Недельный прогноз по золоту: волатильность останется высокой на фоне доминирования новостей о тарифах на рынках

• Золото резко упало после достижения нового рекордного максимума около $3 170.
• Волатильность XAU/USD, вероятно, останется высокой в краткосрочной перспективе.
• Технический прогноз указывает на медвежий уклон после последнего падения.

Золото (XAU/USD) выросло в качестве первой реакции на объявления о тарифах Соединенных Штатов (США) в среду и достигло рекордного пика на $3 167, прежде чем провести глубокую коррекцию перед выходными. Инвесторы останутся сосредоточены на заголовках, связанных с тарифами, и будут внимательно следить за данными по инфляции из США. 

Золото меняет направление после впечатляющего роста

После завершения предыдущей недели на бычьей ноте золото продолжило расти в понедельник, так как рынки заняли осторожную позицию в ожидании объявлений о тарифах в США. После умеренного падения во вторник XAU/USD провело большую часть дня, двигаясь в узком канале в среду. Позже на американской сессии золото набрало бычий импульс и зафиксировало свой самый высокий уровень дневного закрытия на $3 135. 

Президент США Дональд Трамп объявил в день "Дня освобождения", что они введут базовый тариф в 10%, который вступит в силу 5 апреля, на весь импорт в США. Великобритания, Австралия и Саудовская Аравия будут среди стран, которые столкнутся только с этой базовой ставкой. Более того, Канада и Мексика будут освобождены от этого увеличения на 10%, так как 25%-ные тарифы, установленные в марте на эти страны за недостаточные меры по сдерживанию миграции и торговли фентанилом, остаются в силе. Президент также отметил, что они введут более высокие взаимные тарифы, которые вступят в силу 9 апреля, на примерно 60 стран, которые они описывают как "наихудших нарушителей". Европейский Союз, Китай и Япония столкнутся с тарифами в 20%, 54% и 24% соответственно в рамках этого нового режима. Кроме того, Трамп подтвердил, что они введут 25%-ные тарифы на все иностранные автомобили. Поскольку сразу после этого бегство в безопасные активы начало доминировать на рынках, золото достигло нового рекордного максимума на $3 167 во время азиатских торговых часов в четверг.

Тем не менее, растущие опасения по поводу торговой политики США, оказывающей давление на глобальную экономическую активность и ухудшающей прогнозы спроса на драгоценные металлы, заставили XAU/USD изменить направление. Инвесторы также могли увидеть возможность зафиксировать прибыль перед получением дополнительных деталей о торговой войне. После падения до $3 054 золото восстановило часть своих дневных потерь, прежде чем завершить день с понижением на 0,65% в четверг. 

Управляющий директор Международного валютного фонда (МВФ) Кристалина Георгиева заявила, что обширные тарифы, объявленные администрацией Трампа, представляют собой значительный риск для глобальной экономики в то время, когда ее рост был медленным. Тем временем агентство Fitch Ratings заявило, что рост экономики США в 2025 году, вероятно, будет медленнее, чем 1,7%, который они прогнозировали в марте, учитывая более высокие, чем ожидалось, тарифы. "Повышение тарифов приведет к росту потребительских цен и снижению корпоративных прибылей в США", - отметило агентство.

В пятницу Министерство финансов Китая объявило, что они введут дополнительные тарифы в 34% на весь импорт из США с 10 апреля, и золото восстановилось выше $3 100 после этого заголовка. Позже на сессии доллар США (USD) укрепился на фоне позитивных данных по занятости в США и заставил XAU/USD оказаться под возобновившимся медвежьим давлением. Бюро трудовой статистики США сообщило, что число занятых в несельскохозяйственном секторе (NFP) увеличилось на 228 000 в марте, значительно превысив рыночное ожидание в 135 000. За этот период уровень безработицы немного увеличился до 4,2%, в то время как доля трудоспособного населения увеличилась до 62,5% с 62,4%. 

Перед выходными председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что тарифы Трампа больше, чем ожидалось, и они рискуют вызвать более высокую инфляцию и замедление роста экономики. "Слишком рано говорить о том, какой будет подходящий путь для монетарной политики", - отметил Пауэлл и добавил, что их обязанность - убедиться, что одноразовое увеличение уровней цен не станет проблемой устойчивой инфляции. Золото продолжило свою коррекцию после этих комментариев.

Инвесторы в золото ожидают свежих заголовков о тарифах и данных по инфляции в США

Экономический календарь не предложит никаких данных, которые могли бы существенно повлиять на оценку золота в первой половине недели. ФРС опубликует протокол заседания по монетарной политике в марте в среду. Если публикация покажет, что политики гораздо больше обеспокоены тем, как тарифы повлияют на динамику инфляции, а не на перспективы роста экономики, XAU/USD может продлить нисходящую коррекцию в краткосрочной перспективе.

В четверг Бюро трудовой статистики США опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за март. "Я слежу за доказательствами того, что тарифы вызывают устойчивый рост ценового давления", - сказала член Совета управляющих ФРС Лиза Кук после объявлений о тарифах. Кук также добавила, что она видит больше акцента на рисках роста инфляции.

В случае заметного увеличения месячного базового уровня инфляции с показателем 0,4% или выше доллар США может укрепиться в качестве немедленной реакции и оказать давление на XAU/USD. С другой стороны, слабый показатель, вероятно, помешает доллару найти спрос. 

Инструмент FedWatch группы CME показывает, что инвесторы закладывают в цены почти 40%-ную вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов (б.п.) в мае, по сравнению с примерно 15%-ным шансом до объявления тарифов. Таким образом, позиционирование рынка предполагает, что доллар США сталкивается с двусторонним риском перед данными по инфляции.

Участники рынка продолжат внимательно следить за свежими событиями, связанными с торговой политикой США. Если администрация Трампа сделает шаг назад и начнет переговоры с государствами о снятии тарифов, инвесторы могут воздержаться от позиционирования на потенциальный экономический спад в США. что поможет доллару США совершить решительный отскок. С другой стороны, золото, вероятно, продолжит получать выгоду от потоков в безопасные активы, если геополитическая напряженность останется высокой, а торговые партнеры США ответят своими собственными ответными тарифами. На данный момент можно с уверенностью сказать, что волатильность золота останется высокой в краткосрочной перспективе.

Технический анализ золота

Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике отступает к 50 с почти 80 - уровня, которого он достиг в четверг, что указывает на то, что последнее падение является больше, чем просто технической коррекцией.

Ключевой уровень разворота расположен на уровне $3 030, где сходятся нижняя граница восходящего канала и 20-дневная простая скользящая средняя (SMA). Как только этот уровень будет подтвержден как сопротивление, уровень $3 000 (психологический уровень, статический уровень) может рассматриваться как следующий уровень поддержки $2 940 (50-дневная SMA) и $2 900 (статический уровень, круглый уровень).

С точки зрения роста, первое сопротивление может быть обнаружено на уровне $3 100 (средняя точка восходящего канала) перед $3 135 (статический уровень) и $3 167-3 170 (рекордный максимум, верхняя граница восходящего канала).