Диверсификация инвестиционных портфелей и золотовалютных резервов позволяет рассчитывать на продолжение ралли EUR/USD
Приятно, когда прогноз попадает в яблочко, еще более приятно, когда он был фундаментально обоснован. Еще в июне я делал ставку на разную эпидемиологическую обстановку в США и Европе, которая позволяла надеяться на более быстрое восстановление экономики еврозоны по сравнению с ее американским аналогом. Эпопея с франко-германским проектом фискального стимула позволила мне высказать предположение о появлении новых драйверов роста EUR/USD: переливе капитала из Нового в Старый свет и диверсификации золотовалютных резервов в пользу евро. Рад, что все это работает.
Неспособность Штатов справиться с пандемией ставит их в невыгодное положение по сравнению с Европой. В то время как деловая активность в США от Markit в июле не дотянула до прогнозов экспертов Bloomberg, индексы менеджеров по закупкам в Старом свете порадовали глаз. Да, европейский ВВП, вероятнее всего, просел глубже своего американского аналога, однако он имеет возможность вернуться к докризисным уровням быстрее. Дивергенция в экономическом росте – очень важный драйвер ценообразования как на Forex, так и на рынке ценных бумаг.
Динамика европейской деловой активности
Источник: Financial Times.
В последние годы международные инвесторы практически не нуждались в диверсификации портфелей. Ставка на американские технологические акции работала очень хорошо, однако чем выше поднимается S&P 500, тем больше он выглядит перекупленным. Особенно на фоне сложной эпидемиологической обстановки и увеличивающихся рисков W-образного восстановления ВВП США. В результате возникает потребность разложить яйца в разные корзины, и европейские бумаги после принятия ЕС франко-германского предложения выглядят весьма привлекательно. По мнению Goldman Sachs, в течение 12 месяцев они вырастут на 13% в долларовом выражении и существенно опередят американские акции.
Динамика европейских и американских акций
Источник: Bloomberg.
Не менее интересной выглядит идея замещения доллара США единой европейской валютой в резервах центробанков. По мнению известного миллиардера-инвестора Рэя Далио, к торговой, технологической и геополитической войне Вашингтона и Пекина в скором времени добавится война капиталов. Активная диверсификация более чем $3 трлн золотовалютных резервов PBOC ничего хорошего гринбэку не принесет. Отказ США платить по своим долгам, находящимся на руках Поднебесной, лишь ускорит этот процесс.
Безусловно, есть у «бычьего» тренда по EUR/USD и подводные камни. Рост числа инфицированных в некоторых областях Испании и в юго-восточной Европе намекает, что восстановление не будет таким безоблачным, как хотелось бы. Ослабление доллара США – благо для тех американских технологических компаний, которые получают основную часть прибыли из-за рубежа, что снижает потребность в диверсификации инвестиционных портфелей. Белый дом продолжает верить в V-образное восстановление. Увы, но все эти аргументы пока выглядят неубедительно. А вот наличие восходящего тренда по евро сомнений не вызывает. Продолжаем использовать откаты для формирования долгосрочных длинных позиций с таргетами на $1,18 и $1,22.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD стабилизируется около отметки 1.1400, поскольку рынки сосредоточены на геополитике
EURUSD торгуется в узком канале в районе 1,1400 в среду. В отсутствие публикаций данных высокого уровня, растущая геополитическая напряженность на Ближнем Востоке ограничивает рост пары. В четверг Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявит решения по денежно-кредитной политике.
GBP/USD остается ниже 1,3400 на фоне слабых данных по CPI в Великобритании
Пара GBP/USD не может набрать обороты и остается ниже 1,3400 во второй половине дня в среду. Годовая инфляция индекса потребительских цен (CPI) в Великобритании снизилась до 2,6% в июне против прогноза рынка в 2,7%, что затрудняет британскому фунту наращивание импульса восстановления. Тем временем инвесторы внимательно следят за новостями из Ближнего Востока.
Золото продолжает ралли на фоне усиления опасений на Ближнем Востоке
Цена золота продлевает рост четвертый день подряд, уверенно удерживаясь выше отметки $4100, не реагируя на бегство от риска на фоне нарастающей напряженности в Иране и роста цен на нефть. Пара выросла почти на 2,5% с начала недели и движется к лучшему недельному результату за более чем три месяца.
XRP консолидируется на фоне роста притоков и объёмов торгов
Ripple (XRP) сохраняет слегка бычий настрой в среду, несмотря на незначительную коррекцию от зоны офферов около $1,15. Токен для переводов снизился на 0,5% за день, отражая более широкое снижение на рынке криптовалют, в основном вызванное продолжающейся геополитической напряженностью между Соединенными Штатами (США) и Ираном на Ближнем Востоке.
Форекс сегодня: доллар США и нефть продолжают расти, эскалация на Ближнем Востоке усиливается
Вот что вам нужно знать в среду, 22 июля: Рынки остаются напряженными в середине недели, поскольку эскалация на Ближнем Востоке продолжает усиливаться, а Соединенные Штаты (США) и Иран продолжают обмениваться ударами. Экономический календарь в среду не предложит публикаций значимых данных, что позволит инвесторам по-прежнему сосредоточиться на новостях, связанных с геополитикой.