Прогноз по USD/JPY: быки становятся осторожными вблизи месячного пика на фоне смешанных фундаментальных сигналов

• USD/JPY развернулась после внутридневного падения, последовавшего за публикацией сильных инфляционных данных из Японии.
• Снижение ожиданий повышения ставок со стороны Банка Японии подрывает иену, в то время как ястребиная пауза ФРС поддерживает доллар США.
• Конфликт на Ближнем Востоке действует как попутный ветер для безопасной иены и ограничивает рост пары.

Пара USD/JPY торгуется вблизи уровня 145,40 во время азиатской сессии в пятницу и остается близкой к месячному максимуму, достигнутому накануне, на фоне сочетания противоречивых факторов. Японская иена (JPY) получила небольшую поддержку после того, как правительственный отчет показал, что годовой национальный индекс потребительских цен (CPI) Японии в мае остался значительно выше целевого уровня 2% Банка Японии (BoJ). Фактически, общий индекс CPI вырос на 3,5% в годовом исчислении в мае по сравнению с предыдущим показателем 3,6%. Дополнительные данные показали, что национальный базовый индекс CPI, исключающий волатильные цены на свежие продукты, увеличился с 3,5% в апреле до 3,7% в прошлом месяце, что является самым высоким уровнем с января 2023 года.

Кроме того, базовый показатель, который исключает как свежие продукты, так и цены на энергию и который внимательно отслеживается Банком Японии как индикатор основного инфляционного давления, вырос на 3,3% в годовом исчислении в мае по сравнению с 3,0% в предыдущем месяце. Более сильные показатели CPI указывают на расширение инфляционного давления в Японии и дают центральному банку больше стимулов для повышения процентных ставок в ближайшие месяцы. Однако на этой неделе Банк Японии ранее сигнализировал о своей предпочтении действовать осторожно в нормализации все еще легкой монетарной политики и решил замедлить темпы сокращения своих покупок облигаций с 2026 финансового года. Более того, мрачный экономический прогноз и неопределенность по поводу тарифов США предполагают, что Банк Японии может отказаться от повышения процентных ставок в 2025 году.

Фактически, инвесторы теперь отложили свои ожидания следующего повышения ставок Банком Японии на первый квартал 2026 года. Это, наряду с опасениями по поводу потенциальных экономических последствий от существующих 25% тарифов США на японские автомобили и 24% взаимных пошлин на другие импортные товары, не помогает иене привлечь каких-либо значительных покупателей на фоне небольшого восстановления настроений к риску. Тем не менее, сохраняющиеся неопределенности, связанные с торговлей, и растущая геополитическая напряженность должны сдерживать оптимизм на рынке и помогать ограничивать снижение безопасной иены. В преддверии крайнего срока 9 июля по всеобъемлющим тарифам "дня освобождения" президент США Дональд Трамп заявил на этой неделе, что тарифы на фармацевтический сектор будут введены в ближайшее время.

На геополитическом фронте воздушная война между Ираном и Израилем продолжается уже восьмой день, поскольку Трамп рассматривает возможность участия США в конфликте. По словам Белого дома, Трамп заявил, что даст Ирану последний шанс заключить сделку для прекращения своей ядерной программы и предоставит две недели для дипломатии, прежде чем принять решение о начале ударов. Это сохраняет риск более широкого конфликта на Ближнем Востоке и продолжает давить на настроения инвесторов. Кроме того, сдержанная динамика курса доллара США (USD) способствует ограничению роста пары USD/JPY. Тем не менее, спотовые цены остаются на пути к регистрации недельных прибылей на фоне относительно ястребиных заявлений ФРС ранее на этой неделе.

Центральный банк США сохранил процентные ставки на прежнем уровне в конце двухдневного заседания в среду на фоне опасений, что тарифы Трампа могут повысить потребительские цены. В так называемом графике точек комитет спрогнозировал два снижения ставок к концу 2025 года. Однако чиновники ФРС прогнозировали только одно снижение ставки на 25 базисных пунктов в каждом из 2026 и 2027 годов на фоне риска того, что инфляция может оставаться устойчиво высокой. Трейдеры теперь ожидают публикации индекса производственной активности ФРБ Филадельфии и отчета по монетарной политике ФРС, чтобы воспользоваться краткосрочными возможностями вокруг пары USD/JPY перед выходными.

Ежедневный график USD/JPY

Технический прогноз

Закрытие выше психологической отметки 145,00 на этой неделе и последующая сила выше предыдущего месячного максимума, около 145,45, могут рассматриваться как новый триггер для быков USD/JPY. Более того, осцилляторы на дневном графике только начали набирать положительную динамику и указывают на то, что путь наименьшего сопротивления для спотовых цен остается в сторону повышения. Следовательно, движение выше уровня 145,75, с целью вернуть отметку 146,00, выглядит как явная возможность.

Это тесно связано с пиком 29 мая, около 146,25-146,30, выше которого пара USD/JPY может нацелиться на тестирование 100-дневной простой скользящей средней (SMA), которая в настоящее время находится чуть выше круглого уровня 147,00. Некоторое последующее покупательское давление должно проложить путь к движению к промежуточному барьеру 147,40-147,45 на пути к отметке 148,00 и области 148,65, или месячному максимуму мая.

С другой стороны, слабость ниже психологической отметки 145,00, скорее всего, привлечет новых покупателей и найдет достойную поддержку в районе 144,50-144,45. Следующая актуальная поддержка находится в районе круглого уровня 144,00, который теперь должен служить сильной краткосрочной базой для пары USD/JPY. Убедительный прорыв ниже этого уровня, однако, отменит позитивный прогноз и изменит краткосрочный уклон в пользу медвежьих трейдеров.