- Индекс доллара США упал до новых многолетних минимумов.
- Настроение «продать Америку» по-прежнему сохраняется на этой неделе.
- Ожидается, что ФРС оставит процентную ставку без изменений 18 июня.
На этой неделе доллар США (USD) испытал повышенное давление со стороны продавцов, на мгновение вернувшись в зону 97,60 впервые с марта 2022 года, прежде чем откатиться и завершить неделю около уровня 98,00, согласно Индексу доллара США (DXY).
Месячный график демонстрирует резкую картину, показывая пятый подряд месяц, отмеченный красным, с падением более чем на 11% с пиков YTD, наблюдаемых в середине января.
Недавно торговая политика США приобрела значимость, особенно после позитивных двухдневных обсуждений в Лондоне между американскими и китайскими чиновниками.
Рынок облигаций США показал нестабильную тенденцию доходности по всей кривой, при этом тема «Продать Америку» остается актуальной.
Тем не менее, поведение инвесторов, стремящихся к безопасности, вернулось на рынки в пятницу в ответ на усилившиеся геополитические опасения после атак Израиля на Иран.
Торговые соглашения все еще остаются под вопросом
В результате лондонских переговоров президент Дональд Трамп объявил, что соглашение между США и Китаем было «достигнуто», после дебатов между чиновниками из Вашингтона и Пекина, которые достигли рамок для возобновления своего торгового перемирия. По его словам, Пекин обязался поставлять магниты и редкоземельные материалы в качестве компонента соглашения.
Кроме того, Белый дом объявил, что соглашение позволяет Соединенным Штатам вводить 55% налог на товары, импортируемые из Китая. Предложение включает 10% «взаимный» налог, 20% налог, специально нацеленный на торговлю фентанилом, и 25% налог на существующие торговые барьеры. В ответ Китай планирует ввести 10% налог на импорт из Соединенных Штатов.
Итак, что дальше в повестке тарифов?
15-17 июня
Президент Трамп собирается участвовать в предстоящем ежегодном саммите стран G7 в Канаваскисе (Альберта, Канада), где ожидается, что тарифы займут центральное место в повестке дня.
8 июля
Тарифы, связанные с «Днем освобождения», будут введены после 90-дневного периода приостановки, что может иметь последствия для импорта из различных стран.
9 июля
Соединенные Штаты и Европейский Союз (ЕС) сталкиваются с критическим сроком для переговоров о сделке, которая могла бы предотвратить 50% тариф на все импорты из ЕС.
14 июля
90-дневная приостановка ответных тарифов ЕС подходит к концу.
Наблюдая за более широкой экономической картиной, важно подчеркнуть, что даже сниженные тарифы могут привести к негативным долгосрочным последствиям для экономики.
На самом деле, хотя первоначальные повышения цен могут уменьшиться, продолжающиеся торговые ограничения, вероятно, будут поддерживать высокие затраты в других областях, ограничивать потребительские расходы и препятствовать общему экономическому росту. В свете этого контекста ФРС может быть вынуждена пересмотреть свой текущий подход «ожидать и наблюдать», если эти угрозы станут реальностью.
Несмотря на продолжающиеся разногласия, становится все более очевидным, что Белый дом предпочитает более слабую валюту. Как мы можем ожидать, что администрация Трампа быстро решит рекордный торговый дефицит? В настоящее время разрабатывается стратегия «репатриации» отраслей, однако для достижения положительного результата потребуется значительное время и значительные финансовые ресурсы.
ФРС останется осторожной, хотя недавняя дезинфляционная тенденция…
Ожидается, что Федеральная резервная система оставит целевой диапазон процентных ставок (FFTR) без изменений на уровне 4,25%-4,50% на своем заседании 17-18 июня.
Тем не менее, недавние данные по инфляции, оказавшиеся ниже ожиданий, из Индекса потребительских цен (CPI) и Индекса цен производителей (PPI), а также продолжающееся охлаждение внутреннего рынка труда поднимают вопрос о том, примет ли ФРС более «голубиную» позицию в своем заявлении и обновленном «точечном прогнозе» или сохранит текущий осторожный тон.
