- GBP/USD завершил третью подряд неделю роста, преодолев 1,3400
- Доллар США остался под давлением после снижения ставки ФРС.
- Ожидается, что Банк Англии снизит свою ключевую ставку 18 декабря.
Фунт продолжает расти
Фунт стерлингов (GBP) зафиксировал третью подряд неделю роста, наконец, преодолев отметку 1,3400. Это было стабильное восхождение, которое больше говорит о другой стороне пары, чем о происходящем на родине.
Последний рост пары GBP/USD произошел почти исключительно на фоне renewed слабости доллара США, особенно после того, как Федеральная резервная система (ФРС) снизила процентную ставку в среду.
Смотрим вперед, фунт стерлингов, вероятно, останется в центре внимания. Впереди насыщенный внутренний календарь, с ключевыми данными из Великобритании и заседанием Банка Англии (BoE) 18 декабря, которые определят краткосрочное направление.
В области ставок денежные рынки Великобритании были гораздо менее решительными. Бенчмарковые доходности 10-летних облигаций колебались в течение недели и завершили ее почти без изменений, не предлагая свежих сигналов для трейдеров на валютном рынке.
Слабость доллара США делает основную работу
С тех пор как пара GBP/USD достигла дна вблизи психологически важной отметки 1,3000 в ноябре, она закрылась с понижением всего в одну неделю. Этот период совпадает с началом более выраженной коррекции доллара США (USD).
Распад доллара США отражает растущее убеждение среди инвесторов, что ФРС переходит на более голубиный курс в ближайшие месяцы. Добавляет неопределенности и приближающийся конец срока Джерома Пауэлла на посту председателя в мае, с обсуждениями о его преемнике, которые теперь прочно вошли в рыночный разговор.
Снижение в декабре вновь на повестке дня
«Старая леди» оставила процентные ставки без изменений на своем заседании в начале ноября, но послание было однозначно голубиным. Удивительно узкое голосование, наряду с намеками на то, что губернатор Эндрю Бейли может вскоре присоединиться к более мягкому лагерю, поддержало перспективу снижения ставки в декабре.
Несмотря на то, что общий уровень инфляции в Великобритании все еще находится на неудобных уровнях, девятичленный Комитет по монетарной политике (MPC) проголосовал 5–4 за сохранение банковской ставки на уровне 4,0% во второй подряд раз. Хотя само решение было широко ожидаемым, узкий разрыв удивил многих.
Этот раскол имеет значение. Он предполагает, что Банк Англии менее уверен, чем может показаться, и все более комфортно относится к идее, что следующий шаг - это снижение, возможно, уже в декабре.
Голубиный тон был усилен тонким изменением в прогнозах BoE. Политики убрали слово «осторожный» и вместо этого сказали, что если дезинфляция продолжится, ставки, вероятно, последуют за постепенным снижением. Это может показаться незначительным лексическим изменением, но рынки вряд ли его проигнорируют.
Дальнейшие доказательства пришли из опроса Decision Maker Panel (DMP) от BoE. Компании теперь ожидают повышения цен на 3,7% в течение следующего года, что немного выше предыдущего показателя, в то время как инфляционные ожидания остались на уровне 3,4%.
С учетом того, что общий индекс CPI снизился до 3,6% в октябре, уровень, который BoE считает пиком, аргумент в пользу снижения ставок с 4,0% набирает силу, даже несмотря на то, что ожидания роста заработной платы немного увеличились до 3,8%.
Политики приближаются к смягчению
Банк Англии, похоже, готовится к еще одному решающему голосованию 5–4 на своем заседании в декабре, но на этот раз баланс может склониться в сторону снижения ставки. Ожидается, что решающий голос снова будет принадлежать губернатору Эндрю Бейли, который поддержал сохранение ставки в ноябре.
С тех пор как состоялось это заседание, комментарии BoE в основном следовали установленным линиям голосования. Более ястребиные голоса, такие как Клара Ломбарделли, Кэтрин Манн, Меган Грин и Хью Пилл, продолжают указывать на повышательные риски для инфляции, постоянное давление на заработную плату и неопределенность относительно того, насколько жесткой является политика. Их позиция предполагает еще одно голосование за сохранение ставок без изменений.
С другой стороны, голуби остаются уверенными в идее постепенного смягчения политики. Бейли сохранял низкий профиль с ноября, но более мягкие данные по рынку труда или CPI (оба ожидаются на следующей неделе) могут быть достаточными, чтобы подтолкнуть его к поддержке снижения ставки в декабре.
Рынки уже склоняются в эту сторону. Текущие цены подразумевают близко к 90% вероятность снижения на четверть пункта на заседании 18 декабря, с ожидаемыми около 60 базисных пунктов смягчения к концу 2026 года.
Интересный календарь Великобритании на горизонте
Помимо решения BoE 18 декабря, трейдеры также будут следить за отчетом по рынку труда Великобритании 16 декабря и публикацией данных по инфляции за ноябрь 17 декабря. Вместе эти релизы должны сыграть ключевую роль в формировании ожиданий к концу года.
Что говорят технические индикаторы?
