Прогноз по австралийскому доллару: тест уровня 0,6800 становится все ближе

• AUD/USD поднимается до новых максимумов 2026 года около 0,6780 в среду.
• Доллар США незначительно укрепляется после речи президента Трампа на Всемирном экономическом форуме.
• Внимание переключается на предстоящий отчет по занятости и предварительные индексы PMI в Австралии.

Восстановление AUD/USD начинает выглядеть более убедительно. Пара приближается к тестированию области 0,6800 в краткосрочной перспективе, в то время как более широкий импульс к психологически важному уровню 0,7000 тихо начинает формироваться на заднем плане.

Австралийский доллар (AUD) набрал новый импульс, подняв AUD/USD до области 0,6780 впервые с начала октября 2024 года и сохранив бычий тон на протяжении третьей подряд сессии.

Однако значительная часть этого роста обусловлена силой в других местах, в частности, AUD/JPY. Действительно, кросс колебался около 18-месячных максимумов, так как японская иена (JPY) остается под давлением, что усилилось после ранней распродажи доходностей японских государственных облигаций (JGB).

С другой стороны, доллар США удерживает скромные gains, так как рынки продолжают переваривать комментарии президента Трампа на Всемирном экономическом форуме (WEF) в Давосе. В то же время напряженность между США и Европейским Союзом по поводу Гренландии остается нерешенной, что поддерживает низкий уровень премии за риск.

Австралия: замедление, но все еще на ногах

Недавние данные по Австралии не вдохновили на энтузиазм, но и не вызвали тревоги. Рост явно замедляется, однако общая картина все еще укладывается в нарратив мягкой посадки.

Данные индекса менеджеров по закупкам (PMI) за декабрь хорошо иллюстрируют эту историю. Как производственный, так и сервисный индексы немного охладились, но остались комфортно в зоне экспансии. Розничные продажи держатся на разумном уровне, и хотя профицит торгового баланса сократился до 2,936 миллиарда австралийских долларов в ноябре, он остался твердо в положительной зоне.

Импульс угасает, но только постепенно. Валовой внутренний продукт (ВВП) увеличился на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом в период с июля по сентябрь, снизившись с 0,7% ранее. В годовом исчислении рост остался на уровне 2,1%, что в целом соответствует прогнозам Резервного банка Австралии (РБА).

Рынок труда демонстрирует аналогичную картину мягкого охлаждения. Занятость упала на 21,3 тыс. в ноябре, но уровень безработицы остался неизменным на уровне 4,3%, указывая на умеренность, а не на явную слабость. Рынки будут внимательно следить за предстоящим отчетом по занятости за декабрь, который выйдет в четверг.

Инфляция остается самой неудобной частью уравнения. Прогресс идет, но медленно: общая инфляция по индексу потребительских цен (CPI) снизилась до 3,4% в ноябре, в то время как усеченная средняя составила 3,2%, все еще выше целевого диапазона РБА. Небольшой положительный момент пришел из опроса Института Мельбурна, где ожидания потребительской инфляции немного снизились до 4,6% с 4,7%.

Китай: все еще поддерживает, но уже не так мощно

Китай продолжает обеспечивать определенную степень базовой поддержки для австралийского доллара, хотя он уже не является той мощной экономикой, какой был раньше.

Экономика выросла с годовым темпом 4,5% в четвертом квартале, с квартальным ростом 1,2%. Розничные продажи выросли на 0,9% в декабре; это солидные цифры, но не те, которые когда-либо подстегивали ралли AUD.

Более недавние индикаторы указывают на осторожную стабилизацию. Как официальный индекс PMI для производственной сферы, так и индекс Caixin вернулись в зону экспансии на уровне 50,1 в декабре. Деятельность в сфере услуг также улучшилась, с непроизводственным PMI на уровне 50,2 и индексом PMI Caixin в сфере услуг на уровне 52,0.

Торговля была одной из явных ярких точек. Профицит увеличился до 114,1 миллиарда долларов в декабре, при этом экспорт вырос почти на 7%, а импорт также увеличился на солидные 5,7%.

Однако инфляция продолжает посылать смешанные сигналы. Инфляция по индексу потребительских цен (CPI) осталась на уровне 0,8% в годовом исчислении в декабре, в то время как инфляция по индексу цен производителей (PPI) осталась в отрицательной зоне на уровне -1,9%, напоминая о том, что дефляционные давления еще не полностью исчезли.

