Рост EUR/USD обусловлен закрытием коротких позиций, так как многие «медвежьи» козыри уже отыграли
На самом деле финансовые рынки устроены просто: актив покупается под какую-либо инвестиционную идею, если она реализуется, начинается его продажа на фактах. Если в течение удержания актива в портфеле инвестор понимает, что шансы воплощения идеи в жизнь падают, он сокращает удельный вес токсичной бумаги или валюты. Так было с введением Штатами с 1 сентября тарифов на китайский импорт: в конце лета активы-убежища пользовались повышенным спросом, а в начале осени начали резко сдавать позиции. Так было с европейским QE: по факту старта программы количественного смягчения евро резко вырос. Так было с беспорядочным Brexit: как только риски его реализации пошли вниз, фунт стал лучшим исполнителем G10 с начала месяца.
На мой взгляд, именно рыночные принципы позволяют расти EUR/USD. Очевидно, что экономика еврозоны слабее американской, ставки долгового рынка Старого света ниже, чем в Новом, однако очень много негатива уже заложено в курс евро. Многие «медвежьи» драйверы, включая QE, уже отыграли. Одновременно снижение рисков эскалации торгового конфликта США и Китая, а также вероятности беспорядочного Brexit заставляют инвесторов избавляться от шортов по основной валютной паре. В этом отношении заявление президента Еврокомиссии Жан-Клода Юнкера о готовности отказаться от идеи «обратного хода» на ирландской границе, если Борис Джонсон придумает что-то новое и жизнеспособное, стало катализатором ралли не только GBP/USD, но и EUR/USD.
От отсутствия сделки пострадает не только Британия, но и ЕС. Об этом недвусмысленно заявила ОЭСР, снизившая прогнозы глобального экономического роста до минимальных уровней со времен 2007-2008. Согласно исследованиям авторитетной организации, беспорядочный Brexit вычтет из ВВП еврозоны 0,5 п.п, из ВВП Туманного Альбиона – целых 2 п.п (!). С учетом текущих оценок, это поставит валютный блок на грань спада, а Британию и вовсе окунет в рецессию.
Изменение прогнозов ОЭСР по ведущим экономикам мира
Источник: Bloomberg.
Очевидно, что фунт и евро активно продавались летом именно под озвученную Борисом Джонсоном инвестиционную идею «выйти из ЕС или умереть». Сейчас идет закрытие коротких позиций по этим валютам.
То же самое касается ослабления денежно-кредитной политики ЕЦБ. Марио Драги и его коллеги решили освободить от отрицательных ставок по депозитам те банки, которые докажут свою причастность к кредитованию реального сектора экономики. Эксперты Bloomberg ожидали, что речь пойдет о €20-100 млрд, по факту оказалось €3,4 млрд. Казавшийся масштабным монетарный стимул на самом деле – капля в море. Зачем в таких условиях продавать евро?
Если добавить к этому непрекращающийся спрос на ликвидность со стороны американских банков (ФРС была вынуждена трижды купить облигации в рамках операций РЕПО на суммы до $75 млрд и объявить о своей готовности сделать это в четвертый раз), который вопреки заявлениям Пауэлла усиливает риски реанимации QE, то движение EUR/USD к верхней границе диапазона консолидации 1,093-1,1095 выглядит логичным. Другое дело достаточно ли будет принципа «продавай на слухах, покупай на фактах», чтобы вывести пару на оперативный простор?
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD держится в районе 0,7000, на более чем недельном минимуме в преддверии решения РБА
AUD/USD консолидирует потери предыдущего дня, достигнув более чем недельного минимума, удерживаясь около 0,7000 в ходе азиатской сессии во вторник в преддверии решения РБА по ставке. Между тем доллар США остается под давлением, поскольку надежды на дипломатическое урегулирование, способное положить конец войне США и Ирана, нивелируют ожидания повышения ставки ФРС на фоне рыночной тревоги в преддверии промежуточных выборов в США, что дополнительно поддерживает валютную пару.
USD/JPY не может закрепиться вблизи 159,00 на фоне слабого доллара США и рисков интервенции
USD/JPY немного снижается в ходе азиатской сессии во вторник, частично отыгрывая рост предыдущего дня к 158,00, поскольку доллар США остается под давлением на фоне надежд на дипломатическое урегулирование с Ираном и в преддверии промежуточных выборов в США. Между тем риски интервенции поддерживают японскую иену, хотя неопределенность относительно времени следующего повышения ставки Банком Японии (BoJ) ограничивает рост. Это удерживает пару в привычном диапазоне и требует осторожности перед размещением направленных ставок.
Золото консолидируется вблизи $3 950, поскольку ожидания повышения ставки ФРС компенсируют слабость доллара США в преддверии выборов в США
Золото удерживается вблизи $3 950 в ходе азиатской сессии во вторник, консолидируя восстановительный рост предыдущего дня от самого низкого уровня с октября 2025 года, достигнутого на прошлой неделе. Надежды на оптимизм в отношении Ирана удерживают безопасный доллар США под давлением, что вместе с тревогой в преддверии промежуточных выборов в США поддерживает золото. Однако ставки на повышение ставки ФРС и умеренный отскок доходности казначейских облигаций США ограничивают рост недоходного желтого металла.
РБА, как ожидается, повысит процентную ставку до 4,85%
Резервный банк Австралии объявит свое решение по монетарной политике во вторник, и широко ожидается, что он повысит официальную ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 4,85% с 4,6%. Если РБА оправдает ожидания, это будет пятое повышение процентной ставки в 2026 году, а OCR достигнет 18-летнего максимума.
Форекс сегодня: доллар США немного снижается на фоне улучшения настроений в преддверии промежуточных выборов
Вот что вам нужно знать в понедельник, 2 ноября: Доллар США (USD) не может сохранить устойчивость по отношению к своим основным конкурентам на фоне позитивного сдвига в рыночных настроениях в начале недели. Во второй половине дня в экономическом календаре США будут представлены данные по индексу PMI для производственной сферы от Института управления поставками (ISM) за октябрь.