Победа Эммануэля Макрона на выборах в 2017 положила начало восходящему тренду по EUR/USD, поражение его сторонников в 2019 усилит риски продолжения пике
Из двух зол нужно выбирать наименьшее. Дональд Трамп считает, что можно пожертвовать своими идеями о пользе слабого доллара для экономики США в угоду пересмотру условий торговли с Китаем. Американский президент уверен, что Поднебесная рано или поздно пойдет на сделку со Штатами, так как в обратном случае рискует загубить собственную экономику. При этом соглашение должно быть более выгодно для Вашингтона, чем для Пекина. Все предыдущие годы Китай получал преференции от торговли с США. Пришло время платить по долгам.
Такая позиция Белого дома соответствует предвыборным обещаниям Трампа о большей жесткости в отношении с Поднебесной, чем проявляли его предшественники. С другой стороны, как я неоднократно подчеркивал, судьба индекса USD будет зависеть от того, кому больше боли принесут торговые войны: Штатам или остальному миру. Судя по взлету потребительских настроений от Мичиганского университета до максимальной отметки за последние полтора десятка лет, замедление активности американцев в первом квартале было временным явлением. Во втором потребительские расходы рискуют ускорится, что является хорошим знаком для ВВП и гринбека.
Динамика индекса потребительских настроений США
Источник: Wall Street Journal.
В то же время Пекин не проявляет желания возобновлять переговоры. Поднебесная считает, что она имеет перед Штатами, по меньшей мере, два преимущества. В то время как Дональд Трамп вынужден сражаться и с ФРС, и с финансовыми рынками, один щелчок пальцев Си Цзиньпина заставит Народный банк действовать по его указке и спустит с цепи команду профессионалов, готовых стабилизировать и фондовые индексы, и юань. Одновременно глава азиатского государства может эффективно воздействовать на массы, ссылаясь на исторический опыт притеснения Китая другими государствами. Вероятнее всего, Си Цзиньпину придется использовать все свое влияние уже в ближайшее время: рост USD/CNY выше психологически важной отметки 7 способен спровоцировать повторение истории 2015-го с массовым оттоком иностранного капитала из страны. С учетом активности нерезидентов, масштабы катастрофы могут быть еще большими чем тогда.
Динамика инвестиций в китайские активы
Источник: Bloomberg.
Срочный рынок проявляет повышенную чувствительность к торговым войнам. Шансы ослабления денежно-кредитной политики ФРС к концу 2019 выросли до 70%, вероятность снижения ставок ЕЦБ в первом квартале 2020 – до 40%. В случае с еврозоной ситуация усугубляется выборами в Европарламент.
Массовые протесты во Франции подорвали позиции сторонников Эммануэля Макрона. Его победа на президентских выборах в 2017 положила начало «бычьему» тренду по EUR/USD. С тех пор много воды утекло. На авансцене вновь появляются евроскептики. Итальянец Сальвини, обещавший нарушить требования ЕС по 3%-му дефициту бюджета, обнимается с француженкой Марин Ле Пен, а рост дифференциала доходности облигаций Италии и Германии свидетельствует об увеличении политических рисков в Старом Свете. На таком фоне падение евро ниже $1,1165 выглядит логичным. Следующей задачей «медведей» видится штурм поддержки на $1,113.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD держится в плюсе около 1,1350 в преддверии данных по инфляции в Германии и США
EUR/USD удерживает скромный рост в районе 1,1350 на европейской сессии в среду, чему способствует широкое снижение доллара США вместе с доходностью казначейских облигаций США. Теперь внимание по-прежнему сосредоточено на данных по инфляции в Германии и США в поисках дальнейшего торгового импульса.
GBP/USD удерживает восстановление выше 1,3250, ожидает данных из США
GBP/USD удерживает восстановление выше 1,3250 в европейские часы торгов в среду, отдаляясь от двухмесячных минимумов вблизи 1,3200. ВВП Великобритании за 2-й квартал был пересмотрен в сторону повышения до 0,5% и 1,4% в квартальном и годовом выражении соответственно, что поддержало британский фунт. Однако дальнейший рост, похоже, ограничен, поскольку трейдеры ожидают данных ADP по занятости в США и инфляции PCE.
Золото остается во флэте ниже $4 200, внимание переключается на ADP и PCE в США
Цена на золото продолжает свое консолидационное движение на европейской сессии, торгуясь вблизи отметки $4 200. Снижение доходности облигаций США отталкивает доллар США от двухмесячного максимума, достигнутого во вторник, и создает попутный ветер для сырьевого актива. Однако ястребиные ожидания в отношении Федеральной резервной системы США ограничивают потенциал роста, поскольку трейдеры ждут важных макроэкономических данных США, прежде чем делать новые направленные ставки на недоходное золото.
Биткоин консолидируется ниже $85 000 на фоне роста доходности казначейских облигаций США и снижения кредитного плеча на рынке деривативов
Биткоин консолидируется вблизи $83 000 на момент написания в среду после того, как быкам не удалось закрыться выше ключевого уровня $85 000 ранее на этой неделе. Инвесторы короля криптовалют сохраняют осторожность на фоне роста доходности казначейских облигаций США и нескольких ключевых публикаций макроэкономических данных, ожидаемых на этой неделе.
Форекс сегодня: внимание рынка переключается на важные данные по инфляции и занятости в США
Вот что нужно знать в среду, 30 сентября: Основные валютные пары остаются относительно спокойными в последний торговый день третьего квартала, однако волатильность рынка может усилиться во второй половине дня.