Как торговать на решении ФРС после победы Трампа

Федеральная резервная система США (ФРС) является центральным банком Соединенных Штатов Америки. Центральный банк обычно предоставляет финансовые и банковские услуги правительству и коммерческой банковской системе своей страны.

Он также выпускает местную валюту и проводит монетарную политику. Каждое решение оказывает огромное влияние на стоимость национальной валюты, поэтому трейдеры на рынке Forex (FX) уделяют огромное внимание каждому заявлению. ЦБ.

ФРС собирается примерно раз в шесть недель, или восемь раз в год, в течение двух дней подряд, после чего объявляет свое решение. Решение принимается ограниченным числом чиновников ФРС, известных как Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC).

Ожидается, что предстоящее объявление ФРС станет самым важным в этом году, поскольку центральный банк наконец-то должен изменить свою монетарную политику.

Предоставляет ли решение ФРС возможности для трейдеров?

Действительно, решения ФРС обычно вызывают волатильность на финансовых рынках.

В целом, изменение процентной ставки влияет на все компании и домохозяйства. Проще говоря, повышение ставок увеличивает стоимость денег, что приводит к ограничению потребления. ФРС повышает ставки, когда хочет охладить потребление и, следовательно, инфляцию.

Противоположный сценарий также верен. Снижение ставок, как правило, способствует росту потребления и, следовательно, экономического роста.

В то же время повышение ставок обычно приводит к укреплению валюты, в данном случае доллара США (USD), а их снижение, как правило, ослабляет валюту.

Однако есть одна оговорка: участники рынка обычно предвидят это решение и учитывают его, продавая или покупая доллар США в ожидании объявления. Однако в данном случае после президентских выборов в США внимание рынка было сосредоточено на другом. Доллар США взлетел в начале среды, когда бывший президент Дональд Трамп был избран 47-м президентом США.

На данный момент Трамп набрал 277 голосов выборщиков, что на семь больше, чем 270 голосов выборщиков, необходимых для того, чтобы стать президентом. Трамп объявил о своей победе после того, как выиграл некоторые ключевые штаты, такие как Джорджия, Северная Каролина и Пенсильвания.

Индекс доллара США DXY, отражающий стоимость доллара США по отношению к корзине основных валют, снизился в преддверии заседания ФРС, поскольку инвесторы ожидают снижения процентных ставок центральным банком.

 

Волатильность в рамках такого рода событий обычно связана с отклонением между ожиданиями рынка и фактическим решением.

Что предпримет ФРС на предстоящем ноябрьском заседании?

До объявления ставки инвесторы закладывают в цены ее снижение на 25 базисных пунктов (б.п.). На данный момент шансы на такое решение составляют 97,5%, согласно инструменту CME FedWatch, и мало изменились после результатов выборов в США.

Коэффициенты на изменение процентной ставки Федеральной резервной системы США по данным CME

В этот раз ФРС не будет выпускать Сводку экономических прогнозов (SEP), отчет, который дает представление об экономических перспективах и ожиданиях членов FOMC. Он выходит четыре раза в год: последний раз в сентябре, а следующий - в декабре.

Документ содержит точку зрения чиновников на ключевые экономические показатели, такие как реальный рост ВВП, уровень безработицы и уровень инфляции. Кроме того, SEP прогнозирует ставку по федеральным фондам - процентную ставку, по которой банки предоставляют друг другу кредиты.

SEP не определяет будущие действия или уровни улучшения экономики, он лишь описывает взгляды политиков на них.

Согласно последнему релизу, чиновники прогнозируют дополнительное снижение ставки на полпроцента в 2024 году, что означает снижение ставки на 25 б.п. в ноябре и декабре. Экономические прогнозы также показывают еще один полный процентный пункт снижения ставок в 2025 году.

Кроме того, чиновники ФРС ожидают, что уровень безработицы вырастет к концу года и останется повышенным до 2025 года. Политики снизили инфляционные ожидания: к концу этого года они ожидают 2,3%, в следующем году - 2,1%, а в 2026 году - около 2%. Целевой показатель базовой инфляции PCE снизится до 2,6% к концу этого года, 2,2% в следующем году и 2% в 2026 году.

Наконец, ФРС снизила прогноз роста экономики на этот год с 2,1 до 2 %; сохранила прогноз роста на 2025, 2026 и 2027 годы на уровне 2%; и сохранила прогноз долгосрочного роста на уровне 1,8 %.

Каковы различные сценарии и как торговать на ноябрьском решении ФРС?

Как уже говорилось, реакция доллара будет зависеть от способности ФРС удивить инвесторов.

В целом, первоначальную реакцию вызовет объявление процентной ставки. Если политики оставят ставки на прежнем уровне, это будет неожиданным результатом и будет воспринято как "ястребиное" решение, что приведет к резкому росту курса доллара США на всех валютных рынках.

Однако официальные лица вряд ли пойдут таким путем, поскольку обычно они воздерживаются от того, чтобы вызывать волатильность на рынках.

Снижение ставки на 25 б.п., как и ожидалось, не окажет существенного влияния на доллар США, особенно в текущем сценарии, когда основное внимание уделяется победе Трампа.

Затем спекулятивный интерес будет ожидать выступления председателя Джерома Пауэлла. Пресс-конференция Пауэлла обычно намекает на то, что ФРС может сделать или не сделать на следующем заседании. На этот раз вопросы, скорее всего, будут касаться того, как победа Трампа повлияет на будущие решения ФРС.

Пауэлл наверняка опровергнет возможное влияние правительства на решение ФРС и подтвердит независимость центрального банка.

Основные события, связанные с сентябрьским решением Федеральной резервной системы США. Источник: FXStreet

 

Учитывая динамику доллара в преддверии объявления, "голубиные" заявления председателя Пауэлла могут спровоцировать медвежью коррекцию. Тем не менее, она может быть кратковременной, так как спекулятивный интерес, скорее всего, возобновит покупки на лучших уровнях.

Ястребиные" слова поддержат доллар, но отсутствие сюрприза может сдержать рост.

В целом, если только со всех сторон не прозвучит четкий сигнал, рынку потребуется около 15 минут, чтобы сориентироваться. Первоначальная реакция может быть сведена на нет, и после этого доллар может довольно быстро сменить курс.

Как только пыль осядет, и если доллару будет ясно, куда двигаться, наиболее вероятным сценарием будет возобновление направленного движения, как только азиатские трейдеры займут свои рабочие места.