FxPro
FxPro Financial Services Limited
Несмотря на то, что Банк Японии оставил ключевую ставку и параметры программы QE без изменений, бездействие центробанка усилило давление на национальную валюту. Это привело к тому, что пара USDJPY достигла отметки 156,80, а EURJPY - уровней 2007–2008 годов, с которых начался резкий спад из-за глобального финансового кризиса и связанного с ним делевериджа.
USDJPY уже превысила уровни, на которых проходила интервенция в октябре 2022 года, и где произошел разворот рынка примерно год спустя. Это порождает вопрос “когда”, хотя вопрос “будет ли” по-прежнему актуален.
Центробанки и правительство не фокусируются на номинальных уровнях отдельных валютных пар. Им важна динамика, так как резкие изменения могут вызвать инфляцию и экономический шок. Поэтому полезнее смотреть на динамику по корзине валют.
Номинальный эффективный курс иены откатился до минимумов с 1990-х. Примерно на этом же уровне происходил разворот иены к росту в 1997-м на кризисах в развивающихся странах. Давление мирового финансового кризиса в 2007-м развернуло иену к росту на 5% выше. Таким образом, текущие уровни не являются аномалией, и вблизи этих уровней иена не раз колебалась в последние 34 года.
Ослабление иены потенциально создает риски раздувания инфляции. Мы заметили, что правительство и ЦБ вмешиваются в рынок, когда изменения год к году приближаются к 20%. USDJPY прибавляет 17% г/г, EURJPY растет на 13% г/г. Это достаточно много, но позволяет властям не разделять страсти финансовых СМИ и трейдеров.
Ослабление иены идет размеренно по историческим меркам, не позволяя говорить о валютном шоке для экономики.
В качестве ближайших поворотных точек можно рассмотреть область 160 по USDJPY – точка разворота рынка в апреле 1990-го. По EURJPY аналогичная точка вблизи 170. На этих уровнях нельзя быть уверенным в интервенциях. Шанс на вмешательство в свободное ценообразование на форекс явно вырастет, если иена рухнет, а не медленно доползёт туда.
Команда аналитиков FxPro
Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Быки AUD/USD, похоже, проявляют нерешительность выше 0,6950 на фоне напряженности на Ближнем Востоке
AUD/USD не может развить отскок предыдущего дня от недельного минимума, консолидируясь выше области 0,6950 в азиатскую сессию в пятницу. Откат овернайт доходности облигаций США удерживает доллар США ниже 18-месячного максимума, что, в свою очередь, оказывает некоторую поддержку паре. Однако геополитические риски и ястребиный настрой ФРС ограничивают более глубокое снижение безопасного бакса, сдерживая спотовые цены на фоне ослабления ожиданий повышения ставки РБА.
USD/JPY вновь преодолевает отметку 158.00 после слабых данных по расходам домохозяйств в Японии
USD/JPY отвоевала 158,00 после того, как данные в пятницу показали, что расходы домохозяйств в Японии снизились девятый месяц подряд, подрывая японскую иену. Между тем доллар США остается под давлением, поскольку ночное снижение доходности облигаций США нивелирует ястребиный настрой ФРС и геополитическую неопределенность. Это, наряду с ожиданиями повышения ставки Банком Японии и опасениями интервенции, ограничивает потери JPY и удерживает пару в привычном диапазоне.
Золото продолжает торги в диапазоне в районе $4 150, поскольку бычий настрой по USD ограничивает рост
Золото торгуется с позитивным уклоном второй день подряд в пятницу, хотя ему не хватает бычьей уверенности, и оно по-прежнему остается в диапазоне, удерживаемом в течение последних двух недель или около того. Ночное снижение доходности облигаций США удерживает доллар США под давлением ниже 18-месячного максимума, позволяя недоходному драгметаллу продолжить восстановление от двухмесячного минимума. Однако ястребиный прогноз ФРС и риски, связанные с Ираном, играют на руку быкам по USD, ограничивая рост актива.
Hyperliquid опускается до $84, поскольку Hyperliquid Labs начинает внебиржевое распределение на $330 млн
Hyperliquid Labs распределила 3,75 млн токенов HYPE, стоимостью около $330 млн, через внебиржевую сделку (OTC) с неназванным институциональным инвестором, а не продавала токены на публичных биржах. Согласно данным onchain, опубликованным OnchainLens в среду, токены прошли семидневный период анстейкинга, прежде чем весь объем был зачислен на спотовый баланс Hyperliquid Labs.
Форекс сегодня: евро стабилизируется, пока рынки ожидают комментариев представителей центральных банков
Вот что нужно знать в четверг, 8 октября: Евро (EUR) торгуется без изменений по отношению к конкурентам на европейской сессии в четверг после значительных потерь в середине недели. Позднее сегодня представители ЕЦБ, Банка Англии и Федрезерва США выступят с речами.