Ожидается, что GBP/USD встретит следующую восходящую преграду на уровне декабрьского максимума 1,3438 (11 декабря). Преодоление этого уровня откроет путь для пары к встрече с недельным пиком на уровне 1,3588 (24 июля), перед достижением потолка 2025 года на уровне 1,3788 (1 июля).
С другой стороны, существует промежуточная поддержка на уровне 55-дневной скользящей средней на 1,3271, поддерживаемая декабрьским минимумом на 1,3179 (2 декабря). Ниже этого уровня находится недельный минимум на 1,3037 (20 ноября) и ноябрьская впадина на 1,3010 (5 ноября). Пробой ниже этого уровня сместит фокус на апрельский минимум на 1,2707 (7 апреля).
Индикаторы импульса выглядят бычьими: Индекс относительной силы (RSI) около 59 оставляет двери открытыми для дополнительных приростов в краткосрочной перспективе, в то время как Средний направленный индекс (ADX) около 26 указывает на устойчивый тренд.
-1765561315538-1765561315539.png)
Итог
Последние данные по ВВП Великобритании подтверждают, что внутренняя экономика теряет немного динамики, что в целом соответствует преобладающему макроэкономическому нарративу. В сочетании с ослаблением инфляции и постепенно охлаждающимся рынком труда этот фон продолжает поддерживать аргумент в пользу снижения процентных ставок BoE.
На этом фоне волатильность фунта стерлингов может возрасти. Хотя более широкий тренд остается конструктивным, сохраняющаяся неопределенность относительно будущего курса политики Федеральной резервной системы означает, что любое дальнейшее повышение фунта, вероятно, будет неравномерным, а не прямолинейным.
Банк Англии - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Банк Англии (BoE) определяет денежно-кредитную политику Соединенного Королевства. Его основной целью является достижение "ценовой стабильности", или устойчивого уровня инфляции в 2%. Его инструментом для достижения этой цели является корректировка базовых кредитных ставок. Банк Англии устанавливает ставку, по которой он предоставляет кредиты коммерческим банкам, а банки кредитуют друг друга, определяя уровень процентных ставок в экономике в целом. Это также влияет на стоимость фунта стерлингов (GBP).
Когда инфляция превышает целевой показатель Банка Англии, он реагирует повышением процентных ставок, что удорожает доступ к кредитам для населения и компаний. Это позитивно для фунта стерлингов, поскольку более высокие процентные ставки делают Великобританию более привлекательным местом для размещения денег международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже целевого уровня, это является признаком замедления экономического роста, и Банк Англии рассмотрит возможность снижения процентных ставок для удешевления кредитов в надежде, что компании будут занимать средства для инвестирования в проекты, способствующие экономическому росту. Смягчение политики ЦБ является негативным фактором для фунта стерлингов.
В экстренных ситуациях Банк Англии может применить политику под названием "Количественное смягчение" (QE). QE - это процесс, в ходе которого Банк Англии существенно увеличивает поток кредитов в застоявшейся финансовой системе. QE - это крайняя мера, когда снижение процентных ставок не приводит к необходимому результату. В процессе QE Банк Англии печатает деньги для покупки активов - обычно государственных или корпоративных облигаций с рейтингом ААА - у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению фунта стерлингов.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE, применяемая, когда экономика укрепляется и инфляция начинает расти. В то время как при QE Банк Англии покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы стимулировать их к кредитованию; при QT Банк Англии прекращает покупать новые облигации и перестает реинвестировать основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе фунта стерлингов.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD держится около отметки 0,7000 в преддверии выхода данных
Пара AUD/USD колеблется в пределах волатильного диапазона вокруг ключевой области 0,7000 перед открытием торгов в Азии. Волатильность пары сохраняется несмотря на значительные потери доллара США и преобладающее повышение интереса к риску среди инвесторов. В дальнейшем внимание следует переключить на предварительные индексы PMI в Австралии.
EUR/USD сохраняет бычий настрой выше 1,1600
В довольно позитивном начале недели EUR/USD возвращается выше уровня 1,1600 на фоне возобновившегося интереса к продажам, ослабляющего доллар США, и слабых надежд на улучшение геополитической ситуации. В дальнейшем инвесторы, как ожидается, останутся сосредоточены на выходе предварительных индексов PMI в США и еврозоне.
Золото остается под давлением ниже $4 500
Золото находит опору после достижения минимума около ключевой отметки $4 000 за тройскую унцию ранее в понедельник. Металл сейчас колеблется ниже отметки $4 500, все еще удерживая умеренные потери, поскольку рынки продолжают усваивать решение президента Трампа отложить военные удары по иранским электростанциям после «продуктивных переговоров» с Тегераном.
Стратегия раскрывает новый потенциал привлечения капитала в размере $44 миллиардов, увеличивает объемы владения до 762 099 BTC
Strategy объявила о масштабной экспансии своих программ размещения акций на рынке, увеличив емкость привлечения капитала на сумму до $44,1 млрд по обыкновенным и привилегированным акциям, согласно заявке в понедельник.
Форекс сегодня: кризис на Ближнем Востоке усугубляется, золото падает до нового минимума 2026 года
Вот что нужно знать в понедельник, 23 марта: