Прогноз по EUR/USD: восстановление нацелено на 1,1900 и выше

• EUR/USD продолжает рост с пятницы и восстанавливает уровень 1,1700 и выше.
• Доллар США остается под давлением на фоне опасений по поводу закрытия правительства и ФРС.
• Инвесторы будут внимательно следить за отчетом JOLTs в ближайшей перспективе.

Евро (EUR) продолжил свой отскок в понедельник, при этом EUR/USD нарастил импульс пятницы и пробил ключевой уровень 1,1700. Однако ралли столкнулось с некоторым краткосрочным сопротивлением около 1,1750 на данный момент.

Дневное движение было вызвано возобновившимся давлением на доллар США (USD). Кроме того, доходность казначейских облигаций США упала по всему спектру, под давлением опасений по поводу закрытия правительства и постоянных ставок на дальнейшие снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) позже в этом году.

ФРС все еще ищет свою позицию

ФРС снизила ставки на 25 базисных пунктов 17 сентября, указывая на более мягкий рынок труда, признавая при этом, что инфляция остается "в некоторой степени повышенной".

Последний график точек предполагает еще 50 базисных пунктов смягчения до конца года, меньшие снижения, растянувшиеся до 2026 и 2027 годов, и медианную процентную ставку на 2025 год на уровне 3,6%. Политики также немного повысили прогнозы роста до 1,6%, оставили уровень безработицы на уровне 4,5% и не изменили прогнозы по инфляции.

Внутри заседания были разногласия. Новый губернатор Стивен Миран настаивал на более глубоком снижении на полпункта, хотя никто другой его не поддержал.

На своей пресс-конференции председатель Джером Пауэлл подчеркнул более слабое создание рабочих мест, снижение потребительских расходов и инфляцию на уровне 2,7% по базовому индексу PCE и 2,9% по основному. Он обвинил тарифы за часть устойчивости инфляции, но отметил, что инфляция в сфере услуг снижается. Пауэлл описал баланс рисков как "более сбалансированный", сигнализируя о том, что ФРС движется к нейтральной позиции, а не готовится к агрессивному циклу смягчения.

Когда он снова выступил 23 сентября в Торговой палате Большого Провиденса, Пауэлл признал, что ФРС сталкивается с "сложной ситуацией", поскольку инфляция может вновь разгореться, даже когда слабый рост рабочих мест создает давление на рынок труда.

ЕЦБ не спешит с действиями

Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставил ставки без изменений ранее в этом месяце, придерживаясь стратегии заседания за заседанием. Чиновники заявили, что инфляция в целом соответствует среднесрочной цели в 2%, при этом базовая инфляция, как ожидается, составит в среднем 2,4% в 2025 году, прежде чем снизится до 1,9% в 2026 году и 1,8% в 2027 году.

Президент Кристин Лагард описала политику как находящуюся в "хорошем состоянии", с более равномерно сбалансированными рисками. Она также подчеркнула, что любые изменения будут зависеть исключительно от данных.

Торговые напряженности продолжают существовать на фоне

Торговые трения между Вашингтоном и Пекином несколько утихли после того, как обе стороны согласовали 90-дневное перемирие. Однако тарифы остаются высокими: США сохраняют 30% пошлину на китайские импортные товары, в то время как Китай продолжает применять 10% пошлину на американские товары.

На другом берегу Атлантики США и ЕС недавно заключили сделку, в рамках которой Брюссель снизил тарифы на американские промышленные товары и предоставил более широкий доступ для американских сельскохозяйственных и морепродуктов. В ответ Вашингтон ввел 15% пошлину на большинство импортируемых товаров из ЕС. Тем не менее, тарифы на автомобили все еще не решены и могут вновь возникнуть.

Спекулятивный аппетит снижается

Данные по позиционированию показывают, что трейдеры сокращают бычьи ставки на евро. Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, завершившуюся 23 сентября, чистые длинные позиции упали до около 114,3K контрактов, что является самым низким уровнем с июля. В то же время институциональные чистые короткие позиции сократились до около 165,8K контрактов, что также является многонедельным минимумом. Кроме того, открытый интерес вырос до двухнедельного максимума около 859,2K контрактов.

Техническая картина

EUR/USD начал неделю с позитивной ноты.

Тем не менее, более глубокая коррекция может открыть путь к временной 100-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,1594, что укрепит недельный минимум на уровне 1,1574 (27 августа) и затем минимум августа на уровне 1,1391 (1 августа).

В случае, если быки вновь возьмут инициативу, движение к годовым максимумам выше 1,1900 может вновь появиться на горизонте. Ключевой уровень сопротивления находится на потолке 2025 года на уровне 1,1918 (17 сентября). Чистый прорыв откроет путь к психологическому уровню 1,2000.

Сигналы от индикаторов импульса несколько улучшились: Индекс относительной силы (RSI) находится выше 50, что означает, что покупатели вновь восстанавливают уверенность. Средний направленный индекс (ADX), с другой стороны, находится чуть ниже 15, что означает, что общий тренд все еще не имеет силы.

Дневной график EUR/USD

Что может спровоцировать следующий шаг?

Пара может иметь возможность для дальнейшего отскока в ближайшей перспективе, но для устойчивого прорыва, вероятно, потребуется более сильный катализатор: возможно, голубиный сюрприз от ФРС, снижение аппетита к активам США, прогресс в торговых спорах или более четкие сигналы о том, что ЕЦБ готов оставаться на месте.