Сколько бы не бросали камни в статистику, нужно признать, что рациональный подход к ее использованию приносит свои плоды. Я уже около пяти лет провожу публичные исследования сезонных закономерностей в движении валют G10 на Forex, и все больше убеждаюсь в их наличии. Разумное сочетание фундаментального анализа и статистики позволяет не потерять деньги на протяжении 10 из 12 месяцев в году, в большинстве случаев увеличивая стоимость портфеля. Сентябрь стал очередным подтверждением приятной закономерности: франк доказал свои лидерские амбиции, укрепившись против доллара и евро, а австралийский доллар ослаб против иены. Подвели лишь продажи NZD/JPY. Неожиданно сильный ВВП Новой Зеландии за второй квартал позволил «киви» закрыть сентябрь в зеленой зоне.
Октябрь является сезонно сильным месяцем для «оззи», «киви» и евро. Эти валюты в 1975-2017 укреплялись по отношению к доллару США в 24-26 случаях из 43. Неуютно себя чувствовали в середине осени «канадец» и японская иена. Что касается гринбека, то он предпочитал роль середняка, что полностью соответствует текущей расстановке сил на Forex. Американская экономика сильна, ФРС повышает ставки, но инвесторы не спешат наращивать лонги по индексу USD, предполагая, что эти фактору уже учтены в котировках долларовых пар.
Периоды роста-падения
Источник: Reuters.
Анализ медиан подтверждает агрессивные настроения в рядах «быков» по «австралийцу», «новозеландцу» и евро. Особняком стоит иена, которая серьезно укреплялась в 1970-х и 1980-х по отношению к гринбеку на фоне торговых войн Токио и Вашингтона, а также на фоне азиатского кризиса 1998. Это привело к лидерству валюты Страны восходящего солнца по такому показателю как средний рост. Инвесторам также следует обратить внимание на риски резкого обвала «оззи» (-4,33%).
Средние значения и медианы
Источник: Reuters.
Динамика котировок в периоды роста-падения
Источник: Reuters.
На мой взгляд, в октябре имеет смыл обратить внимание на покупки EUR/USD, AUD/USD, NZD/USD и AUD/CAD. В настоящее время позиции австралийского и новозеландского долларов выглядят чересчур «медвежьими». Имеет место перепроданность этих валют из-за воздействия такого фактора как торговые войны. На самом деле, чем глубже Штаты в них влезают, тем хуже для них. Последние исследования ЕЦБ и Банка Англии говорят, что если все противники США ответят аналогичными введенными ими тарифами на импорт, то выгоду извлечет… Китай, где себестоимость производства товаров ниже. Одновременно в Австралии улучшается состояние экономики и рынка труда, постепенно растет инфляция. Не удивлюсь, если RBA в конце 2018 будет рассматриваться в качестве одного из кандидатов на ужесточение денежно-кредитной политики.
«Луни» не дает расправить плечи протекционизм Дональда Трампа. USD/CAD может запросто уйти вверх, если BoC воздержится от повышения ставки овернайт или предстанет «голубем». Что касается евро, то постепенное восстановление экономики еврозоны и усиление слухов о нормализации монетарной политики ЕЦБ будут способствовать росту EUR/USD. Если, конечно, Италия не подложит «быкам» свинью.
Дмитрий Демиденко для PaxForex
https://paxforex.com/risk_disclaimer
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
WTI держится в районе $86,00 на фоне сомнений по поводу мирных переговоров между США и Ираном
Цены на нефть марки WTI консолидировались около $86,00 на азиатской сессии во вторник, поскольку инвесторы, похоже, колебались с новыми направленными ставками на фоне неопределенности вокруг мирных переговоров между США и Ираном. Тем временем противостояние между США и Ираном в районе Ормузского пролива вновь вызвало опасения по поводу глобальных поставок, действуя как попутный ветер для сырьевого актива. Однако отсутствие значимых покупок требует осторожности от бычьих трейдеров.
Золото немного снижается на фоне инфляционных опасений; снижение кажется ограниченным
Золото торгуется с легким негативным уклоном на азиатской сессии во вторник, приостанавливая хороший отскок предыдущего дня от недельного минимума. Цены на сырую нефть остаются высокими на фоне противостояния США и Ирана в Ормузском проливе и возобновляют инфляционные опасения, что действует как попутный ветер для доходности облигаций США и оказывает давление на недоходное золото. Между тем, снижающиеся шансы на повышение ставки ФРС удерживают быков по доллару США в обороне и должны ограничить потери для сырьевого актива на фоне неопределенности относительно дальнейших мирных переговоров между США и Ираном.
Быки AUD/USD кажутся нерешительными на фоне неопределенности вокруг мирных переговоров между США и Ираном
Пара AUD/USD испытывает трудности с капитализацией сильного отскока предыдущего дня из района 0,7100 и колеблется в диапазоне на азиатской сессии во вторник на фоне смешанных сигналов. Поскольку перемирие между США и Ираном должно закончиться в среду, неопределенность относительно дальнейших мирных переговоров держит инвесторов в напряжении. Тем не менее, расходящиеся ожидания по политике ФРС и РБА удерживают спотовые цены в пределах досягаемости самого высокого уровня с июня 2022 года, достигнутого в прошлую пятницу.
USD/JPY нацелена на уровень 159,00 на фоне рисков в Ормузском проливе, которые противостоят ястребиным ожиданиям Банка Японии и оказывают давление на JPY
Пара USD/JPY немного растет на азиатской сессии во вторник на фоне возобновившихся экономических опасений, вызванных нестабильностью в Ормузском проливе, что оказывает давление на японскую иену. Тем не менее, ястребиные ожидания в отношении Банка Японии, а также опасения интервенций могут ограничить более глубокие потери JPY. Доллар США, с другой стороны, не может привлечь покупателей на фоне снижающихся шансов на повышение ставки ФРС и может дополнительно способствовать сдерживанию пары.
Форекс сегодня: осторожное начало недели на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке
Вот что нужно знать в понедельник, 20 апреля: