Финансовые рынки с некоторой настороженностью ждут инфляционных данных из США. Аналитики в среднем ждут ускорения годового темпа инфляции с 6.2% до 6.8%. Трейдеры на рынках будут искать ответы на вопрос, пройден ли пик инфляционного давления, или же рост цен все шире распространяется по экономике.
В значительной степени от этого зависит тон комментариев и действия ФРС на будущей неделе. Признаки, что инфляция все больше въедается в экономику, заставят центробанк увеличит усилия по борьбе с ней. Сейчас рынки закладывают высокую вероятность, что ФРС в декабре удвоит темпы сворачивания, предполагая завершить QE в марте-апреле, расчистив себе дорогу для более раннего повышения ставок, возможно, уже в мае. Фьючерсы на ставку ФРС закладывают 63% вероятность, что к маю ставка будет повышена. А до конца 2022 года вероятность одного повышения превышает 98%, двух – 89.5%, а трех – 67%.
Эти ожидания, на наш взгляд, чрезмерно оптимистичны. После кризиса 2008 года мы также видели довольно быстрое восстановление инфляции, но рост экономики был крайне неустойчивым. В экономике США сейчас примерно на 4 млн меньше рабочих мест, чем было до пандемии.
Хотя рост цен часто называется проблемой для бизнеса, все же обращает на себя внимание, что рост зарплат (+4.8% г/г) отстает от CPI, снижая благосостояние населения США. Поможет ли ускорение QE и повышение ставок, а также коррекция на рынках и охлаждение темпов роста экономики решить эту проблему? Ответ скорее нет, чем да. Негативная динамика фондовых рынков часто резко снижает склонность к потреблению.
Мы также предполагаем, что 8% рост индекса доллара менее чем за полгода и снижение накала логистических проблем приближают Штаты к пику инфляции. Конечно, большой вопрос, вернется ли она к целевым 2% в ближайшие 12–18 месяцев или же заякориться вблизи 4%.
Во втором случае ФРС будет нормализовать политику, как она могла это делать до мирового финансового кризиса, и отойти от политики нулевых процентных ставок. Однако, для ФРС выглядит разумным оставить для себя открытой двери для более быстрого ужесточения монетарной политики, но не спешить с действиями прямо сейчас.
Команда аналитиков FxPro
Contracts for Difference (‘CFDs’) are complex financial products that are traded on margin. Trading CFDs carries a high level of risk since leverage can work both to your advantage and disadvantage. As a result, CFDs may not be suitable for all investors because you may lose all your invested capital. You should not risk more than you are prepared to lose. Before deciding to trade, you need to ensure that you understand the risks involved taking into account your investment objectives and level of experience. Past performance of CFDs is not a reliable indicator of future results. Most CFDs have no set maturity date. Hence, a CFD position matures on the date you choose to close an existing open position. Seek independent advice, if necessary. Please read FxPro’s full ‘Risk Disclosure Notice’
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ

GBP/USD продолжает терять позиции ниже 1,3550 после данных из Великобритании
Пара GBP/USD продолжает снижаться ниже 1,3550 в ходе европейских торгов в пятницу. Пара сталкивается с новыми препятствиями из-за неожиданного сокращения экономики Великобритании в мае. Кроме того, укрепляющийся доллар США на фоне растущих торговых трений продолжает давить на GBP/USD.

EUR/USD остается слабым ниже 1,1700, ожидая письма Трампа с тарифами для ЕС
EUR/USD остается под давлением ниже 1,1700 на европейской сессии в пятницу. Пара находится под давлением из-за угасания надежд на торговую сделку между ЕС и США, так как президент США Трамп собирается отправить письмо о тарифах Европейскому Союзу позднее сегодня. Устойчивый спрос на безопасные активы на доллар США также добавляет давления на EUR/USD.

Цена золота вновь приближается к недельному максимуму на фоне устойчивого спроса на безопасные активы
Цена на золото привлекает некоторую продолжительную покупку третий день подряд в пятницу и поднимается к верхней границе своего недельного диапазона перед началом европейской сессии. В драматической эскалации торговой войны президент США Дональд Трамп на этой неделе направил уведомления множеству торговых партнеров и выразил обеспокоенность по поводу глобальной торговой войны.

Биткоин ведет к $120 000, в то время как Ethereum и Ripple продолжают бычий тренд
Биткоин продолжает свой бычий импульс, торгуясь выше $116 000 в пятницу после того, как накануне достиг нового исторического максимума $116 868. Ethereum и Ripple последовали за динамикой BTC, раллируя выше своих ключевых уровней сопротивления.

Форекс сегодня: письма Трампа о тарифах держат рынки в напряжении
Вот что вам нужно знать в четверг, 10 июля: