Почему растет золото?

Пара XAU/USD активно растёт в ходе азиатской сессии понедельника, продолжая развивать восстановительный импульс конца прошлой недели. Восходящая динамика сохраняется уже 5 торговых сессий подряд, что свидетельствует о мощном бычьем тренде на рынке. Сегодня золото тестирует уровень $3480 за унцию, готовясь обновить исторический максимум на уровне $3500.

Поддержку рынку драгоценных металлов оказывают ожидания скорого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС). Данные по инфляции в США, опубликованные в пятницу, вышли в соответствии с ожиданиями и почти никак не повлияли на вероятность смягчения американской монетарной политики в ходе сентябрьского заседания ФРС. Бюро экономического анализа США сообщило, что индекс расходов на личное потребление (PCE) в июле остался на уровне 2,6%, при этом базовый показатель, исключающий волатильные продукты питания и энергоносители, вырос до 2,9% с 2,8% месяцем ранее.

После выхода отчёта инвесторы по-прежнему уверены, что ФРС снизит ставку уже на заседании 17 сентября на 25 базисных пунктов. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность этого шага оценивается в 87%, а рынок закладывает как минимум два снижения до конца года. Напомним, что для золота, которое не приносит процентного дохода, мягкая политика Федрезерва остаётся традиционным катализатором роста.

На стороне покупателей золота также политический скандал вокруг ФРС. Президент США Дональд Трамп ранее уволил члена совета управляющих Лизу Кук, обвинив её в мошенничестве с ипотекой. Кук подала в суд и отказалась добровольно покидать должность, что усилило опасения относительно автономии Федрезерва. Если Трамп получит ещё одно место в совете управляющих ФРС, то сможет контролировать большинство, а это уже значительно повысит политическое влияние на денежно-кредитную политику. Эта ситуация давит на доллар и повышает спрос на защитные активы.

Таким образом, совокупность факторов — ожидание снижения ставок ФРС, политизация её решений, а также слабость доллара — создаёт идеальную почву для продолжения роста золота. Текущий бычий тренд указывает на высокую вероятность скорого обновления исторического максимума выше $3500 за унцию.