На данный момент Народный банк Китая (PBoC) придерживается осторожного подхода "выжидания". Ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) были оставлены без изменений на этой неделе на уровне 3,00% для однолетних и 3,50% для пятилетних, что подтверждает мнение о том, что любая поддержка политики будет постепенной, а не резкой.

РБА остается на месте

Резервный банк Австралии (РБА) занял ястребиный тон на последнем заседании, оставив процентную ставку без изменений на уровне 3,60% и сигнализируя об отсутствии срочности в изменении курса.

Глава Мишель Буллок решительно отвергла ожидания снижения ставок в ближайшей перспективе, дав понять, что Совет готов удерживать ставки на высоком уровне дольше и остается готовым к дальнейшему ужесточению политики, если инфляция не будет соответствовать ожиданиям.

Протоколы заседания в декабре добавили нюансов, выявив продолжающиеся дебаты о том, достаточно ли ограничительны финансовые условия, неопределенность, которая сохраняет снижение ставок в категории "не гарантировано".

Теперь внимание обращено на публикацию усеченного среднего CPI за четвертый квартал позже в этом месяце, которая может сыграть ключевую роль в формировании следующей фазы дискуссии по политике.

Тем не менее, в настоящее время рынки оценивают вероятность повышения ставки на заседании в феврале близко к 28%, наряду с чуть более чем 37 базисными пунктами ужесточения, заложенными в цены на протяжении года.

Позиционирование: медвежьи ставки сокращены, уверенность все еще низка

Данные по позиционированию указывают на то, что худшее из медвежьих настроений, возможно, позади, хотя уверенность остается ограниченной. Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, закончившуюся 13 января, показывают, что спекулятивные чистые короткие позиции по австралийскому доллару немного сократились, колеблясь около 19K контрактов, что является наименее медвежьим показателем с сентября 2024 года.

Тем не менее, открытый интерес начал терять импульс, снизившись до около 229,5K контрактов. Другими словами, свежие деньги все еще колеблются, указывая на осторожность, а не на решительный переход к бычьему позиционированию.

Что наблюдать дальше

В краткосрочной перспективе: публикации данных из США и продолжающиеся заголовки, связанные с тарифами, вероятно, продолжат влиять на сторону доллара США в уравнении. На родине ключевыми внутренними катализаторами являются отчет по рынку труда в четверг и предварительные индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг.

Риски: Австралийский доллар остается высокочувствительным к глобальным настроениям по риску. Любое резкое бегство от риска, возобновившиеся опасения по поводу Китая или более сильный, чем ожидалось, рост доллара США могут быстро ограничить дальнейший рост.

Технический ландшафт

С более широкой точки зрения краткосрочные позитивные перспективы пары остаются неизменными. Действительно, спотовая цена продолжает торговаться выше своих 200-недельных и 200-дневных простых скользящих средних (SMA) на уровнях 0,6620 и 0,6535 соответственно, поддерживая среднесрочный восходящий тренд.

Непосредственно вверх пара AUD/USD сталкивается с следующим уровнем сопротивления на уровне 0,6800. Прорыв выше этого уровня откроет путь к потолку 2024 года на уровне 0,6942 (30 сентября), перед отметкой 0,7000.

В противовес этому, потеря недельных минимумов на уровне 0,6659 (31 декабря) и 0,6592 (18 декабря) может привести к потенциальному движению в диапазон 0,6610–0,6590, где расположены временные 55-дневные и 100-дневные простые скользящие средние (SMA). Дальше на юг находится ключевая 200-дневная SMA на уровне 0,6534, за которой следует ноябрьский минимум на уровне 0,6421 (21 ноября).

Смотрим на более широкую картину, краткосрочные позитивные перспективы должны оставаться в силе, пока цена выше 200-дневной SMA.

Тем временем, индикаторы импульса благоприятствуют дополнительному росту, хотя и с осторожностью: индекс относительной силы (RSI) превышает уровень 66 и находится на пути к входу в зону перекупленности, в то время как средний направленный индекс (ADX), чуть выше 30, указывает на сильный тренд.

Итог

AUD/USD остается тесно связанным с глобальными настроениями по риску и экономической траекторией Китая. Чистый прорыв выше 0,6800 будет необходим для отправки более сильного бычьего сигнала.

На данный момент колеблющийся доллар США, стабильные, хотя и не выдающиеся внутренние данные, РБА, не спешащий с ослаблением, и скромная поддержка со стороны Китая сохраняют уклон в сторону постепенного роста, а не решительного прорыва.