Глава 3: Структура рынка Forex

После того, как мир отказался от «золотого стандарта» и перешел к плавающим курсам валют, экспортеры и импортеры столкнулись с одним неудобством. В частности, отсутствовало место или механизм, которые позволяли бы отслеживать изменения курсов валют в течение дня. Тогда все полагались на конкретные банки, для многих из которых обмен валют стал одной из основных статей доходов.

Первые валютные брокеры начали появляться в середине 70-х годов, чтобы удовлетворить растущий спрос на иностранные валюты и частично разгрузить мелкие и средние банки. Учреждения устанавливали прямое подключение к банкам, желающим принять участие в процессе обмена валют. Как правило, самый крупный банк устанавливал курс по конкретной транзакции, и брокер сразу же передавал его другим банкам, помельче. Транзакцию обрабатывал первый банк, согласный с объявленным курсом, остальные участники процесса были вынуждены ждать новых сделок.

Затем, с появлением высоких технологий, структура форекс-брокеров становилась все более сложной. Так начал зарождаться тот рынок, на котором сейчас мы с вами находимся.

Межбанковский рынок

Говоря о рынке Forex на правительственном (Центробанки) или институциональном (коммерческие и инвестиционные банки) уровнях, мы подразумеваем рынок с оборотом более 3 трлн долларов в день. На таком уровне заключаются сделки размерами от 5-10 млн долларов до 100-500 млн.

Поскольку рынок является внебиржевым, это означает, что обмена валюты не происходит. В отличие от бирж, рынок Forex не является централизованным, где записывается каждая сделка и ее объем. Маркет-мейкером (участником, который берет на себя риск приобретения и хранения на своем счету активов) здесь является не одно конкретное учреждение, а все участники рынка. Каждый маркет-мейкер ведет свою собственную историю транзакций, которая публично не разглашается. Основные маркет-мейкеры, которые устанавливают спрэд между ценами бид (на покупку) и аск (на продажу) – это крупнейшие банки мира, которые ведут дела друг с другом. Именно поэтому рынок, где сделки заключаются между банками, называется межбанковским.

Также к участникам рынка стоит отнести крупных спекулянтов, которые с легкостью заключают многомиллионные сделки, и индивидуальных трейдеров, торгующих меньшими объемами и, как правило, через брокеров или дилеров.
Финансовыми центрами рынка Forex являются Лондон, Нью-Йорк и Токио. Также высокую значимость имеют такие города, как Сидней, Франкфурт, Цюрих, Сингапур и Гонконг.

Отсутствие конкретной физической площадки для торгов обусловило возможность рынка Forex функционировать на протяжении 24 часов в сутки 5 дней в неделю. Торги открываются в Азиатско-Тихоокеанском регионе (азиатская сессия) на рынках Австралии и Новой Зеландии. Далее подключаются Япония, Сингапур и Гонконг. Затем открывается европейская сессия, в которой участвуют Швейцария, Германия и Великобритания. Во второй половине дня стартуют североамериканская (Канада) и нью-йоркская (США) сессии. Перед закрытием торгов в Нью-Йорке начинается новый день на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона. 


Основная торговая активность ведется в лондонскую и нью-йоркскую сессии. Причиной является тот факт, что британский фунт, евро и доллар – это наиболее популярные валюты, которые, как правило, реагируют на выход экономической статистики по конкретной стране.

Читайте также:

Глава 1. История рынка Forex: «Золотой стандарт» и бреттон-вудская система
Глава 2. История рынка Forex: Переход к плавающему курсу валют