FxPro
FxPro Financial Services Limited
Финансовые рынки с некоторой настороженностью ждут инфляционных данных из США. Аналитики в среднем ждут ускорения годового темпа инфляции с 6.2% до 6.8%. Трейдеры на рынках будут искать ответы на вопрос, пройден ли пик инфляционного давления, или же рост цен все шире распространяется по экономике.
В значительной степени от этого зависит тон комментариев и действия ФРС на будущей неделе. Признаки, что инфляция все больше въедается в экономику, заставят центробанк увеличит усилия по борьбе с ней. Сейчас рынки закладывают высокую вероятность, что ФРС в декабре удвоит темпы сворачивания, предполагая завершить QE в марте-апреле, расчистив себе дорогу для более раннего повышения ставок, возможно, уже в мае. Фьючерсы на ставку ФРС закладывают 63% вероятность, что к маю ставка будет повышена. А до конца 2022 года вероятность одного повышения превышает 98%, двух – 89.5%, а трех – 67%.
Эти ожидания, на наш взгляд, чрезмерно оптимистичны. После кризиса 2008 года мы также видели довольно быстрое восстановление инфляции, но рост экономики был крайне неустойчивым. В экономике США сейчас примерно на 4 млн меньше рабочих мест, чем было до пандемии.
Хотя рост цен часто называется проблемой для бизнеса, все же обращает на себя внимание, что рост зарплат (+4.8% г/г) отстает от CPI, снижая благосостояние населения США. Поможет ли ускорение QE и повышение ставок, а также коррекция на рынках и охлаждение темпов роста экономики решить эту проблему? Ответ скорее нет, чем да. Негативная динамика фондовых рынков часто резко снижает склонность к потреблению.
Мы также предполагаем, что 8% рост индекса доллара менее чем за полгода и снижение накала логистических проблем приближают Штаты к пику инфляции. Конечно, большой вопрос, вернется ли она к целевым 2% в ближайшие 12–18 месяцев или же заякориться вблизи 4%.
Во втором случае ФРС будет нормализовать политику, как она могла это делать до мирового финансового кризиса, и отойти от политики нулевых процентных ставок. Однако, для ФРС выглядит разумным оставить для себя открытой двери для более быстрого ужесточения монетарной политики, но не спешить с действиями прямо сейчас.
Команда аналитиков FxPro
Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD сохраняет снижение около 1,1400 на фоне укрепления доллара США
EUR/USD остается в красной зоне около 1,1400 в начале европейской сессии во вторник, прервав трехдневную серию роста на фоне укрепления доллара США. Пара торгуется с осторожностью в преддверии предварительных данных по инфляции в Германии и отчета по количеству открытых вакансий JOLTS в США.
USD/JPY находится на 40-летних максимумах на уровне 162,40 на фоне опасений «интервенции по иене»
USD/JPY удерживается выше критического психологического уровня 162,00, обновляя четырехдесятилетний максимум на европейской сессии во вторник. Однако ожидания возможной интервенции со стороны японских властей на фоне вербальной интервенции сдерживают дальнейший рост.
Золото немного восстанавливается после минимума с начала года; опасности еще не миновали
Золото немного восстанавливается после достижения самого низкого уровня с ноября 2025 года на азиатской сессии, хотя сохраняет негативный уклон второй день подряд. На фоне возобновившейся напряженности на Ближнем Востоке смешанные сигналы по переговорам США и Ирана помогают доллару США привлечь некоторых покупателей на откатах и остановить недавний откат от самого высокого уровня с мая 2025 года.
GBP/USD остается слабым около 1,3250 на фоне возросшего спроса на USD
Пара GBP/USD остается слабой около 1,3250 на европейских торгах во вторник, отыгрывая часть роста предыдущего дня до недельного максимума. Пара прерывает трехдневную серию побед на фоне широкого отскока доллара США, вызванного ростом USD/JPY. В центре внимания — данные по занятости в США.
Форекс сегодня: осторожное начало недели, рынки оценивают последние новости о конфликте США и Ирана
Вот что нужно знать в понедельник, 29 июня: Финансовые рынки сохраняют осторожный настрой в начале недели, поскольку инвесторы оценивают последние события, связанные с конфликтом между Соединёнными Штатами (США) и Ираном. В европейском экономическом календаре будут опубликованы данные по деловому и потребительскому настроению за июнь.