Прогноз по USD/JPY: медведи сохраняют контроль перед данными по CPI Токио и индексу цен PCE США в пятницу

• USD/JPY привлекает сильные продажи и находится под давлением комбинации негативных факторов.
• Опасения по поводу независимости ФРС оказывают давление на доллар США и поддерживают безопасную иену.
• Различие в ожиданиях по политике ФРС и Банка Японии способствует резкому внутридневному падению.

Пара USD/JPY возобновляет резкое снижение на этой неделе от отметки 146,00, или своего самого высокого уровня с 13 мая, и погружается до полуторанедельного минимума в первой половине европейской сессии в четверг. Спотовые цены опускаются ниже отметки 144,00 в последний час и, похоже, могут ослабнуть еще больше на фоне медвежьего фундаментального фона.

Президент США Дональд Трамп усилил свою критику председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла за то, что тот не снижает ставки, и выдвинул идею его увольнения. Пауэлл, давая показания перед Конгрессом во второй день в среду, признал, что недавние данные по инфляции были более умеренными, но предупредил, что новые тарифы могут изменить эту ситуацию. Пауэлл повторил, что центральный банк хорошо подготовлен к тому, чтобы подождать со снижением процентных ставок, пока не станет яснее влияние торговой политики Трампа на потребительские цены.

Тем временем, сообщения указывают на то, что Трамп рассматривает возможность назначения преемника Пауэлла к сентябрю или октябрю, что подогревает опасения по поводу независимости центрального банка. Когда его спросили, проводит ли он собеседования с кандидатами на замену Пауэллу, Трамп сказал, что у него есть три или четыре человека на примете в качестве претендентов на пост главы ФРС. Это, наряду с ставками на то, что американский центральный банк может возобновить цикл снижения ставок уже в июле, тянет доллар США (USD) к самому низкому уровню с марта 2022 года и, как ожидается, оказывает сильное давление на пару USD/JPY.

Более того, трейдеры полностью закладывают в цены, что ФРС снизит ставки как минимум на 50 базисных пунктов до конца этого года. В отличие от этого, Банк Японии, хотя и колебался с повышением процентных ставок, все же ожидается, что останется на пути нормализации монетарной политики, поскольку инфляция постоянно превышает его целевой уровень. Базовая инфляция в Японии оставалась значительно выше целевого уровня 2% со стороны Банка Японии более трех лет и в мае достигла самого высокого уровня за более чем два года. Более того, индекс цен производителей корпоративных услуг Японии – опережающий индикатор потребительской инфляции – на протяжении нескольких месяцев находится выше уровня 3% г/г.

Различие в ожиданиях по политике ФРС и Банка Японии оказывается еще одним фактором, оказывающим понижательное давление на пару USD/JPY и подтверждающим негативный прогноз на ближайшую перспективу. Трейдеры теперь ожидают экономическую повестку США, в которой будут представлены окончательные данные по ВВП за 1 квартал, обычные еженедельные первичные заявки на пособие по безработице, заказы на товары длительного пользования и незавершенные сделки по продаже жилья. Кроме того, выступления влиятельных членов FOMC могут дать некоторый импульс паре перед данными по индексу потребительских цен в Токио и индексу цен расходов на личное потребление (PCE) в США в пятницу. Тем не менее, вышеупомянутые факторы указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен лежит вниз.

График USD/JPY на 4 часа

Технический прогноз

Ночной провал перед отметкой 146,00 и последующий прорыв ниже области 144,70-144,65, или 200-периодной простой скользящей средней (SMA) на 4-часовом графике, подтверждают негативный прогноз для пары USD/JPY. Более того, осцилляторы на часовом/дневном графиках только начали набирать негативный импульс и поддерживают сценарий снижения к промежуточной поддержке в районе 143,70-143,65 на пути к уровням ниже 143,00.

С другой стороны, уровень поддержки 200-SMA, находящийся в районе зоны 144,65-144,70, теперь, похоже, выступает в качестве немедленного препятствия перед психологической отметкой 145,00 и статическим барьером 145,25-145,35. Устойчивое укрепление выше последнего может позволить паре USD/JPY сделать новую попытку покорить отметку 146,00. Указанный уровень теперь может стать ключевым разворотным уровнем, который, если будет преодолен, может изменить краткосрочный уклон в пользу быков и открыть путь для дополнительного краткосрочного роста.