Фунт и Брексит: если выходим, то куда

Сделка лидеров стран ЕС и Великобритании способствовала укреплению британской валюты к доллару более чем на 6%, до 1.30 на пике роста в четверг. Впрочем, достижение договоренностей между Британией и ЕС еще не гарантирует, что Brexit состоится 31 октября. Соглашение еще должно быть одобрено в субботу британским парламентом. Так что вокруг стерлинга до сих пор сохраняется неопределенность.

Впрочем, судя по всему, у данной формы сделки больше сторонников, чем у вариантов, согласованных ЕС и Мэй в предыдущее время. Тем не менее, Партия Северной Ирландии DUP все равно выражает недовольство таким вариантом документа, обещая голосовать против. Отметим, что поддержка этой партии считается критически важной для одобрения сделки на законодательном уровне. У консервативной партии Бориса Джонсона нет большинства в Парламенте, поэтому, ей нужны сторонники.

Также важно помнить, что вся история Brexit полна сюрпризов и неожиданностей. Как и в случае с референдумом, оптимизм рынка может оказаться преждевременным, поэтому нельзя исключать возможность нового провала голосования и очередной отсрочки выхода. Скачок неопределенности способен сыграть злую шутку с британским фунтом и быстро отбросить его с текущих отметок у 1.2840 к уровням недельной давности, а первоначальная реакция валютного рынка может быть усилена недостаточной ликвидностью в ходе азиатской сессии в понедельник утром.

Одобрение Парламента имеет потенциал положительно сказаться на котировках стерлинга и развить его ралли, окончательно убрав риски неорганизованного Brexit с повестки дня. В данном случае у GBPUSD открывается возможность укрепиться в районе 1.32 – области максимумов курса GBPUSD за последний год. Важным фактором в пользу покупок может стать закрытие множества коротких позиций по британской валюте, выстроенных в ожидании Brexit без сделки.

Однако все больше умы аналитиков занимает вопрос – что же будет дальше? И ответ на него пока не приносит позитивных ассоциаций. Вероятней всего, что Банку Англии придется пойти на снижение ставок, чтобы поддержать экономику, сталкивающуюся с шоками спроса. Далее ЦБ Великобритании может действовать вполне в фарватере ЕЦБ и ФРС, которые уже осуществляют активные шаги по смягчению монетарной политики.

Кроме того, наблюдатели склоняются к мысли, что без ЕС, экономика Британии может потерять часть своего потенциала роста. Это рискует обернуться долгосрочным фактором давления на британскую валюту, так как сделает политику Банка Англии более мягкой, чем во времена нахождения в Евросоюзе. Премьер-министр Британии выступает однозначно против этой точки зрения. Однако рынки в большей части согласны с ней, что может вернуть давление на фунт уже в первое время после того, как позитивная реакция рынка на сделку будет отыграна. Потенциально, этот фактор может удерживать GBPUSD от роста, оставив ее в области 1.32 вплоть до конца года.

Команда аналитиков FxPro