Недельный прогноз по золоту: медвежий импульс ослабевает, так как рынки переоценивают перспективы ставки ФРС

• Золото упало до нового месячного минимума ниже $3 300, но затем резко отскочило после слабых данных по NFP в США.
• Краткосрочные технические перспективы указывают на то, что медвежий настрой ослабевает. 
• Комментарии чиновников ФРС и данные среднего уровня из США будут внимательно изучены инвесторами.

Золото (XAU/USD) находилось под давлением большую часть недели, прежде чем совершить решительный отскок в пятницу. Разочаровывающие данные по занятости из США заставили доллар США (USD) стереть приросты, которые он показал на фоне осторожного тона ФРС по смягчению политики, что позволило XAU/USD изменить направление. В отсутствие данных с высоким влиянием инвесторы будут внимательно следить за комментариями чиновников ФРС, чтобы оценить, решит ли центральный банк США снизить ставку в сентябре.

Золото упало ниже $3 300 после заседания ФРС

После закрытия последних трех торговых дней предыдущей недели в отрицательной зоне золото испытывало трудности с поиском спроса как безопасного актива в понедельник и снизилось к уровню $3 300, так как рынки приветствовали новости о торговой сделке между Соединенными Штатами (США) и Европейским Союзом (ЕС). 

Обе стороны согласовали рамки, устанавливающие единый тариф в 15% на товары, торгуемые между ними, в то время как ЕС обязался не вводить ответные тарифы и пообещал инвестировать $600 миллиардов в США. Более того, чиновники из США и Китая, как сообщается, провели конструктивные переговоры в Стокгольме в понедельник с целью продлить перемирие по тарифам еще на три месяца.

Во вторник смешанные экономические данные из США ограничили приросты доллара США (USD) и позволили золоту стереть потери понедельника. Бюро трудовой статистики (BLS) сообщило, что число вакансий JOLTS снизилось до 7,43 миллиона в июне с 7,77 миллиона в мае. С положительной стороны, индекс потребительского доверия от Conference Board улучшился до 97,2 в июле с 95,2 в июне.

Золото вновь оказалось под медвежьим давлением в среду, упав до нового месячного минимума ниже $3 270 в американские часы торговли, под давлением общего укрепления доллара США и растущих доходностей казначейских облигаций на фоне позитивных данных и осторожного тона ФРС по смягчению политики. 

Первая оценка Бюро экономического анализа США показала, что валовой внутренний продукт (ВВП) США вырос на 3% в годовом исчислении во втором квартале. Этот показатель последовал за сокращением на 0,5%, зафиксированным в первом квартале, и превысил рыночные ожидания по расширению на 2,4%. Кроме того, компания Automatic Data Processing (ADP) сообщила, что занятость в частном секторе выросла на 104 000 в июле, превысив прогноз аналитиков в 78 000.

Позже в тот же день ФРС оставила учетную ставку без изменений в диапазоне 4,25%-4,5%, при этом губернатор Кристофер Уоллер и губернатор Мишель Боуман оба выступили против, поддерживая снижение ставки на 25 базисных пунктов, что соответствует ранее сделанным предположениям. 

На пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл воздержался от подтверждения снижения ставки на следующем заседании в сентябре, сославшись на здоровые условия на рынке труда и назвав текущую позицию по политике "уместной" для защиты от инфляционных рисков. Более того, Пауэлл отметил, что политика не сдерживает экономику, несмотря на то, что остается умеренно ограничительной.

Хотя золото совершило отскок в четверг, оно не смогло набрать бычий импульс и стабилизировалось около $3 300, поскольку инвесторы отошли в сторону в ожидании отчета по занятости в США за июль.

BLS сообщил в пятницу, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) увеличилось на 73 000 в июле, что не дотянуло до рыночного ожидания в 110 000. Более того, BLS пересмотрел данные по приросту NFP за май и июнь вниз на 125 000 и 133 000 соответственно. "С учетом этих пересмотров занятость в мае и июне в совокупности на 258 000 ниже, чем сообщалось ранее," - говорится в пресс-релизе BLS. Уровень безработицы немного увеличился до 4,2% с 4,1% в июне. 

Вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре по данным инструмента CME FedWatch выросла до почти 70% с около 30% после разочаровывающих данных по занятости. В свою очередь, доллар США оказался под сильным давлением продаж, а доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США упала почти на 3%, открыв путь для решительного отскока золота выше $3 350.

Инвесторы в золото пересматривают прогноз по ставкам ФРС

Институт управления поставками (ISM) опубликует данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в сфере услуг за июль во вторник. Если общий индекс PMI окажется ниже 50 и укажет на сокращение деловой активности в секторе услуг, доллар США может столкнуться с трудностями в опережении своих конкурентов, что позволит XAU/USD удержать свои позиции. С другой стороны, значение выше 50 в сочетании с улучшением индекса занятости в опросе может поддержать доллар США в качестве первой реакции.

В экономическом календаре США не будет значительных данных в оставшуюся часть недели. С окончанием периода "радиомолчания" ФРС, политики будут делать заявления на протяжении всей недели.

Если представители ФРС укажут, что снижение ставки будет обсуждаться на следующем заседании, ссылаясь на охлаждение условий на рынке труда, доходность казначейских облигаций США может пойти вниз, что позволит золоту продолжить рост. Напротив, XAU/USD может столкнуться с трудностями в накоплении бычьего импульса, если политики ФРС недооценят слабые данные по NFP за июль, сохранят осторожный тон в отношении прогноза по инфляции и повторят необходимость терпения в ожидании следующей порции данных по инфляции и занятости.

Технический анализ золота

Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике восстановился выше 50 после данных по NFP в пятницу, и золото поднялось выше $3 340, где располагаются 20-дневная и 50-дневная простые скользящие средние (SMA), подчеркивая нерешительность продавцов.

Если золото удержится выше $3 340 (20-дневная SMA, 50-дневная SMA) и подтвердит этот уровень в качестве поддержки, $3 400 (статический уровень) может рассматриваться как следующее сопротивление перед $3 430 (статический уровень) и $3 500 (исторический максимум, установленный 22 апреля).

С точки зрения снижения, 100-дневная SMA на уровне $3 270 выступает в качестве непосредственной поддержки. Дневное закрытие ниже этого уровня может привлечь технических продавцов и открыть дверь для нового медвежьего хода к $3 200 (статический уровень, круглый уровень) и $3 150 (38,2% коррекции Фибоначчи восходящего тренда с января по июнь).