- EUR/USD возобновляет снижение, сталкиваясь с барьером 1,1800 в среду.
- Доллар США продолжает свой рост, приближаясь к многодневным максимумам.
- Ожидается, что ЕЦБ оставит свою ключевую ставку без изменений в четверг.
EUR/USD продолжает снижаться, подтверждая идею о том, что годовой пик января в районе 1,2100 может оказаться промежуточным максимумом, по крайней мере, на данный момент. Учитывая это, внимание инвесторов начинает смещаться к следующим важным катализаторам из США: данным по занятости вне сельского хозяйства (NFP) и последним показателям инфляции по индексу потребительских цен (CPI).
Свежий напор продаж ударил по EUR/USD в среду, оттянув его от солидного восстановления во вторник и снова толкнув к зоне 1,1800.
Откат происходит на фоне возобновившейся силы доллара США (USD), который колебался вблизи многодневных максимумов около 97,70. Это происходит даже несмотря на то, что доходности казначейских облигаций США торгуются смешанно по всей кривой, что предполагает, что именно валютный рынок, а не ставки, в данный момент выполняет основную работу.
ФРС: уверенность стабильна, нет спешки с действиями
Федеральная резервная система (ФРС) оставила целевой диапазон ставок по федеральным фондам (FFTR) без изменений на уровне 3,50%–3,75% на своем январском заседании, что полностью соответствует ожиданиям.
Тон был немного более уверенным в отношении роста, при этом политики отметили, что экономическая активность продолжает расширяться устойчивыми темпами. Инфляция по-прежнему описывается как несколько повышенная, и неопределенность остается высокой, но, что примечательно, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) больше не видит нарастающих рисков для занятости. Решение было принято с голосованием 10–2, при этом Мирана и Уоллер проголосовали против в пользу снижения ставки на 25 базисных пунктов.
На пресс-конференции председатель Джером Пауэлл повторил, что экономика США остается на прочной основе и что текущие настройки политики являются уместными. Он указал на признаки стабилизации на рынке труда, утверждая, что более слабые темпы прироста рабочих мест отражают более низкий спрос на труд на фоне замедления роста рабочей силы. Что касается инфляции, Пауэлл предположил, что большая часть недавнего превышения вызвана ценами на товары, связанные с тарифами, а не основным спросом, в то время как дезинфляция в сфере услуг продолжается. Он также отметил, что влияние тарифов, вероятно, достигнет пика примерно к середине года.
Критически важно, что Пауэлл подчеркнул, что решения по политике будут приниматься на каждом заседании, без заранее установленного пути. Он также ясно дал понять, что никто из членов Комитета не рассматривает повышение ставки как базовый сценарий, добавив, что риски с обеих сторон мандата несколько ослабли.
ЕЦБ: терпение, но не самодовольство
Европейский центральный банк (ЕЦБ) также остался на месте на своем заседании 18 декабря, выбрав более спокойный и терпеливый тон, что отодвинуло ожидания ближайших снижений ставок. Небольшие улучшения в прогнозах роста и инфляции помогли укрепить это сообщение.
Согласно последним протоколам ЕЦБ, политики ясно дали понять, что нет срочности в изменении курса. При инфляции, близкой к целевому уровню, есть возможность оставаться терпеливыми, даже несмотря на то, что сохраняющиеся риски означают, что гибкость остается важной.
Члены Управляющего совета (GC) также стремились подчеркнуть, что терпение не следует путать с самодовольством. Политика рассматривается как находящаяся в "хорошем состоянии" на данный момент, но совершенно не на автопилоте.
Рынки, похоже, восприняли это руководство, исключив любые действия на заседании в четверг и закладывая в цену около 6 базисных пунктов смягчения в течение следующего года.
Позиционирование: все еще поддерживающее, но энтузиазм угасает
Спекулятивное позиционирование остается в целом поддерживающим для единой валюты, хотя признаки угасания импульса начинают проявляться.
Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, завершившуюся 27 января, показывают, что неконтрактные чистые длинные позиции выросли до двухнедельных максимумов около 132,1K контрактов. В то же время институциональные игроки увеличили свои короткие позиции, которые теперь составляют около 181,6K контрактов.
Открытый интерес также резко вырос, поднявшись до примерно 929,3K контрактов, что является самым высоким уровнем за шесть недель, что свидетельствует о том, что участие снова увеличивается на фоне осторожного возвращения уверенности.
Что рынки будут наблюдать дальше
В ближайшей перспективе: Внимание по-прежнему сосредоточено на USD. Рынки вновь сосредоточены на поступающих данных из США, особенно на данных по рынку труда и показателях инфляции. В Европе заседание ЕЦБ в четверг вряд ли вызовет большой интерес для валютного рынка.
Риски: Осторожная ФРС на более длительный срок может быстро вернуть импульс в пользу USD. С технической точки зрения, чистый прорыв ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) также повысит риск более глубокой и устойчивой коррекции.
Технический уголок
Потеря февральского минимума на уровне 1,1775 (2 февраля) может открыть путь к тестированию временных 55-дневной и 100-дневной SMAs на уровнях 1,1703 и 1,1678 соответственно. Дальше на юг EUR/USD сталкивается с следующей поддержкой на ключевой 200-дневной SMA на уровне 1,162, перед ноябрьским минимумом 2025 года на уровне 1,1468 (5 ноября) и августовским минимумом 2025 года на уровне 1,1391 (1 августа).
С другой стороны, быки должны изначально нацелиться на потолок 2026 года на уровне 1,2082 (28 января), затем на максимум мая 2021 года на уровне 1,2266 (25 мая) и перед пиком 2021 года на уровне 1,2349 (6 января).
Кроме того, индикаторы импульса продолжают благоприятствовать дальнейшему росту, но импульс, похоже, угасает. В этом отношении индекс относительной силы (RSI) находится около 52, в то время как средний направленный индекс (ADX) выше 32 сигнализирует о сильном тренде.
-1770232274550-1770232274551.png)
Итог
На данный момент EUR/USD движется гораздо больше под влиянием событий в США, чем под влиянием чего-либо, происходящего в еврозоне.
Пока ФРС не предложит более четкие указания по своему пути ставок на 2026 год или еврозона не продемонстрирует более убедительный циклический подъем, любой рост, вероятно, будет постепенным, а не превратится в чистый, решительный прорыв.
ЕЦБ - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Европейский центральный банк (ЕЦБ), расположенный во Франкфурте, Германия, является резервным банком еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой в регионе. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает поддержание инфляции на уровне около 2%. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению евро, и наоборот. Совет управляющих ЕЦБ принимает решения по денежно-кредитной политике на заседаниях, которые проводятся восемь раз в год. Решения принимаются главами национальных банков еврозоны и шестью постоянными членами, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард.
В экстремальных ситуациях Европейский центральный банк может применить инструмент политики, называемый количественным смягчением. QE – это процесс, при котором ЕЦБ печатает евро и использует их для покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций - у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению евро. Количественное смягчение - это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли поможет достичь стабильности цен. ЕЦБ использовал его во время Великого финансового кризиса 2009-2011 годов, в 2015 году, когда инфляция оставалась на низком уровне, а также во время пандемии covid.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно предпринимается после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Европейский центральный банк (ЕЦБ) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых институтов, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT ЕЦБ прекращает покупать новые облигации и перестает реинвестировать основную сумму, выплачиваемую по уже имеющимся облигациям. Обычно это положительный (или «бычий») фактор для евро.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Форекс сегодня: все внимание - на решение Банка Англии по ставке
Вот что нужно знать в четверг, 17 сентября: Индексу доллара США (DXY) удалось вновь подняться выше психологического уровня 100,00, поскольку трейдеры оценивают решение Федеральной резервной системы (ФРС) США о повышении ставки. В среду на сентябрьском заседании центральный банк США повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.). Это первое повышение процентной ставки ФРС за три года