Диверсификация инвестиционных портфелей и золотовалютных резервов позволяет рассчитывать на продолжение ралли EUR/USD
Приятно, когда прогноз попадает в яблочко, еще более приятно, когда он был фундаментально обоснован. Еще в июне я делал ставку на разную эпидемиологическую обстановку в США и Европе, которая позволяла надеяться на более быстрое восстановление экономики еврозоны по сравнению с ее американским аналогом. Эпопея с франко-германским проектом фискального стимула позволила мне высказать предположение о появлении новых драйверов роста EUR/USD: переливе капитала из Нового в Старый свет и диверсификации золотовалютных резервов в пользу евро. Рад, что все это работает.
Неспособность Штатов справиться с пандемией ставит их в невыгодное положение по сравнению с Европой. В то время как деловая активность в США от Markit в июле не дотянула до прогнозов экспертов Bloomberg, индексы менеджеров по закупкам в Старом свете порадовали глаз. Да, европейский ВВП, вероятнее всего, просел глубже своего американского аналога, однако он имеет возможность вернуться к докризисным уровням быстрее. Дивергенция в экономическом росте – очень важный драйвер ценообразования как на Forex, так и на рынке ценных бумаг.
Динамика европейской деловой активности

Источник: Financial Times.
В последние годы международные инвесторы практически не нуждались в диверсификации портфелей. Ставка на американские технологические акции работала очень хорошо, однако чем выше поднимается S&P 500, тем больше он выглядит перекупленным. Особенно на фоне сложной эпидемиологической обстановки и увеличивающихся рисков W-образного восстановления ВВП США. В результате возникает потребность разложить яйца в разные корзины, и европейские бумаги после принятия ЕС франко-германского предложения выглядят весьма привлекательно. По мнению Goldman Sachs, в течение 12 месяцев они вырастут на 13% в долларовом выражении и существенно опередят американские акции.
Динамика европейских и американских акций

Источник: Bloomberg.
Не менее интересной выглядит идея замещения доллара США единой европейской валютой в резервах центробанков. По мнению известного миллиардера-инвестора Рэя Далио, к торговой, технологической и геополитической войне Вашингтона и Пекина в скором времени добавится война капиталов. Активная диверсификация более чем $3 трлн золотовалютных резервов PBOC ничего хорошего гринбэку не принесет. Отказ США платить по своим долгам, находящимся на руках Поднебесной, лишь ускорит этот процесс.
Безусловно, есть у «бычьего» тренда по EUR/USD и подводные камни. Рост числа инфицированных в некоторых областях Испании и в юго-восточной Европе намекает, что восстановление не будет таким безоблачным, как хотелось бы. Ослабление доллара США – благо для тех американских технологических компаний, которые получают основную часть прибыли из-за рубежа, что снижает потребность в диверсификации инвестиционных портфелей. Белый дом продолжает верить в V-образное восстановление. Увы, но все эти аргументы пока выглядят неубедительно. А вот наличие восходящего тренда по евро сомнений не вызывает. Продолжаем использовать откаты для формирования долгосрочных длинных позиций с таргетами на $1,18 и $1,22.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Евро опускается ниже 1,1450 на фоне неопределенности по мирному соглашению между США и Ираном
Пара EUR/USD торгуется с незначительными потерями около 1,1425. Доллар США укрепляется по отношению к евро на фоне бегства от риска и ястребиного настроя Федеральной резервной системы. Трейдеры будут следить за предварительными данными индекса менеджеров по закупкам из Германии, еврозоны и США, которые выйдут позже во вторник.
GBP/USD ослабла ниже 1,3250 на фоне отставки премьер-министра Великобритании Кира Стармера
Пара GBP/USD теряет позиции, просев в район 1,3245 в первые часы азиатских торгов во вторник. Политическая неопределенность в Великобритании продолжает оказывать давление на британский фунт по отношению к доллару США. Предварительные значения индекса менеджеров по закупкам S&P Global из США и Великобритании ожидаются позже во вторник.
Золото падает до почти двухнедельного минимума, выглядит уязвимым на фоне ожиданий повышения ставки ФРС, бычьего USD
Золото продолжает терять в азиатскую сессию и опускается к почти двухнедельному минимуму в районе $4 115 за последний час на фоне бычьего доллара США. Несмотря на позитивные сигналы с мирных переговоров между США и Ираном, сохраняется широкое скептическое отношение к окончательному соглашению. Это помогает доллару США сохранять недавние сильные приросты до самого высокого уровня с мая 2025 года.
Ethereum: Ethlabs запускается как новый управляющий экосистемой, финансируемый BitMine, SharpLink
Ethereum трежерис BitMine Immersion и SharpLink вместе с сооснователем Джо Лубином объединились для финансирования Ethlabs, новой исследовательской и опытно-конструкторской лаборатории для блокчейна смарт-контрактов.
Форекс сегодня: рынки остаются осторожными несмотря на новости о прогрессе по Ближнему Востоку
Вот что нужно знать в понедельник, 22 июня: Инвесторы сохраняют осторожность в начале недели, оценивая последние новости с Ближнего Востока. Во второй половине дня участники рынка будут внимательно следить за майскими данными по индексу потребительских цен (CPI) из Канады. Кроме того, несколько представителей основных центральных банков выступят с речами.