Из-за €50 млрд может начаться серьезная коррекция EUR/USD
Европа может подождать. До понедельника. Решение ЕС о €1,8 трлн фискальном стимуле было отложено. Из-за €50 млрд. Именно из-за этой суммы евро может споткнуться, а на долговом рынке Старого света – начаться паника. По мнению Citigroup, прорыв в отношениях между богатым Севером и бедным Югом спровоцирует сокращение спредов итальянских и немецких облигаций на 10 б.п, любое решение об уменьшении величины грантов расширит его на 30 б.п. На самом деле на тонком летнем рынке, где объемы торгов существенно упали в последнее время, возможны куда более серьезные движения.
Динамика объемов торгов облигациями

Источник: Bloomberg.
Франко-германский проект предусматривал привлечение ресурсов для борьбы с пандемией в виде эмиссии облигаций Еврокомиссией на €750 млрд. €500 млрд из них должно было поступить в пострадавшие страны безвозмездно, в виде грантов; за остальные €250 млрд пришлось бы платить. Кроме долговых обязательств в состав фискального стимула входит и дополнительный бюджет на €1,1 трлн. Камнем преткновения между богатым Севером и бедным Югом стал размер подарка. Президент Европейского совета Чарльз Мишель предложил его снизить до €400 млрд, что вполне удовлетворило двух из четырех представителей «скромной четверки» Данию и Швецию, однако два оставшихся в лице Нидерландов и Австрии готовы раскошелиться не более чем на €350 млрд.
В итоге Север согласен, Юг возмущен и устами премьер-министра Италии Джузеппе Конте утверждает, что Европу шантажируют, а важный вопрос как всегда решается в Центре. Париж, Берлин, Амстердам и Вена попытаются найти компромисс. Тот факт, что первоначальная сумма разногласий в €150 млрд была сокращена до €50 млрд внушает надежду, что он все-таки будет достигнут и способствует росту EUR/USD. Впрочем, если договориться не удастся, и будут назначены даты внеочередного саммита ЕС для дальнейших дискуссий, паника на европейском рынке облигаций и массовая фиксация прибыли по евро запустят волну коррекции.
Инвесторы тут же вспомнят о «медвежьих» факторах региональной валюты, на которые предпочитали закрывать глаза во время ее стремительного ралли в мае-июле. Можно быть самодовольным из-за незначительного повреждения плотины, но в конечном итоге если разрушения длятся достаточно долго, плотина все-таки рухнет. Это касается как торговых отношений ЕС и США, так и состояния рынка труда Старого света.
Франция и другие европейские страны продолжают настаивать на использовании цифрового налога, который ударит, в первую очередь, по американским компаниям. Австрийский суд принял решение о том, что личные данные европейцев не могут храниться в США, что создает серьезные проблемы для Facebook и других корпораций из Штатов. ЕС таскает тигра за хвост, что может закончиться торговой войной. При этом истощение фискального стимула чревато ростом безработицы в Европе, в результате восстановление ВВП еврозоны окажется не таким ярким, каким оно выглядит сейчас.
Впрочем, в настоящее время рынок зациклен на вердикте Евросоюза. Компромисс чреват прорывом парой EUR/USD уровня 1,15, его отсутствие – откатом к 1,141 и 1,1365-1,137.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD падает к 0,6600 после слабых данных по инфляции в Китае
Пара AUD/USD находится под умеренным давлением продаж и движется к 0,6600 в среду на азиатских торгах. Австралийский доллар сталкивается с новыми препятствиями на фоне устойчивой дефляционной среды в Китае. Тем временем доллар США удерживает недавний рост, добавляя веса паре перед решением ФРС.
USD/JPY падает с 157,00, так как японская иена восстанавливается
USD/JPY откатывается от двухнедельных максимумов около 157,00 на азиатской сессии в среду. Пауза в росте доллара США, в сочетании с широким восстановлением японской иены, тянет пару вниз. Рынки становятся осторожными и обращаются к безопасной японской иене, готовясь к объявлениям по денежно-кредитной политике Fef.
Золото защищает ключевой уровень 61,8% Фибо в преддверии противостояния с ФРС
Золото защищает отметку $4 200 рано утром в среду, организовав достойное восстановление во вторник из района около $4 170. Трейдеры готовятся к важным объявлениям по монетарной политике Федеральной резервной системы США.
Быки на крипторынке возвращаются, так как биткоин нацеливается на прорыв, Ethereum стремительно растет, Ripple укрепляется
Биткоин, Ethereum и Ripple демонстрируют renewed strength на момент написания статьи в среду, так как бычий импульс возвращается на более широкий рынок криптовалют. BTC приближается к ключевому уровню сопротивления, который может спровоцировать прорыв, ETH резко вырос выше своей нисходящей линии тренда, в то время как XRP уверенно держится выше ключевой поддержки — все это сигнализирует о потенциале для дальнейшего роста в ближайшие дни.
Форекс сегодня: РБА сохраняет статус-кво, внимание - на данные по занятости в США
Вот что вам нужно знать во вторник, 9 декабря: