FxPro
FxPro Financial Services Limited
Финансовые рынки с некоторой настороженностью ждут инфляционных данных из США. Аналитики в среднем ждут ускорения годового темпа инфляции с 6.2% до 6.8%. Трейдеры на рынках будут искать ответы на вопрос, пройден ли пик инфляционного давления, или же рост цен все шире распространяется по экономике.
В значительной степени от этого зависит тон комментариев и действия ФРС на будущей неделе. Признаки, что инфляция все больше въедается в экономику, заставят центробанк увеличит усилия по борьбе с ней. Сейчас рынки закладывают высокую вероятность, что ФРС в декабре удвоит темпы сворачивания, предполагая завершить QE в марте-апреле, расчистив себе дорогу для более раннего повышения ставок, возможно, уже в мае. Фьючерсы на ставку ФРС закладывают 63% вероятность, что к маю ставка будет повышена. А до конца 2022 года вероятность одного повышения превышает 98%, двух – 89.5%, а трех – 67%.
Эти ожидания, на наш взгляд, чрезмерно оптимистичны. После кризиса 2008 года мы также видели довольно быстрое восстановление инфляции, но рост экономики был крайне неустойчивым. В экономике США сейчас примерно на 4 млн меньше рабочих мест, чем было до пандемии.
Хотя рост цен часто называется проблемой для бизнеса, все же обращает на себя внимание, что рост зарплат (+4.8% г/г) отстает от CPI, снижая благосостояние населения США. Поможет ли ускорение QE и повышение ставок, а также коррекция на рынках и охлаждение темпов роста экономики решить эту проблему? Ответ скорее нет, чем да. Негативная динамика фондовых рынков часто резко снижает склонность к потреблению.
Мы также предполагаем, что 8% рост индекса доллара менее чем за полгода и снижение накала логистических проблем приближают Штаты к пику инфляции. Конечно, большой вопрос, вернется ли она к целевым 2% в ближайшие 12–18 месяцев или же заякориться вблизи 4%.
Во втором случае ФРС будет нормализовать политику, как она могла это делать до мирового финансового кризиса, и отойти от политики нулевых процентных ставок. Однако, для ФРС выглядит разумным оставить для себя открытой двери для более быстрого ужесточения монетарной политики, но не спешить с действиями прямо сейчас.
Команда аналитиков FxPro
Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD держится устойчиво около 1,1700 после данных по PMI Германии и ЕС
EUR/USD сохраняет диапазон около 1,1700 в ходе европейских торгов в четверг. Данные PMI Германии и еврозоны не вдохновляют евро, в то время как доллар США удерживает недавний рост на фоне атмосферы бегства от риска, вызванной противостоянием между США и Ираном. Следующим в центре внимания станут предварительные данные по деловой активности в США.
GBP/USD сокращает потери и возвращается к 1.3500 после благоприятных данных по PMI в Великобритании
Пара GBP/USD сокращает потери и возвращается к отметке 1,3500 на европейской сессии в четверг. Фунт стерлингов получает поддержку от оптимистичных предварительных данных по индексам PMI в производственном секторе и сфере услуг Великобритании за апрель, несмотря на осторожность рынков и сохраняющийся спрос на доллар США как на безопасное убежище. Следующими важными будут данные по PMI из США.
Золото: продавцы сохраняют контроль вблизи $4 700 перед данными по PMI в США
Золото удерживает внутридневные потери в ходе европейской сессии в четверг, хотя продолжает демонстрировать некоторую устойчивость ниже отметки $4 700. Доллар США набирает положительный импульс третий день подряд на фоне сохраняющихся признаков напряженности между США и Ираном из-за американской морской блокады иранских портов.
Почему биткоин, похоже, не реагирует на войну на Ближнем Востоке?
Война в Иране повлияла на многие активы, за одним заметным исключением: биткоином. Цена главной криптовалюты была удивительно устойчивой в последние несколько недель и значительно менее волатильной, чем другие активы, считающиеся рискованными, такие как американские акции.
Форекс сегодня: продление перемирия между США и Ираном улучшает настроение
Вот что нужно знать в среду, 22 апреля: