативный настрой и откроет многомесячный минимум в районе 146,55-146,50, достигнутый в марте, ниже которого спотовые цены могут ускорить падение к круглому уровню 146,00.

С другой стороны, любое дальнейшее восстановление может столкнуться с некоторым сопротивлением вблизи круглого уровня 148,00. Устойчивое укрепление выше указанного уровня может спровоцировать ралли на покрытии коротких позиций в районе 148,65-148,70. Однако любое последующее движение вверх, вероятно, привлечет новых продавцов вблизи отметки 149,00 и останется ограниченным в районе 149,35-149,40. Последний уровеньпредставляет собой 100-периодную SMA на 4-часовом графике и должен стать ключевым разворотным уровнем, который, в случае его чистого прорыва, может отменить негативный прогноз и открыть путь для дополнительного краткосрочного роста.