Из-за €50 млрд может начаться серьезная коррекция EUR/USD
Европа может подождать. До понедельника. Решение ЕС о €1,8 трлн фискальном стимуле было отложено. Из-за €50 млрд. Именно из-за этой суммы евро может споткнуться, а на долговом рынке Старого света – начаться паника. По мнению Citigroup, прорыв в отношениях между богатым Севером и бедным Югом спровоцирует сокращение спредов итальянских и немецких облигаций на 10 б.п, любое решение об уменьшении величины грантов расширит его на 30 б.п. На самом деле на тонком летнем рынке, где объемы торгов существенно упали в последнее время, возможны куда более серьезные движения.
Динамика объемов торгов облигациями
Источник: Bloomberg.
Франко-германский проект предусматривал привлечение ресурсов для борьбы с пандемией в виде эмиссии облигаций Еврокомиссией на €750 млрд. €500 млрд из них должно было поступить в пострадавшие страны безвозмездно, в виде грантов; за остальные €250 млрд пришлось бы платить. Кроме долговых обязательств в состав фискального стимула входит и дополнительный бюджет на €1,1 трлн. Камнем преткновения между богатым Севером и бедным Югом стал размер подарка. Президент Европейского совета Чарльз Мишель предложил его снизить до €400 млрд, что вполне удовлетворило двух из четырех представителей «скромной четверки» Данию и Швецию, однако два оставшихся в лице Нидерландов и Австрии готовы раскошелиться не более чем на €350 млрд.
В итоге Север согласен, Юг возмущен и устами премьер-министра Италии Джузеппе Конте утверждает, что Европу шантажируют, а важный вопрос как всегда решается в Центре. Париж, Берлин, Амстердам и Вена попытаются найти компромисс. Тот факт, что первоначальная сумма разногласий в €150 млрд была сокращена до €50 млрд внушает надежду, что он все-таки будет достигнут и способствует росту EUR/USD. Впрочем, если договориться не удастся, и будут назначены даты внеочередного саммита ЕС для дальнейших дискуссий, паника на европейском рынке облигаций и массовая фиксация прибыли по евро запустят волну коррекции.
Инвесторы тут же вспомнят о «медвежьих» факторах региональной валюты, на которые предпочитали закрывать глаза во время ее стремительного ралли в мае-июле. Можно быть самодовольным из-за незначительного повреждения плотины, но в конечном итоге если разрушения длятся достаточно долго, плотина все-таки рухнет. Это касается как торговых отношений ЕС и США, так и состояния рынка труда Старого света.
Франция и другие европейские страны продолжают настаивать на использовании цифрового налога, который ударит, в первую очередь, по американским компаниям. Австрийский суд принял решение о том, что личные данные европейцев не могут храниться в США, что создает серьезные проблемы для Facebook и других корпораций из Штатов. ЕС таскает тигра за хвост, что может закончиться торговой войной. При этом истощение фискального стимула чревато ростом безработицы в Европе, в результате восстановление ВВП еврозоны окажется не таким ярким, каким оно выглядит сейчас.
Впрочем, в настоящее время рынок зациклен на вердикте Евросоюза. Компромисс чреват прорывом парой EUR/USD уровня 1,15, его отсутствие – откатом к 1,141 и 1,1365-1,137.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD сохраняет нейтральный уклон выше 0,7100 на фоне бычьего фона USD
AUD/USD удерживается выше 0,7100 на азиатской сессии в понедельник, поскольку доллар США приостанавливает свой умеренный откат от самого высокого уровня с конца июля на фоне сохраняющейся геополитической неопределенности. Вдобавок к этому, ястребиный прогноз ФРС поддерживает бакс. Однако ставки на еще одно повышение ставки РБА поддерживают оззи в преддверии выступления главы Буллок и данных по занятости в Австралии во вторник и четверг соответственно.
USD/JPY стабилизируется около 157,00, поскольку голубиное повышение ставки Банком Японии ослабляет иену
USD/JPY немного поднимается в начале новой недели, приостанавливая свое коррекционное снижение от 158,00, или двухнедельного максимума, достигнутого в реакции на «голубиное повышение» ставки BoJ в пятницу. Эскалация напряженности на Ближнем Востоке, наряду со ставками на еще одно повышение ставки ФРС в этом году, оказывает некоторую поддержку доллару США и валютной паре. Однако быки, похоже, проявляют осторожность и ждут дальнейшего развития геополитической ситуации.
Золото остается под давлением ниже $4 400, поскольку ставки на повышение ставки ФРС и напряженность на Ближнем Востоке поддерживают USD
Золоту не удается капитализировать на восстановительном росте, зафиксированном за последние два дня, и в начале новой недели оно привлекает новых продавцов. Риск более широкого конфликта на Ближнем Востоке помогает безопасному доллару США остановить пятничное коррекционное снижение от самого высокого уровня с конца июля. Кроме того, ястребиный прогноз ФРС поддерживает бакс и удерживает недоходное золото под давлением ниже $4 400.
Почему сезон альткоинов не возвращается — и что отняло его капитал
Если бы после двух лет, проведенных во льдах, Катара и Сокка разбудили вас на крипторынке, вам бы показалось, что прошло 100 лет. Когда Bitcoin взлетел к рекордным максимумам чуть более года назад, все ожидали обычный сезон альткоинов, когда инвесторы фиксируют прибыль по ведущей криптовалюте, чтобы погнаться за более высокой доходностью в альткоинах.
Форекс сегодня: все внимание - на решение Банка Англии по ставке
Вот что нужно знать в четверг, 17 сентября: Индексу доллара США (DXY) удалось вновь подняться выше психологического уровня 100,00, поскольку трейдеры оценивают решение Федеральной резервной системы (ФРС) США о повышении ставки. В среду на сентябрьском заседании центральный банк США повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.). Это первое повышение процентной ставки ФРС за три года