Недельный прогноз по золоту: ослабление геополитической напряженности и смешанные данные из США ограничивают волатильность

• Золото повернуло на юг, так как $3 400 удерживалось в качестве сопротивления на фоне смешанных данных по инфляции в США.
• Краткосрочные технические перспективы XAU/USD не даютDirectional clue.
• Данные PMI из США и комментарии председателя ФРС Пауэлла могут повлиять на действия золота.

Золото (XAU/USD) не смогло провести значительное восстановление после медвежьего начала недели, так как рынки отреагировали на ослабление геополитической напряженности и смешанные макроэкономические данные из Соединенных Штатов (США). Данные, связанные с активностью из США, и комментарии представителей Федеральной резервной системы (ФРС) могут повлиять на действия XAU/USD в краткосрочной перспективе.

Золото резко падает после тестирования $3 400

Золото оказалось под сильным давлением продаж в понедельник и потеряло более 1,5% в дневном исчислении, так как ослабление геополитической напряженности подорвало спрос на безопасные активы. Растущий оптимизм по поводу разрешения конфликта между Россией и Украиной на фоне объявления о встрече между президентом США Дональдом Трампом и президентом России Владимиром Путиным позволил рынкам начать неделю в приподнятом настроении.

Во второй половине дня в понедельник президент США Трамп объявил, что тарифы на китайские импортные товары будут отложены на 90 дней. В ответ министерство торговли Китая заявило рано утром во вторник, что страна приостановит добавление некоторых американских компаний в список ненадежных субъектов на 90 дней и приостановит дополнительные тарифы на американские товары еще на 90 дней.

После резкого падения в понедельник золото нашло поддержку около $3 350 во вторник, так как данные по инфляции за июль из США способствовали ожиданиям трех снижений процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) в оставшуюся часть года и привели к снижению доходности казначейских облигаций США.

Бюро статистики труда (BLS) объявило, что годовая инфляция, измеряемая изменением индекса потребительских цен (CPI), осталась на уровне 2,7% в июле. В месячном исчислении CPI и базовый CPI выросли на 0,2% и 0,3% соответственно, что соответствует оценкам аналитиков. В годовом исчислении базовый CPI увеличился на 3,1%, что является более быстрым темпом, чем рост на 2,9%, зафиксированный в июне. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ФРС процентной ставки на 75 базисных пунктов в этом году возросла до более чем 55% с примерно 40% до выхода отчета по инфляции.

В отсутствие данных с высоким влиянием золото колебалось в узком диапазоне в среду, закрыв день практически без изменений. В четверг месячные данные, опубликованные BLS, показали, что индекс цен производителей (PPI) вырос на 3,3% в июле, резко увеличившись по сравнению с ростом на 2,4% в июне. В месячном исчислении PPI и базовый PPI увеличились на 0,9%. Горячие данные по инфляции производителей заставили рынки переосмыслить прогноз по политике ФРС, открыв двери для восстановления доходности казначейских облигаций США и вызвав дальнейшее снижение золота на неделе.

Смешанные данные из США не смогли вызвать заметной реакции на рынке, и золото осталось в нижней половине своего недельного диапазона. Розничные продажи в США увеличились на 0,5% в месячном исчислении в июле, в то время как промышленное производство сократилось на 0,1%. Наконец, предварительный индекс потребительского доверия Университета Мичигана за август снизился до 58,6 с 61,7 в июле.

Инвесторы в золото ожидают данных PMI и речи Пауэлла на Джексон-Хоул

Геополитика может повлиять на оценку золота в начале недели. Если не произойдет деэскалации конфликта между Россией и Украиной после встречи Трампа и Путина, которая запланирована на 19:30 по Гринвичу в пятницу, 15 августа, золото может получить выгоду от притока капитала в безопасные активы в начале понедельника.

В среду ФРС опубликует протокол июльского заседания по вопросам политики. Поскольку это заседание состоялось до выхода последних данных по занятости и инфляции, содержание этой публикации вероятно будет устаревшим в отношении предоставления свежих подсказок о прогнозе политики.

В четверг S&P Global опубликует предварительные данные по индексам менеджеров по закупкам (PMI) в производственном и сервисном секторах за август. Значительное снижение общего индекса PMI в сфере услуг, который составил 55,7 в июле, может негативно сказаться на долларе США в качестве первой реакции. С другой стороны, доллар США может остаться устойчивым против своих конкурентов и затруднить XAU/USD набирать обороты, если индекс PMI в производственном секторе восстановится выше 50, а индекс PMI в сфере услуг останется на уровне июля.

В пятницу председатель ФРС Джером Пауэлл выступит на Симпозиуме в Джексон-Хоул. Замечания Пауэлла могут вызвать сильную реакцию на доходности казначейских облигаций США и увеличить волатильность золота к концу недели.

Последние комментарии представителей ФРС подчеркивают, что существует разница во мнениях относительно прогноза политики. В то время как некоторые политики выступают за несколько снижений ставок в этом году, другие утверждают, что неопределенность в отношении прогноза инфляции требует более осторожного подхода к смягчению.

Недавно член совета управляющих ФРС Мишель Боуман заявила, что последние слабые данные по рынку труда подчеркивают ее опасения по поводу хрупкости рынка труда и укрепляют ее уверенность в своем прогнозе о том, что три снижения процентной ставки, вероятно, будут уместны в этом году. С другой стороны, президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Шмид заявил, что ограниченное влияние тарифов на инфляцию является причиной для удержания политики на месте, а не для снижения ставок.

Если Пауэлл умалит значение разочаровывающих данных по занятости и намекнет на то, что им потребуется время для оценки динамики инфляции после первого снижения ставки в этом году, инвесторы могут воздержаться от учета трех снижений ставок в этом году. Этот сценарий поможет доходности казначейских облигаций США вырасти и потянет золото вниз. Напротив, инвесторы могут оставаться оптимистичными по поводу снижения на 75 базисных пунктов в 2025 году, если Пауэлл выразит растущие опасения по поводу ухудшающихся условий на рынке труда.

Технический анализ золота

Краткосрочные технические перспективы золота указывают на нейтральную позицию. Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике движется в боковом направлении около 50, и золото колеблется около 20-дневной и 50-дневной простых скользящих средних (SMA).

Уровень разворота, похоже, сформировался на уровне $3 355-$3 360 (20-дневная SMA, 50-дневная SMA). Если золото не сможет отвоевать этот уровень, технические продавцы могут остаться заинтересованными. В этом сценарии $3 305-$3 285 (100-дневная SMA, 23,6% коррекции Фибоначчи восходящего тренда с января по июнь) могут рассматриваться как следующая область поддержки перед $3 200 (статический уровень, круглый уровень).

Если золото стабилизируется выше $3 355-$3 360 и превратит эту область в поддержку, следующим уровнем сопротивления может стать $3 400 (статический уровень, круглый уровень) перед $3 430 (статический уровень).