- EUR/USD набирает сильный восходящий импульс, пробивая барьер 1,1800.
- Доллар США продолжает демонстрировать нестабильные результаты на этой неделе, теряя gains вторника.
- Речь президента Трампа о состоянии Союза (SOTU) во вторник никого не удивила.
EUR/USD, похоже, наконец, проснулся, пытаясь оставить позади многодневную консолидацию и побуждая быков вернуть контроль на фоне возобновившейся слабости, которая наносит удар по доллару США (USD).
EUR/USD быстро оставляет позади вторничный сбой, стремясь уверенно преодолеть препятствие 1,1800 и тем самым проложить путь к потенциальному повторному тестированию месячных максимумов выше барьера 1,1900 в ближайшее время.
Тем временем, продавцы, похоже, вернулись к доллару США, тянув индекс доллара США (DXY) к двухдневным минимумам около 97,60 на фоне снижения доходности казначейских облигаций США по различным срокам.
ФРС: комфортно, но не привязано
Федеральная резервная система (ФРС) оставила целевой диапазон процентных ставок (FFTR) без изменений на уровне 3,50% - 3,75% на своем заседании в конце января. Никаких сюрпризов. Рынки полностью учли это решение.
Изменение заключалось не в решении, а в тоне.
Политики звучали более уверенно на фоне экономической ситуации. Рост продолжает превышать прежние опасения, и, что важно, Федеральный открытый рынок (FOMC) больше не рассматривает риски занятости как ухудшающиеся. Инфляция остается несколько высокой, но срочность явно ослабла.
Голосование прошло с результатом 10 против 2, при этом двое членов выступили за снижение на 25 базисных пунктов. Этот раскол имеет значение. Он показывает, что центр тяжести остается стабильным, но дебаты не исчезли.
На пресс-конференции председатель Джером Пауэлл описал политику как находящуюся в хорошем состоянии и повторил, что решения будут приниматься строго на каждом заседании. Нет заранее установленного пути. Он приуменьшил недавние сюрпризы по инфляции, приписывая большую часть превышения тарифам, подчеркивая, что дезинфляция в сфере услуг продолжает развиваться. Важно, что никто не рассматривает повышение ставки как базовый сценарий.
Протоколы января подтвердили этот баланс. Большинство участников поддержали сохранение ставок на прежнем уровне. Несколько указали, что дальнейшее смягчение, вероятно, будет уместным, если инфляция будет снижаться, как ожидается, в то время как другие отметили, что повышение ставок все еще может быть оправдано, если ценовое давление окажется устойчивым.
С учетом стабильного роста и стабилизации рынка труда ФРС остается твердо зависимой от данных, а не переходит к агрессивным сокращениям.
ЕЦБ: терпение институционализировано
Европейский центральный банк (ЕЦБ) также оставил свои три ключевые ставки без изменений в единогласном и широко ожидаемом решении.
Сообщение было дисциплинированным. Среднесрочный прогноз все еще указывает на возвращение инфляции к целевому уровню 2%, и недавние данные существенно не изменили эту оценку. Давление на заработную плату, похоже, стабилизируется, хотя инфляция в сфере услуг остается под пристальным наблюдением. ЕЦБ продолжает ожидать умеренного снижения потребительских цен в 2026 году.
На своей пресс-конференции президент Кристин Лагард описала риски как в целом сбалансированные. Политика остается гибкой и зависимой от данных. Управляющий совет признал недавние движения на валютном рынке, но оценил их как находящиеся в пределах исторических норм, повторив, что нет целевого уровня обменного курса.
Рынки закладывают чуть более 7 базисных пунктов смягчения к концу года и в целом ожидают сохранения ставок на заседании 19 марта. Другими словами, терпение - это политика.
Позиционирование евро: уверенность с обеих сторон
Позиционирование в евро (EUR) усиливается.
Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают, что спекулятивные нетто-долгие позиции выросли до почти 174,5 тыс. контрактов за неделю, закончившуюся 17 февраля, что является самым высоким уровнем с сентября 2020 года.
В то же время хедж-фонды и другие институциональные счета увеличили короткие позиции до около 235,8 тыс. контрактов, что является самым высоким уровнем с мая 2023 года. Когда как длинные, так и короткие позиции растут одновременно, это сигнализирует о растущей уверенности с обеих сторон, а не о чистом бычьем расширении.
Открытый интерес немного снизился до примерно 916,8 тыс. контрактов, чуть ниже рекордных максимумов. Это не тонкое ралли. Это настоящая борьба.
Нетто-позиционирование все еще благоприятствует евро (EUR), но увеличение противоположных коротких позиций усложняет путь вверх. Сделка становится более загруженной и более чувствительной к поступающим макроэкономическим катализаторам.
На данный момент EUR/USD остается в основном историей доллара США.
Что наблюдать
В ближайшей перспективе: доллар США все еще задает тон. Если данные по рынку труда в США останутся стабильными, инфляция не будет уверенно снижаться или геополитические напряженности вспыхнут, доллар, вероятно, сохранит контроль над направлением. Еженедельные заявки на пособие по безработице могут не быть блокбастером, но в этой среде даже данные второго уровня могут изменить ожидания. А выступления представителей ФРС? Они могут быстро изменить баланс, если тон изменится даже немного.
