FxPro
FxPro Financial Services Limited
Несмотря на некоторый прирост китайских индексов в четверг, всё же сейчас на рынке больше признаков настороженного подхода к торговле. В первую очередь об этом сигнализирует динамика ключевых валютных пар.
Американский доллар с прошлой недели прибавляет к евро и фунту. Продажи по австралийскому доллару усиливаются от всё более низких уровней. В то же время американская валюта сдаёт позиции перед иеной. Это явный сигнал преобладания осторожных настроений среди крупных участников рынка.
На протяжении примерно года ослабление EURUSD от уровня 1.1400 предшествует усилению давления на мировых площадках. Если в июле-августе 2019 это был вялый боковик, который внезапно завершился 10%-ным снижением SP500 за 5 дней, то в марте ситуация развивалась куда более динамично. Массовая распродажа EURUSD от 1.1400 сопровождалась 25% обвалом по S&P500 в последующие 10 дней.
Конечно, нельзя отрицать положительное влияние стимулов центробанков на финансовые рынки, а также появление ряда макроэкономических сюрпризов. Сейчас инвесторов не покидает ощущение, что на рынках наблюдается финальная стадия бычьего рынка: крупные осведомлённые инвесторы продают свои активы множеству небольших частных инвесторов.
Брокерские компании и биржи продолжают отмечать скачок клиентской активности. В некоторых случаях сообщается от 4-кратном скачке новых отрытых счетов в марте и апреле. Биржи также подтверждают рост числа сделок от физических лиц.
На наш взгляд, стоит с настороженностью смотреть на эту ситуацию. Исследования показывают, что подобная демократизация является опасной для рынков. Подобный бычий тренд может продолжаться годами, но только если он будет поддержан оптимизмом со стороны институциональных инвесторов. Однако факты говорят об обратном: бизнес сейчас играет на другой стороне.
Аналитики мировых инвест-компаний солидарны в том, что многие секторы экономики сейчас являются переоценёнными. При этом бизнес продолжает привлекать деньги с рынков, в течение последних месяцев размещая рекордные объёмы акций и облигаций.
Если сильно упростить, то на данный момент мы видим, что более информированные участники торгов пытаются продать активы менее информированным. Последние же действуют, исходя из опыта 11-летней истории бычьего рынка и массовых покупок активов центробанков. За счёт этого создаётся ощущение, что рынки могут только расти. Но это не так.
Вряд ли разумно покупать акцию той или иной компании в расчёте, что даже в случае просадки она поднимется в цене. Ведь компании банкротятся, и мы только в самом начале этой рекордной волны дефолтов.
То же можно сказать и о целых секторах. Nasdaq, который вчера опять боролся за уровень 10000, становится весьма поучительным примером. Достаточно вспомнить, как в марте 2000-го он «неожиданно» развернулся к снижению от пика на уровне 4816 и достиг своего дна 31 месяц спустя, потеряв за это время 83%. Преодолеть вершину 2000 года удалось лишь 16 лет спустя. Подобная ситуация происходит и сейчас: частные покупатели акций, похоже, экстремально недооценивают возможность стать долгосрочными инвесторами.
Команда аналитиков FxPro
Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD стабилизируется вблизи 0,7000 на фоне дипломатических усилий по Ирану
AUD/USD консолидируется около 0,7000 во время азиатской сессии в среду и остается в пределах досягаемости более чем месячного максимума, достигнутого накануне. Доллар США приостанавливается после четырехдневного ралли, поскольку трейдеры следят за дипломатическими усилиями по деэскалации конфликта между США и Ираном, поддерживая валютную пару. Однако опасения по поводу инфляции, вызванной ростом цен на энергоносители, продолжают подогревать ставки на повышение ставки ФРС, ограничивая потери USD и сдерживая рост оззи.
Быки USD/JPY кажутся осторожными около 163,00, ниже многолетнего максимума на фоне рисков интервенции
Пара USD/JPY немного снижается на азиатской сессии в среду, отыгрывая часть сильного роста предыдущего дня до нового максимума с 1986 года на фоне спекуляций о том, что власти вмешаются, чтобы поддержать японскую иену. Однако широкий разрыв в ставках между США и Японией и экономические риски, связанные с перебоями в поставках энергии на Ближнем Востоке, могут ограничить рост JPY. Кроме того, возобновляющиеся опасения по поводу инфляции усиливают ожидания повышения ставки ФРС, что благоприятствует быкам по доллару США и должно поддержать валютную пару.
Золото достигает недельного максимума, около $4 100, так как быки игнорируют ставки на повышение ставки ФРС и укрепление доллара США
Золото поднимается до максимума более чем за неделю на азиатской сессии в среду, при этом быки теперь ожидают движения выше $4 100 перед тем, как занять позиции для дополнительного роста. Однако опасения по поводу инфляционных рисков, связанных с энергоресурсами, продолжают поддерживать ожидания повышения ставки ФРС и служат попутным ветром для доллара США на фоне обострения напряженности между США и Ираном, что, в свою очередь, может ограничить рост драгметалла.
WTI поднимается выше $84,50 на фоне растущих глобальных рисков для поставок, угрожающих ключевым экспортным узлам
Цена на нефть West Texas Intermediate растет второй день подряд, торгуясь около $84,60 за баррель в азиатские часы в среду. Цены на сырую нефть резко растут на фоне усиления рисков поставок по нескольким ключевым экспортным маршрутам, выходящим далеко за пределы Ближнего Востока.
Форекс сегодня: USD не может развить отскок, внимание по-прежнему сосредоточено на Ближнем Востоке
Вот что вам нужно знать во вторник, 21 июля: Основные валютные пары остаются в привычных диапазонах ранним утром во вторник, поскольку инвесторы воздерживаются от открытия крупных позиций, внимательно следя за заголовками, связанными с кризисом на Ближнем Востоке. В европейском экономическом календаре будут представлены данные опроса ZEW по настроениям в Германии и еврозоне.