Диверсификация инвестиционных портфелей и золотовалютных резервов позволяет рассчитывать на продолжение ралли EUR/USD
Приятно, когда прогноз попадает в яблочко, еще более приятно, когда он был фундаментально обоснован. Еще в июне я делал ставку на разную эпидемиологическую обстановку в США и Европе, которая позволяла надеяться на более быстрое восстановление экономики еврозоны по сравнению с ее американским аналогом. Эпопея с франко-германским проектом фискального стимула позволила мне высказать предположение о появлении новых драйверов роста EUR/USD: переливе капитала из Нового в Старый свет и диверсификации золотовалютных резервов в пользу евро. Рад, что все это работает.
Неспособность Штатов справиться с пандемией ставит их в невыгодное положение по сравнению с Европой. В то время как деловая активность в США от Markit в июле не дотянула до прогнозов экспертов Bloomberg, индексы менеджеров по закупкам в Старом свете порадовали глаз. Да, европейский ВВП, вероятнее всего, просел глубже своего американского аналога, однако он имеет возможность вернуться к докризисным уровням быстрее. Дивергенция в экономическом росте – очень важный драйвер ценообразования как на Forex, так и на рынке ценных бумаг.
Динамика европейской деловой активности
Источник: Financial Times.
В последние годы международные инвесторы практически не нуждались в диверсификации портфелей. Ставка на американские технологические акции работала очень хорошо, однако чем выше поднимается S&P 500, тем больше он выглядит перекупленным. Особенно на фоне сложной эпидемиологической обстановки и увеличивающихся рисков W-образного восстановления ВВП США. В результате возникает потребность разложить яйца в разные корзины, и европейские бумаги после принятия ЕС франко-германского предложения выглядят весьма привлекательно. По мнению Goldman Sachs, в течение 12 месяцев они вырастут на 13% в долларовом выражении и существенно опередят американские акции.
Динамика европейских и американских акций
Источник: Bloomberg.
Не менее интересной выглядит идея замещения доллара США единой европейской валютой в резервах центробанков. По мнению известного миллиардера-инвестора Рэя Далио, к торговой, технологической и геополитической войне Вашингтона и Пекина в скором времени добавится война капиталов. Активная диверсификация более чем $3 трлн золотовалютных резервов PBOC ничего хорошего гринбэку не принесет. Отказ США платить по своим долгам, находящимся на руках Поднебесной, лишь ускорит этот процесс.
Безусловно, есть у «бычьего» тренда по EUR/USD и подводные камни. Рост числа инфицированных в некоторых областях Испании и в юго-восточной Европе намекает, что восстановление не будет таким безоблачным, как хотелось бы. Ослабление доллара США – благо для тех американских технологических компаний, которые получают основную часть прибыли из-за рубежа, что снижает потребность в диверсификации инвестиционных портфелей. Белый дом продолжает верить в V-образное восстановление. Увы, но все эти аргументы пока выглядят неубедительно. А вот наличие восходящего тренда по евро сомнений не вызывает. Продолжаем использовать откаты для формирования долгосрочных длинных позиций с таргетами на $1,18 и $1,22.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD удерживает потери вблизи 1,1150 на фоне укрепления USD
EUR/USD сохраняет потери вторника в районе 1,1150 на европейской сессии. Пара находится под давлением, поскольку доллар США сохраняет ночной рост на фоне ожиданий сверхкрупного повышения процентной ставки Федеральной резервной системой на декабрьском заседании по вопросам монетарной политики, чему способствовали горячие данные по индексу потребительских цен (CPI) в США за октябрь.
GBP/USD испытывает трудности ниже 1,3350 на фоне укрепления доллара США
Пара GBP/USD не может развить скромный рост азиатской сессии и остается ниже середины 1,3300, хотя и удерживается выше минимума за полторы недели, достигнутого днем ранее. Доллар США сохраняет приросты предыдущего дня, вызванные сильными данными по потребительской инфляции в США, на фоне ожиданий гигантского повышения ставки Федеральной резервной системой США на 50 базисных пунктов в декабре. Тем не менее, надежды на дипломатию между США и Ираном могут ограничить рост безопасного доллара США.
Золото сохраняет рост вблизи $4 050 на фоне усиления ожиданий повышения ставки ФРС
Золото удерживает восстановительный рост вблизи $4 050 на европейской сессии в среду. Однако потенциал роста, похоже, ограничен на фоне устойчивого спроса на доллар США. Высокие данные по инфляции в США за вторник подпитывают ожидания более агрессивного ужесточения политики Федеральной резервной системой США (ФРС). Это помогает доллару США сохранять недавний сильный рост, несмотря на надежды на дипломатический диалог между США и Ираном.
Биткоин достиг самого низкого недельного закрытия с августа, поскольку краткосрочные держатели ушли в убыток
Биткоин опустился ниже $75 000 во вторник после того, как зафиксировал самое низкое недельное закрытие с августа, поскольку давление продаж загнало недавних покупателей в убыток.
Форекс сегодня: доллар США демонстрирует устойчивость после релиза данных по инфляции в США
Вот что вам нужно знать в среду, 11 ноября: После медвежьего движения, наблюдавшегося в понедельник, доллар США (USD) во вторник укрепился против своих конкурентов, а индекс USD за день вырос более чем на 0,5%. В начале среды индекс USD уверенно держится выше 102,30, в то время как доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США за день прибавляет более 2%, удерживаясь вблизи 5%.