Прогноз по EUR/USD: потенциальная консолидация на горизонте

• Пара EUR/USD торгуется в неопределенном режиме около отметки 1,1800.
• Доллар США сохраняет бычий настрой на фоне более широкого бегства от риска.
• Как и ожидалось, ЕЦБ оставил свою процентную ставку без изменений на заседании.

Пара EUR/USD, похоже, столкнулась с сопротивлением чуть ниже уровня 1,1800 на данный момент. Продавцы испытывают трудности с тем, чтобы заставить пару четко опуститься ниже этой области, оставляя ее в режиме удержания. С учетом того, что ФРС и Европейский центральный банк (ЕЦБ) теперь остались позади, внимание вновь переключается на поступающие данные.

Умеренный отскок доллара США (USD) удерживает пару EUR/USD немного в обороне к концу североамериканской сессии в четверг, при этом спотовые цены колеблются около уровня 1,1800 в довольно узких диапазонах.

Индекс доллара США (DXY), тем временем, поднялся до двухнедельных максимумов и приближается к отметке 98,00. Это движение обусловлено доминирующим настроением бегства от риска, даже несмотря на то, что доходность казначейских облигаций США снижается по всей кривой.

ФРС: уверенность, но терпение

ФРС оставила целевой диапазон по федеральным фондам (FFTR) без изменений на уровне 3,50% - 3,75% на своем январском заседании, что полностью соответствует ожиданиям.

Члены правления выразили несколько более оптимистичный тон по поводу роста, в то время как инфляция по-прежнему описывалась как несколько повышенная. Важно отметить, что Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) больше не рассматривает риски занятости как ухудшающиеся. Решение было принято с голосованием 10 против 2, при этом двое членов выступили против в пользу снижения на 25 базисных пунктов.

Председатель Джером Пауэлл заявил, что текущие настройки политики остаются уместными и подчеркнул, что решения будут приниматься на каждом заседании, без заранее установленного пути. Он приуменьшил недавние превышения инфляции как в значительной степени вызванные тарифами, отметив, что дезинфляция в сфере услуг все еще продолжается и что никто из Комитета не рассматривает повышение ставки как базовый сценарий.

ЕЦБ: режим ожидания, но бдительность

ЕЦБ также оставил все три процентные ставки без изменений, единогласно приняв решение, которое соответствовало ожиданиям в четверг.

Кроме того, члены правления повторили, что инфляция остается на пути к стабилизации на уровне 2% в среднесрочной перспективе, при этом ничего в последних данных существенно не изменило базовый взгляд. Более того, индикаторы заработной платы указывают на умеренность, даже несмотря на то, что цены на услуги и заработные платы остаются под пристальным вниманием. Центральный банк продолжает учитывать некоторый недобор инфляции в 2026 году.

Выступая после заседания, президент Кристин Лагард заявила, что риски в целом сбалансированы и подчеркнула, что политика остается гибкой и зависит от данных. Управляющий совет (GC) обсудил недавние движения валютных курсов, оценил их как находящиеся в пределах исторических диапазонов и подтвердил, что нет целевого уровня обменного курса, что усиливает сообщение о том, что политика не зафиксирована на заранее определенном курсе.

Позиционирование: поддержка, но теряющая импульс

Данные по позиционированию все еще склоняются в пользу евро, хотя энтузиазм, похоже, угасает.

Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, завершившуюся 27 января, показывают, что неторговые чистые длинные позиции выросли до двухнедельных максимумов около 132,1K контрактов. В то же время институциональные игроки увеличили короткие позиции, которые теперь составляют около 181,6K контрактов.

Кроме того, открытый интерес значительно вырос до шестинедельных максимумов около 929,3K контрактов, что сигнализирует о повышенном участии, хотя и с более осторожной уверенностью.

Что смотреть дальше

В краткосрочной перспективе: На данный момент внимание инвесторов остается на долларе США. Рынки ожидают данных из США, особенно по рынку труда и инфляции. В Европе заседание ЕЦБ теперь, похоже, не станет значимым драйвером для валютного рынка.

Риски: ФРС, которая остается осторожной дольше, может быстро изменить импульс в пользу доллара США. С технической точки зрения, решающий прорыв ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) также увеличит риск более глубокого коррекции.

Технический уголок

Продолжение давления на снижение может побудить EUR/USD бросить вызов февральскому минимуму на уровне 1,1775 (2 февраля). Как только этот регион будет преодолен, спотовые цены могут посетить временные 55-дневную и 100-дневную SMAs на уровнях 1,1707 и 1,1677 соответственно, перед ключевой 200-дневной SMA на уровне 1,1614. Ниже находится долина ноября 2025 года на уровне 1,1468 (5 ноября) перед минимумом августа 2025 года на уровне 1,1391 (1 августа).

С другой стороны, непосредственное сопротивление возникает на уровне потолка 2026 года на 1,2082 (28 января). Прорыв выше последнего открывает потенциальное движение к максимуму мая 2021 года на уровне 1,2266 (25 мая) и максимуму 2021 года на уровне 1,2349 (6 января).

Говоря о индикаторах импульса, индекс относительной силы (RSI) выглядит так, будто он консолидируется около 52, в то время как средний направленный индекс (ADX) около 32 все еще указывает на устойчивый тренд.

Итог

На данный момент пара EUR/USD движется гораздо больше под влиянием событий в США, чем под влиянием чего-либо, происходящего в еврозоне.

Пока ФРС не предложит более четкие указания по своему курсу ставок на 2026 год или еврозона не продемонстрирует более убедительный циклический подъем, любой рост, вероятно, будет постепенным, а не превратится в четкий, решительный прорыв.