Комментарии БЯ убирают перепроданность USDJPY, но вряд ли меняют тренд

Курс USDJPY подскакивал более чем на 2% после слов заместителя главы Банка Японии, снизивших шансы скорого дальнейшего ужесточения политики. Учида отметил, что ЦБ не будет повышать ставку, когда рынки нестабильны. Эти слова вернули покупателей на японские рынки и помогли USDJPY нарастить отскок от минимумов понедельника до 4%.

Интересно, как спекулянты с иеной изначально не оценили повышение ставки Банком Японии с 0.1% до 0.25%, так как в первый час после решения иена потеряла около 0.6%. Но это изменение фундаментальных факторов запустило сворачивание carry-trade и, вероятно, стало важным фактором давления на рынки на старте недели.

В то же время, мы считаем, что эти слова призваны успокоить рынки, но не развернуть курс монетарной политики. Тем более, что в настоящий момент как Япония, так и США заняты нормализацией процентных ставок. В Японии почти два года инфляция вблизи целевых 2%, что позволяет ЦБ завершить период нулевых процентных ставок. Одновременно ФРС имеет дело с замедлением темпов роста цен и охлаждением на рынке труда, что заставляет двигаться по направлению к долгосрочному среднему уровню ставки 2.8% (как оценивает FOMC) против текущих 5.25-5.50%.

Технически, текущее повышение USDJPY выглядит как необходимый отскок из экстремальной перепроданности. На дневных таймфреймах RSI опускался до 13, минимум, который до этого фиксировался в 1997 и 1995 годах. В обоих случаях за отскоком следовал новый импульс снижения с обновлением минимумов, прежде чем пара демонстрировала долгосрочный разворот.

Потенциально курс USDJPY может отскочить в область 149.50, вблизи уровня 61.8% по Фибоначчи - классической коррекции. Однако в указанных предыдущих случаях рынки довольствовались менее глубокими откатами до 76.4% (вблизи 146.5 в нашем случае), так что мы не исключаем, что восстановительный импульс в паре может быстро терять силу уже сегодня в течение дня.

Область 146.0-146.5 в феврале и марте играла роль поддержки, а теперь имеет все шансы переквалифицироваться в сопротивление, также не пуская курс надолго выше.

Впрочем, этот медвежий взгляд на перспективы USDJPY следует скорректировать, если паре удасться вырасти в ближайшие дни выше 149.50. Подтверждением разворота станет преодоление 200-дневной средней на 151.60, под которую пара провалилась после решения поднять ставку Банком Японии.

Команда аналитиков FxPro