Прогноз по USD/JPY: медведи делают передышку около 200-часовой скользящей средней в преддверии выступления Пауэлла из ФРС

• USD/JPY привлекает сильные продажи на фоне общего ослабления доллара США.
• Расхождение в ожиданиях политики ФРС и Банка Японии поддерживает перспективы дальнейших потерь.
• Трейдеры теперь ожидают показаний председателя ФРС Джерома Пауэлла для получения нового импульса.

Пара USD/JPY продолжает резкое снижение с предыдущего дня от отметки 148,00, или своего самого высокого уровня с 13 мая, и привлекает значительные продажи во вторник. Нисходящий импульс остается непрерывным в начале европейской сессии и тянет спотовые цены к психологической отметке 145,00. Более того, общее ослабление доллара США (USD) и расхождение в ожиданиях политики Федеральной резервной системы (ФРС) и Банка Японии (BoJ) предполагают, что путь наименьшего сопротивления для пары направлен вниз.

Данные, опубликованные в понедельник, показали, что рост деловой активности в США немного замедлился в июне, и общий темп расширения остается значительно ниже уровней, наблюдаемых в конце 2024 года. Фактически, Композитный индекс производства S&P Global снизился до 52,8 с 53,0 в мае, в то время как PMI в обрабатывающей промышленности остался на уровне 52 в июне, а индекс для сектора услуг немного снизился до 53,1 с 53,7 в предыдущем месяце. Комментируя отчет, Крис Уильямсон, главный экономист S&P Global Market Intelligence, отметил, что сила в производственном секторе частично отражает увеличение запасов на фоне опасений по поводу проблем с поставками, вызванных тарифами. Уильямсон добавил, что такое увеличение, вероятно, ослабнет в ближайшие месяцы, поскольку прогноз остается неопределенным.

Тем временем, вице-председатель ФРС Мишель Боуман заявила, что время для снижения ставок может быстро приближаться, так как она стала более обеспокоенной рисками для рынка труда и менее обеспокоенной тем, что тарифы вызовут инфляционную проблему. Боуман добавила, что она могла бы поддержать снижение ставки в июле, если инфляция останется сдержанной, что перекликалось с комментариями члена совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера в прошлую пятницу. Отдельно президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби отметил, что до сих пор рост тарифов оказал более скромное влияние на экономику по сравнению с тем, что ожидалось. Трейдеры увеличили свои ставки на то, что ФРС снизит ставки как минимум на 50 базисных пунктов до конца года и также закладывают примерно 25% вероятность снижения ставки на заседании в июле.

С другой стороны, Банк Японии на прошлой неделе сигнализировал о своем предпочтении действовать осторожно в нормализации все еще легкой денежно-кредитной политики и решил замедлить темпы сокращения своих покупок облигаций с 2026 финансового года. Более того, мрачный экономический прогноз и неопределенность по поводу тарифов США подогревают спекуляции о том, что Банк Японии может отказаться от повышения процентных ставок в 2025 году. Однако данные, опубликованные в прошлую пятницу, показали, что базовая инфляция в Японии оставалась выше целевого уровня центрального банка в 2% более трех лет и в мае достигла максимума за более чем два года. Кроме того, лучшие, чем ожидалось, PMI Японии в понедельник открывают двери для дальнейших повышений ставок со стороны BoJ в следующем месяце, что противоречит недавнему голубиному настрою, принятому влиятельными членами FOMC.

Медведи по USD/JPY также были подстегнуты последним оптимизмом по поводу перемирия между Израилем и Ираном, что подрывает статус доллара США как глобальной резервной валюты. Кроме того, сообщения о том, что министр экономики Японии Рёсэй Акадзава организует свой седьмой визит в США уже 26 июня, подогревают надежды на возможное торговое соглашение между США и Японией перед сроком 9 июля для резких взаимных тарифов США и поддерживают иену. Это еще больше подтверждает краткосрочный негативный прогноз для валютной пары, поскольку трейдеры ожидают показаний председателя ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе. Кроме того, выступления членов ФРС, индекс потребительского доверия от Conference Board и индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда могут повлиять на доллар США и валютную пару.

USD/JPY 1-часовой график

Технический прогноз

Ночной отскок около отметки 148,00 и последующее падение ниже уровня сопротивления 145,35-145,25, который стал поддержкой, могут рассматриваться как ключевой триггер для медведей по USD/JPY. Однако осцилляторы на дневном графике еще не подтверждают негативный прогноз. Более того, часовой индекс относительной силы (RSI) уже показывает слегка перепроданные условия, что делает разумным ожидание некоторой внутридневной консолидации или умеренного отскока перед следующим падением.

Любая значительная попытка восстановления, однако, может привлечь новых продавцов около статического барьера 145,25-145,35, выше которого ралли на покрытии коротких позиций может позволить паре USD/JPY вернуть отметку 146,00. Импульс может продолжиться, хотя существует риск быстрого затухания в районе 146,65-146,70. Устойчивое укрепление выше последней отметки опровергнет негативный прогноз и изменит краткосрочный уклон в пользу бычьих трейдеров.

С другой стороны, медведи могут теперь ожидать некоторого продолжения продаж и закрепления ниже 200-часовой простой скользящей средней (SMA) перед тем, как делать новые ставки. Пара USD/JPY может тогда ускорить падение к промежуточной поддержке 144,40-144,35 на пути к круглой отметке 144,00. Следующая значимая поддержка находится в районе 143,70-143,65, ниже которой спотовые цены могут стремиться протестировать уровни ниже 143,00.