Риски: если ФРС останется осторожной дольше, особенно с учетом сильных данных из США, поддерживающих эту позицию, доллар сохраняет естественный пол. Это становится особенно актуальным против ЕЦБ, который фактически остается на месте и ждет более четких сигналов. С технической точки зрения, чистый пробой ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) изменит текстуру движения и откроет дверь для более глубокого коррекции.
Технический сценарий
На дневном графике EUR/USD торгуется на уровне 1,1808. Ближайший настрой слегка бычий, так как спот держится выше 55- и 100-дневных простых скользящих средних (SMA), сгруппированных около 1,1770–1,1690, а также поддерживает четкое расстояние от растущей 200-дневной SMA около 1,1660. Эта конфигурация предполагает, что попытки снижения поглощаются выше среднесрочной трендовой поддержки, несмотря на то, что индекс относительной силы (RSI) возвращается к 19, что указывает на слабую трендовую среду. Индекс относительной силы (RSI) около 50 подчеркивает сбалансированный импульс, поэтому дальнейшие gains потребуют решительного толчка от текущих уровней, а не продолжительного трендового движения.
Непосредственная поддержка находится на уровне 1,1766, пробой которой откроет следующие уровни снижения на 1,1578 и 1,1491, прежде чем появится более глубокая поддержка на 1,1469 и 1,1392. С верхней стороны начальное сопротивление расположено на уровне 1,2082, за которым следуют 1,2266 и затем 1,2350. Ближайшие SMA, находящиеся чуть ниже пары, укрепляют область 1,1766 как ключевое основание; удержание выше этого уровня сохранит умеренный бычий настрой и оставит возможность для повторного тестирования уровня 1,20 и барьера сопротивления 1,2082.
(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)
Итог: все еще история доллара
На данный момент EUR/USD управляется гораздо больше Вашингтоном, чем Франкфуртом.
Пока путь повышения ставок ФРС на 2026 год не станет более ясным или еврозона не продемонстрирует более убедительный циклический подъем, ралли, вероятно, будут ощущаться умеренными, а не взрывными.
На данный момент это остается долларом первым, евро вторым.
ЕЦБ - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Европейский центральный банк (ЕЦБ), расположенный во Франкфурте, Германия, является резервным банком еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой в регионе. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает поддержание инфляции на уровне около 2%. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению евро, и наоборот. Совет управляющих ЕЦБ принимает решения по денежно-кредитной политике на заседаниях, которые проводятся восемь раз в год. Решения принимаются главами национальных банков еврозоны и шестью постоянными членами, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард.
В экстремальных ситуациях Европейский центральный банк может применить инструмент политики, называемый количественным смягчением. QE – это процесс, при котором ЕЦБ печатает евро и использует их для покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций - у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению евро. Количественное смягчение - это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли поможет достичь стабильности цен. ЕЦБ использовал его во время Великого финансового кризиса 2009-2011 годов, в 2015 году, когда инфляция оставалась на низком уровне, а также во время пандемии covid.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно предпринимается после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Европейский центральный банк (ЕЦБ) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых институтов, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT ЕЦБ прекращает покупать новые облигации и перестает реинвестировать основную сумму, выплачиваемую по уже имеющимся облигациям. Обычно это положительный (или «бычий») фактор для евро.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD выглядит хорошо поддерживаемой, повторно нацеливается на 0,7150
Пара AUD/USD продолжает рост, зафиксированный во вторник, и демонстрирует сильные gains, преодолевая уровень 0,7100 перед открытием торгов в Азии. Более высокие, чем ожидалось, данные по инфляции в Австралии в сочетании с ястребиным настроем РБА продолжают поддерживать движение вверх в паре.
EUR/USD переключает свое внимание на 1.1900 и выше
Пара EUR/USD отскочила от падения во вторник, вернувшись выше отметки 1,1800 на фоне неплохого роста по мере завершения сессии в среду. Отскок в значительной степени обусловлен умеренным откатом доллара США, поскольку рынки переваривают последствия речи президента Трампа на SOTU и продолжают следить за заголовками и сигналами, связанными с торговлей, из Белого дома.
Золото остается в спросе и близко к $5 200
Покупатели золота возвращаются в среду, нацеливаясь на область $5 200 и, возможно, выше, после коррекционного падения во вторник с месячных максимумов. Отскок драгоценного металла происходит на фоне снижения оборотов доллара США, при этом речь Трампа на SOTU не дает свежих ориентиров, а нервы, связанные с ИИ, продолжают успокаиваться.
Финансовый регулятор Великобритании продвигает надзор за стейблкоинами, так как четыре компании тестируют выпуск
Финансовый контрольный орган (FCA) в Соединенном Королевстве (UK) продвигается к окончательной нормативной базе для стейблкоинов с пилотной программой, в которую вовлечены четыре компании, включая Monee, Financial Technologies ReStabilise, Revolut и VVTX.
Форекс сегодня: доллар США не может продолжить отскок, так как настроения на рынке улучшаются
Вот что вам нужно знать в среду, 25 февраля: