Прогноз по EUR/USD: осторожный оптимизм

• EUR/USD откатился от многонедельных максимумов и вернулся ниже 1,1400.
• Доллар США резко развернулся после достижения шестинедельного минимума.
• Отчет JOLTs оказался выше ожиданий в апреле; данные по производственным заказам разочаровали.

Под давлением свежей силы доллара США (USD) евро (EUR) утратил значительную часть роста в понедельник, отправив EUR/USD обратно в зону 1,1360, несмотря на кратковременное превышение 1,1450 ранее в течение дня, что является самым высоким уровнем за последние шесть недель.

Тем временем индекс доллара США (DXY) смог восстановить равновесие и быстро отскочил от зоны 98,50, или шестинедельных минимумов, вернувшись выше барьера 99,00 на фоне дальнейшего восстановления доходности казначейских облигаций США по всей кривой.

Тарифы снова в центре внимания

После того как президент Трамп объявил о намерении повысить налоги на импорт стали и алюминия — с 25% до 50% — в ходе, который восстановил опасения по поводу мировой торговой войны, настроение по отношению к доллару США ухудшилось еще больше. Это заявление последовало за обвинениями в том, что Китай нарушил ранее достигнутую сделку с США по смягчению торговых ограничений на жизненно важные минералы.

Стоит напомнить, что эти повышенные пошлины на сталь и алюминий должны вступить в силу в среду, в тот же день, когда администрация Трампа хочет, чтобы страны представили свои лучшие предложения на торговых переговорах.

Рынки уже находились в напряжении из-за слухов о возможной 50% импортной пошлине на Европу. Хотя этот отчет сначала поддержал единую валюту и доллар на оптимизме по поводу новых обсуждений между США и ЕС, более общие проблемы, связанные с отсутствием прогресса в переговорах с Китаем и Великобританией, ограничили аппетит к риску.

Дивергенция в политике снова в центре внимания

Снова динамика валютного рынка в значительной степени определяется различиями в политике центральных банков.

Хотя торговые опасения и инфляция ослабевали, Федеральная резервная система (ФРС) воздержалась от действий по ставкам в мае. Протоколы последующего заседания показали внутренние разногласия по поводу того, как лучше всего достичь компромисса между задачей ФРС по занятости и управлением инфляцией.

Кроме того, рынки сейчас показывают растущую вероятность двух снижений ставок, возможно, начиная с сентября.

Европейский центральный банк (ЕЦБ), с другой стороны, широко ожидается, что снизит свои процентные ставки на 25 базисных пунктов на своем заседании 5 июня, снизив ставку по депозитам до 2,00%.

Тем не менее, чиновники насторожены. В то время как президент Бундесбанка Йоахим Нагель предостерег, что «слишком рано» указывать на будущие снижения, главный экономист Филип Лейн поднял постоянные опасения по поводу инфляции — особенно если переговоры по торговле между ЕС и США провалятся.

Спекулянты становятся бычьими по отношению к EUR

Статистика CFTC за неделю, завершившуюся 27 мая, показала, что чистые длинные позиции по EUR выросли до около 79,5K контрактов, что является самым высоким уровнем за две недели. Напротив, коммерческие трейдеры увеличили свои чистые короткие позиции, что означает больше хеджирования. Кроме того, открытый интерес вырос до 760,5K контрактов, что является самым высоким уровнем с декабря 2023 года.

Техническая картина: быки остаются у власти

Все еще хорошо поддерживаемая выше своей 200-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 1,0816, краткосрочная перспектива для пары выглядит конструктивной.

Годовой максимум на уровне 1,1572 (21 апреля) обозначает непосредственное сопротивление, за которым следует уровень 1,1600, а максимум октября 2021 года находится на уровне 1,1692 (28 октября).

Снизу временная поддержка появляется на 55-дневной SMA на уровне 1,1183, затем на минимуме мая на уровне 1,1064 (12 мая), в то время как ниже находится психологический уровень 1,1000. Пробой ниже последнего активирует потенциальный переход к ключевой 200-дневной SMA.

Индикаторы импульса дают смешанную картину. Хотя средний направленный индекс (ADX) на уровне 19 указывает на то, что тренд может терять силу, индекс относительной силы (RSI) около 56 указывает на развивающийся бычий импульс.

Дневной график EUR/USD

Дорога впереди

Ожидается, что 4 июня будут опубликованы последние данные HCOB по индексу PMI для сферы услуг Германии и еврозоны. Германия опубликует данные по производственным заказам и индекс PMI в строительстве HCOB 5 июня. В тот же день ЕМУ также опубликует свой индекс PMI в строительстве HCOB и данные по ценам производителей. 6 июня Германия обнародует свои данные по торговому балансу. Это произойдет перед данными по розничным продажам, изменению занятости и окончательными данными по темпам роста ВВП за 1 квартал в еврозоне.