Прогноз по австралийскому доллару: дополнительные gains возможны выше 0,7150

• AUD/USD продолжает расти, достигая новых годовых максимумов всего в нескольких пунктах от 0,7150.
• Доллар США оказывается под возобновленным понижательным давлением перед отчетом по CPI в США в пятницу.
• Протоколы РБА и отчет по занятости в Австралии - следующие на повестке дня в Австралии.

Оптимизм вокруг австралийского доллара остается неизменным. Осторожная, но явно ястребиная позиция Резервного банка Австралии (РБА), наряду с устойчиво высокой инфляцией в стране и в целом крепкими фундаментальными показателями, продолжает поддерживать валюту и открывает двери для дальнейшего роста в краткосрочной перспективе.

Даже без сильного направляющего импульса в четверг, AUD/USD поднялся до новых максимумов 2026 года около 0,7150, поддерживаемый ястребиным настроением РБА и долларом США (USD), который по-прежнему испытывает трудности с получением стабильного импульса.

Австралия: охлаждение, но под контролем

Недавние данные из Австралии не были впечатляющими, но они подтверждают обнадеживающее сообщение. Экономика замедляется, но не разваливается. Импульс ослабляется упорядоченно, поддерживая историю мягкой посадки.

Индексы деловой активности (PMI) за январь остаются комфортно в зоне расширения, при этом производственный PMI составляет 52,3, а сервисный - 56,3. Кроме того, розничные продажи держатся достаточно хорошо, а торговый профицит увеличился до 3,373 миллиарда австралийских долларов в конце 2025 года.

Тем временем рост замедляется лишь постепенно после того, как валовой внутренний продукт (ВВП) увеличился на 0,4% кв/кв в 3 квартале, в то время как годовой рост составил 2,1%, что точно соответствует прогнозам РБА.

Рынок труда продолжает впечатлять: уровень занятости увеличился на 65,2 тыс. в декабре, а уровень безработицы снизился до 4,1% с 4,3%, снова превысив ожидания. Теперь внимание переключается на выход отчета по занятости за январь на следующей неделе.

Инфляция остается более деликатной частью истории, так как индекс потребительских цен (CPI) за декабрь удивил ростом, с общей инфляцией, увеличившейся до 3,8% г/г. Усеченная средняя инфляция составила 3,3%, что соответствует консенсусу, но немного выше прогноза РБА в 3,2%. В квартальном исчислении усеченная средняя инфляция составила 3,4% г/г в 4 квартале. Тем временем, ожидания инфляции по данным Мельбурнского института подскочили до 5,0% в феврале, что является самым высоким уровнем с августа 2023 года.

Кредитование на жилье - еще одна область, на которую стоит обратить внимание: объем жилищных кредитов увеличился на 10,6% кв/кв в 4 квартале 2025 года, что является самым быстрым темпом с марта 2021 года, в то время как инвестиционное кредитование на жилье выросло на 7,9%. Проще говоря, ликвидность по-прежнему поступает в недвижимость, указывая на свободные условия и укрепляя аргументы для РБА оставаться бдительными, а не преждевременно менять курс.

Китай: полезный, но не турбонаддув

Китай продолжает обеспечивать достойную поддержку для австралийского доллара. Фон в целом конструктивный, но ему не хватает мощи синхронизированного подъема, который обычно приводит к устойчивому ралли AUD. На данный момент это больше похоже на стабильную фоновую поддержку, чем на истинный катализатор.

Экономика выросла на 4,5% г/г в 4 квартале, с квартальным ростом на уровне 1,2%. Розничные продажи увеличились на 0,9% г/г в декабре, что является солидным, но не выдающимся показателем.

Более свежие данные указывают на возобновление слабости: индексы PMI для производственной и непроизводственной сфер Национального бюро статистики (NBS) вернулись в зону сокращения в январе, составив 49,3 и 49,4 соответственно. Кроме того, опросы Caixin были более обнадеживающими, после того как производственный PMI поднялся до 50,3, а сервисный - до 52,3.

Более того, торговля показала более четкий положительный результат после того, как профицит резко увеличился до 114,1 миллиарда долларов в декабре, при этом экспорт вырос почти на 7%, а импорт увеличился на 5,7%.

Сигналы инфляции остаются смешанными, в отличие от этого. В январе потребительские цены выросли на 0,2% г/г, в то время как цены производителей упали на 1,4% г/г, подчеркивая сохраняющееся дефляционное давление.

Ранее в этом году Народный банк Китая (PBoC) оставил ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) без изменений на уровне 3,00% на один год и 3,50% на пять лет, что подтверждает идею о том, что поддержка политики останется постепенной, а не резкой.

РБА: ограничительная и комфортная с этим

РБА повысил официальную ключевую ставку (OCR) до 3,85% в ходе заседания с явным ястребиным уклоном. Обновленные прогнозы по росту и инфляции предполагают более устойчивый импульс и более широкие ценовые давления. Ожидается, что базовая инфляция останется выше целевого диапазона 2-3% на протяжении большей части прогнозного горизонта, что усиливает аргументы для сохранения ограничительной политики.

Чиновники сигнализировали, что инфляция становится все более зависимой от спроса, а не исключительно внешней, указывая на более сильный частный спрос, даже несмотря на то, что производительность остается слабой.

Глава РБА Буллок охарактеризовала этот шаг как переработку, а не начало агрессивного цикла ужесточения. Тем не менее, сообщение было ясным: Совет обеспокоен ростом инфляции и не готов идти на риски.

Заместитель главы Эндрю Хаузер подтвердил это сообщение, отметив, что инфляция остается слишком высокой, а экономика работает близко к своей мощности.

На данный момент рынки закладывают почти 35 базисных пунктов дополнительного ужесточения в этом году.

В валютной сфере это поддерживает австралийский доллар, особенно по отношению к валютам с более низкой доходностью.

Позиционирование: уверенность возвращается

Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), неконтрактные трейдеры увеличили свои чистые длинные позиции до около 26,1 тыс. контрактов за неделю, завершившуюся 3 февраля, что является уровнем, который в последний раз наблюдался в конце ноября 2024 года.

Открытый интерес вырос на протяжении трех последовательных недель до примерно 254,2 тыс. контрактов, что свидетельствует о том, что свежий капитал поступает на рынок, а не просто перерабатывает существующую экспозицию.

Что наблюдать

В краткосрочной перспективе: Данные из США, заголовки о тарифах и геополитические события, вероятно, будут определять сторону USD в уравнении. Внутри страны данные по рынку труда и инфляции остаются ключевыми для формирования прогноза РБА. В этом отношении протоколы РБА 17 февраля предоставят дополнительную ясность по последнему решению перед отчетом по рынку труда 19 февраля.

Риски: AUD остается чувствительным к глобальному интересу к риску. Резкое ухудшение настроений, возобновление опасений по поводу Китая или устойчивый рост доллара США могут быстро свести на нет недавние gains.

Технический анализ

На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7123. 55-дневная простая скользящая средняя (SMA) поднимается выше 100- и 200-дневных SMA, укрепляя бычий настрой. Все три SMA имеют восходящий тренд, а цена держится значительно выше них, при этом 55-дневная SMA на уровне 0,6765 выступает в качестве динамической поддержки. Индекс относительной силы находится выше 70 (перекуплен), в то время как средний направленный индекс около 50 подчеркивает сильную силу тренда. Непосредственное сопротивление выравнивается на уровне 0,7147, за которым следует 0,7283.

Поддержка наблюдается на уровне 0,6897, затем на 0,6660. Закрытие выше 0,7147 может продлить рост к 0,7283, в то время как разворот через начальную поддержку откроет более глубокую коррекцию к 55-дневной SMA. С учетом того, что более длинные SMA растут, а пара торгуется выше них, общий настрой останется восходящим, если ключевые уровни поддержки не будут пробиты.

(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)

Итог

AUD/USD остается тесно связанным с глобальным интересом к риску и прогнозом роста Китая. Устойчивый прорыв выше уровня 0,7000 укрепит конструктивный настрой и превратит его в более убедительный бычий сигнал.

На данный момент более мягкий доллар США, стабильные внутренние данные, явно ястребиный РБА и в целом поддерживающий, если не взрывной, фон из Китая сохраняют риски, склоняясь к дальнейшему росту, а не к значительному развороту.