Давайте взглянем на последние комментарии многих членов ФРС, а также на их вероятный настрой:
- Рафаэль Бостик (ФРБ Атланты) недавно попал в заголовки. Тон остается беспристрастным и объективным.
Прогноз предполагает склонность к терпению, с ожиданиями лишь одного умеренного снижения в этом году, при этом сохраняется осторожная позиция по дальнейшим мерам смягчения.
- Джон Уильямс (ФРБ Нью-Йорка) известен своим ястребиным настроем.
Политика описывается как «соответствующая ограничительная», с явной готовностью реагировать решительно, если инфляция отклонится от ожидаемой траектории.
- Альберто Мусалем (ФРБ Сент-Луиса) сохраняет нейтральную позицию.
Предостерегает, что неопределенность может препятствовать росту, однако нет явного призыва к более жестким или более мягким мерам политики.
- Бет Хаммак (ФРБ Кливленда) и Мэри Дэйли (ФРБ Сан-Франциско) сохраняют нейтральную позицию.
Существует консенсус, выступающий за осторожный подход, предлагающий стратегию «ожидания и наблюдения» до разрешения торговой неопределенности, избегая призывов к снижению или повышению ставок.
- Кристофер Уоллер (член FOMC) занял голубиную позицию.
Ожидается четкий путь к потенциальным «хорошим новостям» о снижении ставок позже в этом году, в зависимости от временного характера тарифных эффектов.
- Нил Кашкари (ФРБ Миннеаполиса) известен своей ястребиной позицией по денежно-кредитной политике.
Существуют призывы сохранить процентные ставки для тщательной оценки инфляционных эффектов тарифов, подчеркивая важность стабильности цен над приоритетом поддержки роста.
- Томас Баркин (ФРБ Ричмонда) выразил нейтральную позицию
Он отметил, что экономика развивается согласно ожиданиям. Он указал, что чиновники в настоящее время ожидают четких сигналов, прежде чем вносить какие-либо изменения в политику.
- Остан Гулсби (ФРБ Чикаго) был оценен как нейтральный.
Анализ подчеркивает последовательность, в которой тарифы влияют на инфляцию, прежде чем повлиять на рост, при этом воздерживаясь от призывов к немедленным мерам.
- Лиза Кук (член FOMC) характеризуется ястребиной позицией.
Она утверждает, что все варианты, включая повышение ставок, остаются под рассмотрением, пока неопределенности вокруг тарифов не будут прояснены.
- Адриана Куглер (член FOMC) сохраняет нейтральную позицию.
Она следит за потенциальным ужесточением на рынке труда из-за снижения иммиграции. Она еще не поддержала никаких изменений в политике.
- Лори Логан (ФРБ Далласа) заняла нейтрально-голубиную позицию.
Данный человек выступает за возвращение к простому подходу с целевым уровнем 2%, выражая готовность оставаться терпеливым, но также быть готовым к действиям, если это будет необходимо.
- Патрик Харкер (ФРБ Филадельфии) недавно попал в заголовки. Его взгляды считаются беспристрастными.
Наблюдается устойчивая экономика; однако эффективное направление политики остается неясным без более четких сигналов от развивающихся приоритетов в Вашингтоне.
Что дальше для доллара США?
На следующей неделе инвесторы сосредоточатся в первую очередь на обновленном «точечном прогнозе», а не на самом решении Федеральной резервной системы по процентной ставке. Инвесторы внимательно изучат тональность заявления банка и, что особенно важно, сообщение, которое председатель Джером Пауэлл озвучит на своей пресс-конференции.
Что говорят технические индикаторы
Индекс доллара США (DXY) ожидается, что продолжит свое нисходящее движение, так как он остается ниже 200-дневной и 200-недельной простых скользящих средних (SMA), которые в настоящее время составляют 103,97 и 102,92 соответственно.
