Релиз данных по рынку труда США предоставил прекрасную возможность для закрытия шортов по EUR/USD
Кризис рождает немало парадоксов. В апреле-мае маростастистика стремительно ухудшалась, а фондовые индексы США отметились эпическим ралли. В июне американский индекс экономических сюрпризов достиг исторического пика, его аналог для крупнейших стран мира взобрался на максимальный уровень с 2017, однако число инфицированных в Штатах и в глобальном масштабе продолжает увеличиваться. И если первый ребус был разгадан (рынки акций, как правило, восстанавливаются быстрее, чем ВВП), то над вторым еще предстоит поломать голову. Правильные ответы крайне важны. Они позволят определить судьбы многих финансовых активов. В том числе EUR/USD.
Динамика индекса экономических сюрпризов и числа инфицированных
Источник: Bloomberg.
Честно признаюсь, реакция рынка на релиз данных по американской занятости поставила меня в тупик. Сильная статистика закономерно подняла S&P 500, однако одновременно вырос доллар. Пиршество активов-убежищ контрастировало с ростом глобального аппетита к риску, и лишь падение фондового индекса к завершению торговой сессии внесло некоторую ясность. Инвесторы опасаются, что время хороших данных прошло, впереди – новые опасности, связанные с увеличением числа инфекций и потенциальным повторным локдауном.
Вместе с тем, укрепление гринбэка противоречит теории улыбки доллара. На последнем, третьем этапе индекс USD должен расти благодаря опережающей динамике ВВП США над глобальным аналогом. Но давайте смотреть правде в глаза: китайская и европейская экономики наверняка восстановятся быстрее американской. Эпидемиологическая обстановка в Азии и Европе лучше, чем в Штатах, меры Пекина по сдерживанию COVID-19 беспрецедентны, а успехи европейской медицины и масштабы стимулов впечатляют.
Таким образом, укрепление гринбэка в ответ на сильные данные по американскому рынку труда, вероятнее всего, носило краткосрочный характер. Не исключаю, что сработала ловушка, организованная крупными игроками. На слом корреляции S&P 500 и EUR/USD я обратил внимание еще в последние дни июня, но связал это с перебалансировкой позиций в конце квартала. Релиз данных по занятости предоставлял прекрасную возможность избавиться от доллара тем хедж-фондам, которые в нем засиделись. Когда все покупают появляется прекрасная возможность, чтобы продать.
На мой взгляд, тесная связь между рынком акций США и евро должна восстановиться в ближайшее время. Падение EUR/USD возможно в случае, если рост числа инфицированных в конечном итоге приведет к увеличению смертности, что негативно отразится на S&P 500 и вернет на рынок слухи о повторном локдауне. Вместе с тем, всплеска смертности пока не наблюдается, что объясняется лучшей подготовкой медицины и прогрессом в области лечения заболевания.
Динамика числа заболевших и умерших от COVID-19
Источник: Nordea Markets.
Не будем забывать, что за плечами у рынка акций стоит ФРС, ходить против которой смерти подобно. В результате потенциал коррекции фондовых индексов и EUR/USD по прежнему выглядит ограниченным, а мой прогноз о консолидации основной валютной пары в торговом диапазоне 1,11-1,14 вполне правдоподобным.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD: Ветер перемен дует в Федеральную резервную систему США
Пара EUR/USD упала до 1,1417, что является самым низким уровнем с марта прошлого года, поскольку доллар США (USD) резко вырос после первого заседания по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы (ФРС), председателем которого стал Кевин Уорш. Тем не менее, в пятницу EUR/USD удалось немного восстановить позиции, завершив неделю значительно ниже отметки 1,1500.
Золото: ястребиная ФРС приводит к третьему подряд недельному снижению
Золото (XAU/USD) открылось с бычьим гэпом и показало значительный рост в первой половине недели, но ястребиные заявления Федеральной резервной системы (ФРС) испортили настроение. Среднеуровневые макроэкономические данные из Соединенных Штатов (США) и изменения цен на сырую нефть могут повлиять на динамику XAU/USD в ближайшей перспективе, в то время как технические перспективы указывают на сохранение медвежьего настроя.
Фунт стерлингов совершает отскок на фоне замедления активности быков по доллару из-за сокращения торгов в период праздников
Фунт стерлингов отыгрывает часть позиций после достижения трехмесячного минимума в пятницу на уровне 1,3163, чему способствовал ястребиный настрой ФРС, но при этом растет всего на 0,18% на фоне низкой ликвидности из-за праздника в США. Пара GBP/USD торгуется на уровне 1,3226, однако готова завершить неделю с потерями в 1,25%. Рыночные настроения остаются хрупкими, несмотря на восстановление после сделки между США и Ираном.
Доллар США: Последний этап стал длиннее
Очень благоприятная неделя ознаменовалась значительным ростом доллара США (USD), который быстро преодолел предыдущий откат и поднял индекс доллара США (DXY) до уровней, последний раз наблюдавшихся в середине мая 2025 года, преодолев барьер 101,00 в пятницу.
Форекс сегодня: переговоры США и Ирана отменены, ралли доллара США достигло 13-месячного максимума
Вот что нужно знать в пятницу, 19 июня: Доллар США (USD) выигрывает от атмосферы бегства от риска в начале пятницы и развивает внутринедельный прирост по отношению к основным конкурентам. Во второй половине дня в экономическом календаре будет представлен только показатель розничных продаж за апрель из Канады.