FxPro
FxPro Financial Services Limited
Несмотря на то, что Банк Японии оставил ключевую ставку и параметры программы QE без изменений, бездействие центробанка усилило давление на национальную валюту. Это привело к тому, что пара USDJPY достигла отметки 156,80, а EURJPY - уровней 2007–2008 годов, с которых начался резкий спад из-за глобального финансового кризиса и связанного с ним делевериджа.
USDJPY уже превысила уровни, на которых проходила интервенция в октябре 2022 года, и где произошел разворот рынка примерно год спустя. Это порождает вопрос “когда”, хотя вопрос “будет ли” по-прежнему актуален.
Центробанки и правительство не фокусируются на номинальных уровнях отдельных валютных пар. Им важна динамика, так как резкие изменения могут вызвать инфляцию и экономический шок. Поэтому полезнее смотреть на динамику по корзине валют.
Номинальный эффективный курс иены откатился до минимумов с 1990-х. Примерно на этом же уровне происходил разворот иены к росту в 1997-м на кризисах в развивающихся странах. Давление мирового финансового кризиса в 2007-м развернуло иену к росту на 5% выше. Таким образом, текущие уровни не являются аномалией, и вблизи этих уровней иена не раз колебалась в последние 34 года.
Ослабление иены потенциально создает риски раздувания инфляции. Мы заметили, что правительство и ЦБ вмешиваются в рынок, когда изменения год к году приближаются к 20%. USDJPY прибавляет 17% г/г, EURJPY растет на 13% г/г. Это достаточно много, но позволяет властям не разделять страсти финансовых СМИ и трейдеров.
Ослабление иены идет размеренно по историческим меркам, не позволяя говорить о валютном шоке для экономики.
В качестве ближайших поворотных точек можно рассмотреть область 160 по USDJPY – точка разворота рынка в апреле 1990-го. По EURJPY аналогичная точка вблизи 170. На этих уровнях нельзя быть уверенным в интервенциях. Шанс на вмешательство в свободное ценообразование на форекс явно вырастет, если иена рухнет, а не медленно доползёт туда.
Команда аналитиков FxPro
Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
WTI прыгает на 2% после закрытия Ормузского пролива
West Texas Intermediate (WTI), эталонный сорт нефти США, набирает обороты в ходе ранних азиатских торгов в понедельник, поднимаясь примерно на 2% до уровня около $80. Черное золото отыгрывает свои потери на 10% за прошлую неделю после того, как Иран в воскресенье закрыл Ормузский пролив на фоне продолжающихся израильских атак на Ливан. Между тем, последнее приостановление иранских мирных переговоров с США также способствует восстановлению нефти WTI.
Пара AUD/USD продолжает консолидацию в районе 0,7000 после решения ЦБ Китая по ставке
Пара AUD/USD отскакивает на несколько пунктов от уровней ниже 0,7000 на азиатской сессии в понедельник после того, как Народный банк Китая оставил свои ключевые кредитные ориентиры без изменений. Кроме того, сигнал РБА о возможных дополнительных повышениях ставок в случае сохранения инфляции поддерживает австралийский доллар. Тем временем, хрупкое мирное соглашение между США и Ираном, закрытие Ормузского пролива и ястребиный настрой ФРС поддерживают доллар США, удерживая пару в пределах трехдневного диапазона.
USD/JPY постепенно растет до уровня около 161,50, риски интервенции нависают
Пара USD/JPY привлекает покупателей, чтобы вернуть уровень 161,50 в ходе азиатских торгов в понедельник. Японская иена теряет позиции, несмотря на последние ястребиные комментарии Банка Японии и сигналы из протокола заседания апреля, в то время как обычные опасения по поводу интервенций на валютном рынке могут ограничить её снижение. Тем временем доллар США привлекает новый спрос на безопасные активы на фоне возобновившейся напряжённости между США и Ираном из-за закрытия Ормузского пролива.
$4 100 в поле зрения: Золото выглядит уязвимым на фоне неровных переговоров США и Ирана
Золото зализывает раны в начале понедельника после недельного падения на 1,5% и нацеливается на дальнейшее снижение. Доллар США держится уверенно на фоне напряженных мирных переговоров между США и Ираном после угроз Трампа и закрытия Ормузского пролива. Золото стремится к отметке $4100 на фоне медвежьей технической картины на дневном графике.
Форекс сегодня: переговоры США и Ирана отменены, ралли доллара США достигло 13-месячного максимума
Вот что нужно знать в пятницу, 19 июня: Доллар США (USD) выигрывает от атмосферы бегства от риска в начале пятницы и развивает внутринедельный прирост по отношению к основным конкурентам. Во второй половине дня в экономическом календаре будет представлен только показатель розничных продаж за апрель из Канады.