Прогноз по AUD/USD: следующим уровнем роста является 0,6600

• AUD/USD добавил к позитивному началу недели и вырос до многодневных максимумов.
• Доллар США продолжил падение на фоне сохранения нисходящего тренда.
• Протоколы РБА оставили дверь открытой для дополнительного смягчения на следующих заседаниях.

Австралийский доллар (AUD) сохранял свой бычий импульс третий день подряд во вторник, подняв AUD/USD выше ключевой отметки 0,6500, воспользовавшись волной слабости доллара США.

Неудача на рынке труда поддерживает разговоры о снижении ставок

Данные по рынку труда за прошлую неделю не принесли особого ободрения. Уровень безработицы поднялся до 4,3%, в то время как экономика добавила всего 2 тыс. рабочих мест. Уровень участия увеличился до 67,1%, а потребительские инфляционные ожидания снизились до 4,7% в июле с 5,0% месяцем ранее.

Эти цифры помогают объяснить неожиданное решение Резервного банка Австралии (РБА) ранее в этом месяце оставить свою процентную ставку на уровне 3,85%. Шесть членов совета проголосовали за ожидание; трое хотели немедленного снижения на 25 базисных пунктов. Губернатор Мишель Буллок отметила, что разногласия касаются «времени, а не направления» и намекнула, что более мягкий индекс потребительских цен во втором квартале откроет путь для смягчения.

Протоколы РБА с заседания по вопросам политики 8 июля указали на то, что в будущем ожидается дальнейшее смягчение. Было отмечено, что все члены пришли к консенсусу относительно прогнозов, указывая на то, что базовая инфляция, как ожидается, будет снижаться в годовом исчислении, что оправдает дополнительное снижение процентных ставок со временем.

Протоколы указали, что меньшинство членов считало, что «нисходящие риски для экономического прогноза» оправдывают снижение целевой ставки на этом заседании. Большинство членов выразило мнение, что снижение ставки в третий раз за четыре заседания не будет соответствовать тому, что они описали как «осторожный и постепенный» подход к смягчению монетарной политики.

Кроме того, РБА, вероятно, возобновит смягчение на своем заседании 12 августа, поскольку фьючерсные рынки полностью ожидают снижения на 25 базисных пунктов в августе, а также общего смягчения на 75 базисных пунктов в течение следующих 12 месяцев.

Двухскоростное восстановление Китая

Крупнейший торговый партнер Австралии продолжает демонстрировать смешанную картину.

ВВП Китая вырос на 1,1% во втором квартале (5,2% в годовом исчислении), промышленное производство растет почти на 7%, однако розничные продажи остаются ниже 5%, так как домохозяйства накапливают сбережения. Значительный торговый профицит в июне составил $114,8 млрд, подчеркивая, что экономика движется не быстро, а скорее в спокойном режиме.

Кроме того, как и ожидалось, Народный банк Китая (PBoC) оставил свои однолетние и пятилетние ставки по кредитам (LPR) без изменений на уровне 3,00% и 3,50% соответственно.

Разные пути политики

Хотя РБА и ФРС приостановили свои действия, на этом сходства заканчиваются. Вашингтон беспокоится, что новые тарифы могут вновь разжечь инфляцию, а рост индекса потребительских цен в июне указывает на то, что этот риск реален. Любое новое ценовое давление с любой стороны Тихого океана может быстро вновь открыть разрыв в политике.

Спекулянты отворачиваются

Данные CFTC показывают, что настроения ухудшились: чистые короткие позиции увеличились до примерно 75 тыс. контрактов за неделю до 15 июля, даже несмотря на то, что общий открытый интерес снизился до четырехнедельного минимума около 150,5 тыс. контрактов.

Графики на первый взгляд

Сопротивление находится на уровне 0,6590 (максимум 2025 года), затем 0,6687 (7 ноября 2024 года), а за ним психологический уровень 0,7000.

С другой стороны, поддержка находится на уровне 0,6454 (минимум июля) и 200-дневной SMA на уровне 0,6398.

Импульс, похоже, увеличился: индекс относительной силы (RSI) приближается к уровню 55, в то время как средний направленный индекс (ADX) колеблется около 16, указывая на тренд, который не имеет уверенности.

Дневной график AUD/USD

Итог

Австралийский доллар, похоже, торгуется в диапазоне, пока Пекин не предоставит более четкий сигнал о росте или торговые трения не представят новую проблему. РБА сигнализирует о мягких изменениях, а не о резких сдвигах, что оставляет трейдеров в поисках следующего катализатора.