Если медвежьи тренды наберут импульс, DXY может потенциально вернуться к своему минимуму 2025 года на уровне 97,60, зафиксированному в пятницу. Если DXY испытает дальнейшую слабость, он должен нацелиться на минимум февраля 2022 года на уровне 95,13 (4 февраля), который находится чуть выше уровня 2022 года на уровне 94,62 (14 января).
С другой стороны, начальное сопротивление возникает на недельном пике 100,54 (29 мая), перед максимумом мая на уровне 101,97 (12 мая). Севернее этого уровня значительная 200-дневная SMA должна начать появляться на горизонте перед недельным максимумом 104,68 (26 марта).
Кроме того, индикаторы моментума сместили свое внимание к медвежьему тренду. Индекс относительной силы (RSI) в настоящее время находится около отметки 39, в то время как средний направленный индекс (ADX) показывает снижение моментума, находясь выше 17. Это развитие указывает на ослабление силы тренда.
Дневной график DXY
ФРС FAQs
Денежно-кредитная политика в США определяется Федеральной резервной системой (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен и содействие полной занятости. Ее основным инструментом для достижения этих целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает процентные ставки, увеличивая стоимость заимствований по всей экономике. Это приводит к укреплению доллара США, поскольку делает США более привлекательным местом для размещения своих средств международными инвесторами. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования, что оказывает давление на доллар.
Федеральная резервная система (ФРС) проводит восемь заседаний по вопросам политики в год, на которых Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) оценивает экономические условия и принимает решения по денежно-кредитной политике. В заседании FOMC принимают участие двенадцать должностных лиц ФРС – семь членов Совета управляющих, глава Федерального резервного банка Нью-Йорка и четверо из оставшихся одиннадцати президентов региональных резервных банков, которые избираются сроком на один год на основе ротации.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
USD/JPY удерживает потери, вызванные статус-кво Банка Японии, ниже 149,00
USD/JPY удерживает потери ниже 149,00, вызванные решением Банка Японии (BoJ) сохранить процентную ставку на прежнем уровне, в четверг в азиатской сессии. Теперь внимание смещается к пресс-конференции главы BoJ Уэды для получения новых намеков на сроки следующего повышения процентной ставки, поскольку центральный банк пересматривает свои прогнозы по инфляции и экономике.
AUD/USD отскочил к уровню 0,6450 на фоне слабых индексов PMI в Китае и сильных розничных продаж в Австралии
Пара AUD/USD демонстрирует скромное восстановление в районе 0,6450 в ходе азиатских торгов в четверг, прерывая пятинедельную серию потерь. Сильные данные по розничным продажам в Австралии и широкомасштабная слабость доллара США компенсируют разочаровывающие данные по индексу PMI от NBS Китая, поддерживая пару, пока рынки переваривают решение ФРС о ястребиных ставках.
Золото находит временную поддержку на 100-дневной скользящей средней на фоне медвежьих технических сигналов
Цена на золото пытается слабо восстановиться от месячных минимумов около $3 270 в начале четверга. Доллар США теряет часть ралли, вызванного ястребиным вердиктом ФРС, так как проблемы в торговле между США и Китаем вновь выходят на поверхность. Цена на золото отскакивает от поддержки 100-дневной SMA на уровне $3 267, но дневная техническая картина остается медвежьей.
Банк Японии намерен оставить ставки без изменений на фоне политической нестабильности и торговой сделки между США и Японией
Ожидается, что Банк Японии сохранит процентные ставки на уровне 0,5% на четвертом подряд заседании в четверг. Рынки будут внимательно следить за заявлением по монетарной политике Банка Японии и обновленными прогнозами в поисках намеков на сроки следующего повышения ставки. Заявления Банка Японии по денежно-кредитной политике, как ожидается, вызовут сильную волатильность вокруг японской иены.
Форекс сегодня: Доллар США преодолевает медвежье давление перед выходом данных среднего уровня
Вот что вам нужно знать в пятницу, 25 июля: