EURUSD смотрит на долговой рынок как кролик на удава. Доходность европейских облигаций растет быстрее, чем американских. Это позволяет утверждать, что ЕЦБ – больший «ястреб», чем ФРС, и покупать евро. Дескать, на днях Кристин Лагард не только поднимет ставки, но и подаст сигнал о продолжении цикла монетарной рестрикции. Напротив, шансы двух актов ужесточения денежно-кредитной политики Федрезерва не устают падать.
Проблема в том, что ралли доходности облигаций – красивая картинка. То, что происходит внутри, сложно назвать позитивом для EURUSD. Когда ставки растут, долговые обязательства распродаются. Наиболее быстро избавляются инвесторы от французских и итальянских бумаг, где есть трудности с бюджетом. В черном списке находится и Германия, где доходность 30-леток взлетела к самым пикам с 2011.
Фридрих Мерц не просто проиграл региональные выборы, но и стал козлом отпущения в собственной партии. Представители ХДС кивают на резкое снижение рейтинга одобрения канцлера до 15% и обвиняют его в поражении. Германия может пойти по пути вотума недоверия и внеочередных выборов в парламент, хотя Morgan Stanley рассматривает это как хвостовой риск. Основным представляется формирование AfD правительства меньшинства.
Рост политических рисков, цен на нефть и газ, связанные с ними риски ускорения инфляции и ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ приводят к распродажам европейских облигаций, поднимают их доходность. Это воспринимается инвесторами как увеличение привлекательности активов, что поддерживает EURUSD.
Тем более, что шансы двух актов монетарной рестрикции ФРС в 2026 упали с 50% до отчета о занятости в США до 42%. Вероятность повышения ставок в сентябре колеблется вблизи 60%.
Таким образом, «быки» по EURUSD увлеклись ралли доходности облигаций, но совершенно забыли про необходимость определения причин. В Европе они связаны с политикой и опасениями по поводу повторения энергетического кризиса. В США – с уверенностью в экономике. Действительно, кто сказал, что такая экономика, как американская, не сможет выдержать ставки долгового рынка на уровне 5%? Это не так высоко по историческим меркам, а рост доходности – не более чем возвращение к его нормальному состоянию после десятилетий финансовых репрессий.
Forex ошибается, покупая EURUSD, и ждет отчета об американской инфляции. Который, по иронии судьбы, может ткнуть его лицом в собственную ошибку.
Торговый план по EURUSD - здесь
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
USD/JPY восстанавливается до 154,00 на фоне ястребиной переоценки Банка Японии
USD/JPY восстанавливается от шестимесячных минимумов 152,89, вновь тестируя уровень 154,00 в ходе европейских торгов во вторник. Однако попытки роста выглядят ограниченными, поскольку обнадеживающие данные Японии по росту заработной платы и пересмотр ВВП за второй квартал укрепляют ставки на повышение ставки Банком Японии (BoJ) на следующей неделе и продолжают поддерживать японскую иену. Между тем продажи доллара США не ослабевают, несмотря на ястребиные ожидания в отношении ФРС и рост геополитической напряженности, что оказывает дополнительную поддержку паре.
EUR/USD защищает уровень 1,1600 на фоне отскока доллара США
EUR/USD медленно снижается к 1,1600 в европейские часы торгов во вторник, поскольку доллар США отскакивает от двухнедельных минимумов по отношению к своим основным конкурентам. Трейдеры с нетерпением ожидают решения Европейского центрального банка по процентной ставке позже на этой неделе в поисках нового направляющего импульса.
Трейдеры по золоту, похоже, проявляют осторожность ниже $4 450, поскольку ожидания повышения ставки ФРС компенсируют более слабый доллар США
Золото отступает к нижней границе своего дневного диапазона в преддверии европейской сессии, хотя и удерживается выше отметки $4 400 на фоне ослабления доллара США. Однако ястребиные ожидания в отношении Федеральной резервной системы США, наряду с сохраняющейся геополитической неопределенностью, оказывают некоторую поддержку безопасному баксу и ограничивают рост недоходного драгметалла.
Перспективы Ripple и Stellar: сохраняйте бычий уклон выше EMA, поскольку деривативы поддерживают рост
Ripple (XRP) и Stellar (XLM) удерживаются выше ключевых зон поддержки во вторник, намекая на движение вверх. Метрики деривативов дополнительно поддерживают восстановление, при этом оба альткоина демонстрируют положительные ставки финансирования и рост длинных позиций. Данные по деривативам показывают бычий уклон среди трейдеров XRP и XLM
Форекс сегодня: напряженность на Ближнем Востоке поддерживает нервозность инвесторов
Вот что нужно знать в понедельник, 7 сентября: Финансовые рынки сохраняют осторожный настрой в начале недели, поскольку инвесторы оценивают последние события на Ближнем Востоке. Фондовые рынки и рынки облигаций в США останутся закрытыми в понедельник в связи с празднованием Дня труда.