Релиз данных по рынку труда США предоставил прекрасную возможность для закрытия шортов по EUR/USD
Кризис рождает немало парадоксов. В апреле-мае маростастистика стремительно ухудшалась, а фондовые индексы США отметились эпическим ралли. В июне американский индекс экономических сюрпризов достиг исторического пика, его аналог для крупнейших стран мира взобрался на максимальный уровень с 2017, однако число инфицированных в Штатах и в глобальном масштабе продолжает увеличиваться. И если первый ребус был разгадан (рынки акций, как правило, восстанавливаются быстрее, чем ВВП), то над вторым еще предстоит поломать голову. Правильные ответы крайне важны. Они позволят определить судьбы многих финансовых активов. В том числе EUR/USD.
Динамика индекса экономических сюрпризов и числа инфицированных
Источник: Bloomberg.
Честно признаюсь, реакция рынка на релиз данных по американской занятости поставила меня в тупик. Сильная статистика закономерно подняла S&P 500, однако одновременно вырос доллар. Пиршество активов-убежищ контрастировало с ростом глобального аппетита к риску, и лишь падение фондового индекса к завершению торговой сессии внесло некоторую ясность. Инвесторы опасаются, что время хороших данных прошло, впереди – новые опасности, связанные с увеличением числа инфекций и потенциальным повторным локдауном.
Вместе с тем, укрепление гринбэка противоречит теории улыбки доллара. На последнем, третьем этапе индекс USD должен расти благодаря опережающей динамике ВВП США над глобальным аналогом. Но давайте смотреть правде в глаза: китайская и европейская экономики наверняка восстановятся быстрее американской. Эпидемиологическая обстановка в Азии и Европе лучше, чем в Штатах, меры Пекина по сдерживанию COVID-19 беспрецедентны, а успехи европейской медицины и масштабы стимулов впечатляют.
Таким образом, укрепление гринбэка в ответ на сильные данные по американскому рынку труда, вероятнее всего, носило краткосрочный характер. Не исключаю, что сработала ловушка, организованная крупными игроками. На слом корреляции S&P 500 и EUR/USD я обратил внимание еще в последние дни июня, но связал это с перебалансировкой позиций в конце квартала. Релиз данных по занятости предоставлял прекрасную возможность избавиться от доллара тем хедж-фондам, которые в нем засиделись. Когда все покупают появляется прекрасная возможность, чтобы продать.
На мой взгляд, тесная связь между рынком акций США и евро должна восстановиться в ближайшее время. Падение EUR/USD возможно в случае, если рост числа инфицированных в конечном итоге приведет к увеличению смертности, что негативно отразится на S&P 500 и вернет на рынок слухи о повторном локдауне. Вместе с тем, всплеска смертности пока не наблюдается, что объясняется лучшей подготовкой медицины и прогрессом в области лечения заболевания.
Динамика числа заболевших и умерших от COVID-19
Источник: Nordea Markets.
Не будем забывать, что за плечами у рынка акций стоит ФРС, ходить против которой смерти подобно. В результате потенциал коррекции фондовых индексов и EUR/USD по прежнему выглядит ограниченным, а мой прогноз о консолидации основной валютной пары в торговом диапазоне 1,11-1,14 вполне правдоподобным.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD преодолевает уровень 1,1580 на фоне ослабления доллара США
Пара EUR/USD продолжает рост понедельника и поднимается к новым трехдневным максимумам выше 1,1580 во вторник. Доллар США, тем временем, остается под давлением, поскольку инвесторы ожидают крайний срок, установленный президентом Трампом, для Ирана открыть пролив Ормуз, что поддерживает повышенную волатильность.
GBP/USD остается хорошо поддержанным в районе 1,3250
Пара GBP/USD теперь отдает часть своего раннего роста и откатывается к диапазону 1,3250-1,3240 после предыдущего движения к ключевому уровню 1,3300 во вторник. Дополнительный рост курса фунта стерлингов связан с ослаблением доллара США, поскольку трейдеры сохраняют осторожность перед дедлайном президента Трампа.
Золото снижается около $4 600
Золото теперь отказывается от первоначального роста и торгуется с незначительными потерями, вновь нацеливаясь на отметку $4 600 за тройскую унцию во вторник. Осторожная позиция драгоценного металла обусловлена повсеместной хрупкой настроенностью, что связано с недавним усилением риторики президента Трампа в отношении Ирана перед вторничным сроком, что держит инвесторов в напряжении и ограничивает уверенность.
Восстановление биткоина замедляется несмотря на приток средств в ETF
Биткоин продолжает снижение, торгуясь ниже $69 000 после отскока от ключевого технического уровня накануне. Несмотря на то, что институциональный и корпоративный спрос демонстрируют первые признаки возвращения, краткосрочный рыночный прогноз для Криптокороля остается осторожным, поскольку трейдеры ждут дедлайна ультиматума президента США Дональда Трампа Ирану.
Форекс сегодня: рынки начали бегство от риска на фоне угасания оптимизма по поводу прекращения огня
В четверг, 26 марта, финансовые рынки сохраняют осторожный настрой на ранних торгах, поскольку надежды на окончание конфликта на Ближнем Востоке ослабевают. Индекс доллара США (USD) уверенно держится выше отметки 99,50 после закрытия в положительной зоне в среду, в то время как фьючерсы на американс