Недельный прогноз по золоту: рынки ждут ясности в отношении перспектив политики ФРС

• Цена на золото стабилизировалась в районе $4 000 после двухнедельного падения.
• Технический прогноз указывает на нерешительность инвесторов в краткосрочной перспективе.
• Инвесторы будут внимательно изучать комментарии чиновников ФРС, чтобы оценить вероятность еще одного снижения ставки в декабре.

Золото (XAU/USD) испытывало трудности с тем, чтобы сделать решительный шаг в любом направлении, и провело неделю, колеблясь в относительно узком диапазоне около $4 000. С учетом того, что геополитика отошла на второй план, а продолжающаяся приостановка работы правительства привела к задержкам в публикации экономических данных в Соединенных Штатах (США), инвесторы будут внимательно следить за комментариями политиков Федеральной резервной системы (ФРС), чтобы оценить шансы на еще одно снижение процентной ставки в декабре.

Золото входит в фазу консолидации после глубокой коррекции

Ралли доллара США (USD), которое было вызвано осторожными замечаниями председателя ФРС Джерома Пауэлла о дальнейшем смягчении политики на прошлой неделе, потеряло свою силу в понедельник, что позволило XAU/USD найти опору. Во второй половине дня Институт управления поставками (ISM) сообщил, что индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе снизился до 48,7 в октябре с 49,1 в сентябре. В положительном ключе индекс занятости в опросе восстановился до 46 с 45,3.

Во вторник доллар США выиграл от атмосферы бегства от рисков, так как основные индексы Уолл-стрит понесли большие потери после открытия торгов. В свою очередь, XAU/USD развернулся на юг и потерял более 1,70% за день. Выступая на Глобальном инвестиционном саммите финансовых лидеров в Гонконге, генеральные директора Goldman Sachs и Morgan Stanley предупредили, что на фондовых рынках может произойти резкая коррекция на 10%-15% в течение следующих 12-24 месяцев.

Золото смогло совершить отскок в среду, так как улучшающееся настроение на рынке ограничивало рост доллара США во второй половине дня, несмотря на позитивные данные. Автоматическая обработка данных (ADP) сообщила, что занятость в частном секторе выросла на 42 000 в октябре, превысив рыночные ожидания в 25 000, а ISM объявил, что PMI в сфере услуг немного повысился до 52,4, что отражает продолжающуюся экспансию в деловой активности сектора услуг.

В четверг доллар США оказался под сильным медвежьим давлением и открыл путь для дальнейшего восстановления XAU/USD. Ежемесячный отчет, опубликованный Challenger, Gray & Christmas, показал, что работодатели в США сократили более 150 000 рабочих мест в октябре. Это стало самым большим сокращением за месяц более чем за два десятилетия. Эта публикация заставила инвесторов воздержаться от закладывания в цены удержания политики ФРС в декабре и оказала давление на доллар США.

Последние данные, опубликованные в США, показали, что индекс потребительских настроений Университета Мичигана (UoM) снизился до 50,3 в ноябре с 53,6 в октябре. Поскольку доллар США не смог избавиться от медвежьего давления перед выходными, золото оставалось близким к уровню $4 000.

Инвесторы в золото будут оценивать комментарии ФРС

Поскольку нет никаких признаков того, что приостановка работы правительства США скоро закончится, можно с уверенностью предположить, что предстоящие публикации экономических данных, такие как индекс потребительских цен (CPI), розничные продажи и индекс цен производителей (PPI) за октябрь, будут отложены. Даже если правительство вновь откроется, маловероятно, что данные будут опубликованы в их первоначально запланированные даты из-за накопившихся задержек.

Таким образом, инвесторы будут внимательно следить за комментариями чиновников ФРС, чтобы оценить, на правильном ли пути находится центральный банк США к снижению учетной ставки еще раз до конца года.

Если политики выразят свои опасения по поводу условий на рынке труда и примут оптимистичный тон в отношении инфляционного прогноза, рынки могут воспринять это как подтверждение дальнейшего смягчения политики. В этом сценарии доллар США может потерять интерес и позволить XAU/USD набрать бычий импульс.

С другой стороны, доллар США, вероятно, удержит свои позиции и затруднит XAU/USD наращивание позиций в случае, если политики предложат удерживать ставки на прежнем уровне в декабре и дождаться данных, чтобы получить более четкую картину динамики рынка труда и инфляции. Согласно инструменту CME FedWatch, в настоящее время рынки закладывают в цены вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) в декабре почти в 65%. Это позиционирование предполагает, что доллар США и, следовательно, XAU/USD сталкиваются с двусторонним риском в краткосрочной перспективе.

Наконец, золото может оставаться в фазе консолидации и испытывать трудности с нахождением направления, если смешанные замечания чиновников ФРС не повлияют на рыночное позиционирование. Президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби недавно заявил, что ему было бы некомфортно с предвосхищением снижения ставок и добавил, что порог для снижения ставок на следующем заседании выше, чем на последних двух заседаниях. В более голубином ключе член ФРС Майкл Барр заявил, что ФРС должна обращать внимание на обеспечение стабильности рынка труда. Тем временем президент ФРБ Кливленда Бет Хаммак заняла более нейтральную позицию, отметив, что не очевидно, что центральный банк должен снова снижать ставки, и добавив, что она видит давление с обеих сторон мандатов по занятости и инфляции.

Технический анализ золота

Индикатор импульса относительной силы (RSI) на дневном графике движется в боковом направлении, слегка выше 50, и золото остается между 20-дневной и 50-дневной простыми скользящими средними (SMA), подчеркивая нейтральную позицию в краткосрочной перспективе.

С точки зрения роста, 20-дневная SMA выступает в качестве промежуточного уровня сопротивления около $4 080 перед $4 130 (23,6% коррекции Фибоначчи восходящего тренда августа-октября) и $4 200-$4 215 (круглый уровень, статический уровень, верхняя граница 10-месячного восходящего регрессионного канала).

С точки зрения снижения, уровни поддержки могут быть замечены на $3 940 (средняя точка восходящего канала), $3 880 (50-дневная SMA) и $3 845 (50% коррекции Фибоначчи).