Из-за €50 млрд может начаться серьезная коррекция EUR/USD
Европа может подождать. До понедельника. Решение ЕС о €1,8 трлн фискальном стимуле было отложено. Из-за €50 млрд. Именно из-за этой суммы евро может споткнуться, а на долговом рынке Старого света – начаться паника. По мнению Citigroup, прорыв в отношениях между богатым Севером и бедным Югом спровоцирует сокращение спредов итальянских и немецких облигаций на 10 б.п, любое решение об уменьшении величины грантов расширит его на 30 б.п. На самом деле на тонком летнем рынке, где объемы торгов существенно упали в последнее время, возможны куда более серьезные движения.
Динамика объемов торгов облигациями

Источник: Bloomberg.
Франко-германский проект предусматривал привлечение ресурсов для борьбы с пандемией в виде эмиссии облигаций Еврокомиссией на €750 млрд. €500 млрд из них должно было поступить в пострадавшие страны безвозмездно, в виде грантов; за остальные €250 млрд пришлось бы платить. Кроме долговых обязательств в состав фискального стимула входит и дополнительный бюджет на €1,1 трлн. Камнем преткновения между богатым Севером и бедным Югом стал размер подарка. Президент Европейского совета Чарльз Мишель предложил его снизить до €400 млрд, что вполне удовлетворило двух из четырех представителей «скромной четверки» Данию и Швецию, однако два оставшихся в лице Нидерландов и Австрии готовы раскошелиться не более чем на €350 млрд.
В итоге Север согласен, Юг возмущен и устами премьер-министра Италии Джузеппе Конте утверждает, что Европу шантажируют, а важный вопрос как всегда решается в Центре. Париж, Берлин, Амстердам и Вена попытаются найти компромисс. Тот факт, что первоначальная сумма разногласий в €150 млрд была сокращена до €50 млрд внушает надежду, что он все-таки будет достигнут и способствует росту EUR/USD. Впрочем, если договориться не удастся, и будут назначены даты внеочередного саммита ЕС для дальнейших дискуссий, паника на европейском рынке облигаций и массовая фиксация прибыли по евро запустят волну коррекции.
Инвесторы тут же вспомнят о «медвежьих» факторах региональной валюты, на которые предпочитали закрывать глаза во время ее стремительного ралли в мае-июле. Можно быть самодовольным из-за незначительного повреждения плотины, но в конечном итоге если разрушения длятся достаточно долго, плотина все-таки рухнет. Это касается как торговых отношений ЕС и США, так и состояния рынка труда Старого света.
Франция и другие европейские страны продолжают настаивать на использовании цифрового налога, который ударит, в первую очередь, по американским компаниям. Австрийский суд принял решение о том, что личные данные европейцев не могут храниться в США, что создает серьезные проблемы для Facebook и других корпораций из Штатов. ЕС таскает тигра за хвост, что может закончиться торговой войной. При этом истощение фискального стимула чревато ростом безработицы в Европе, в результате восстановление ВВП еврозоны окажется не таким ярким, каким оно выглядит сейчас.
Впрочем, в настоящее время рынок зациклен на вердикте Евросоюза. Компромисс чреват прорывом парой EUR/USD уровня 1,15, его отсутствие – откатом к 1,141 и 1,1365-1,137.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD держится близко к 1,1650 перед данными по занятости в США
EUR/USD торгуется с повышением около 1,1650 на европейской сессии во вторник. Перспектива снижения процентной ставки в США в среду удерживает доллар США под контролем, поддерживая пару. В то же время трейдеры ожидают данные по четырехнедельному среднему изменению занятости ADP в США и отчетам по открытым вакансиям Jolts за сентябрь и октябрь.
GBP/USD удерживает диапазон выше 1,3300, ожидая данных по занятости в США
Пара GBP/USD привлекает некоторых покупателей после беснаправленного ценового движения в обе стороны накануне и удерживается выше отметки 1,3300 в европейской торговле во вторник. Однако пара не демонстрирует сильного продолжения покупок, так как трейдеры предпочитают оставаться в стороне в ожидании данных по занятости в США.
Золото достигает недельного минимума; снижение, похоже, сдерживается на фоне ожиданий снижения ставок ФРС
Золото торгуется с негативным уклоном третий день подряд и падает до недельного минимума, около $4 170, в начале европейской сессии. Снижение не имеет очевидного фундаментального катализатора и может быть отнесено к некоторому перепозиционированию перед ожидаемым заседанием FOMC по вопросам монетарной политики. Инвесторы будут внимательно следить за обновленными экономическими прогнозами.
Chainlink сохраняет устойчивость, так как резервы достигли 16-месячного минимума
Chainlink начал неделю на стабильной ноте, торгуясь около $13 70 на момент написания статьи во вторник, удерживаясь выше ключевой зоны поддержки. Растущая активность экосистемы, от снижающихся резервов на биржах до волны новых интеграций, продолжает укреплять фундаментальный прогноз сети, сигнализируя о ралли в ближайшие дни.
Форекс сегодня: доллар США начинает критически важную неделю под давлением
Вот что вам нужно знать в понедельник, 8 декабря: