Прогноз по доллару на начало июня

Индекс доллара (DXY) активно снижается в ходе азиатской сессии понедельника и торгуется на уровне 98.80. Американская валюта тестирует минимумы с 26 мая, что обусловлено ухудшением новостного фона по причине усиления протекционистской риторики президента США Дональда Трампа.

На прошлой неделе Суд по международной торговле США признал незаконными торговые пошлины, введённые администрацией Дональда Трампа и потребовал их отмены в течение десяти дней. Хотя позже Апелляционный суд восстановил большую часть этих пошлин, юридическая неразбериха только усилила неопределённость на рынке. Спустя всего два дня после этого, Трамп пообещал удвоить тарифы на импорт стали и алюминия — с 25% до 50% с целью защитить американскую металлургию от притока дешёвого импорта. Европейская комиссия предупредила, что готова к контрмерам, которые могут вступить в силу уже 14 июля, если Вашингтон не изменит курс. Кроме того, Президент Трамп снова резко высказался о Китае, обвинив его в нежелании соблюдать торговые договорённости. Хотя он заявил, что планирует переговоры с председателем Си Цзиньпином, сам факт напряжённости в отношениях между двумя крупнейшими экономиками мира подрывает доверие к доллару как к защитному активу.

Давление на доллар также усилилось на фоне фискальных рисков. Так называемый «Большой красивый закон» Трампа, предусматривающий масштабные налоговые льготы и новые государственные расходы, грозит увеличением уже и без того огромного государственного дефицита США. Как следствие, трейдеры всё чаще прибегают к стратегии «продай Америку» — переносят капиталы в менее уязвимые валюты и активы, в том числе на развивающиеся рынки и в драгоценные металлы.

Еще одним фактором снижения американской валюты стала макроэкономическая статистика из США. Несмотря на некоторое улучшение потребительских настроений, индекс цен расходов на личное потребление PCE (ключевой инфляционный показатель ФРС) снизился в годовом выражении с 2,7% до 2,5%, что повысило вероятность скорого смягчения американской монетарной политики. Учитывая сказанное, индекс доллара (DXY) сохраняет потенциал для дальнейшего снижения.